前三季度新成立基金規(guī)模超7000億 基金積極布局“小而精”

　　9月底低迷了兩年的醫(yī)藥板塊復(fù)蘇，深度調(diào)整一個(gè)季度的AI板塊再次爆發(fā)。新基金發(fā)行市場(chǎng)，9月份新成立基金依然以債券基金為主，但公募基金開(kāi)始密集布局科創(chuàng)及中證2000相關(guān)主題基金。有業(yè)內(nèi)人士分析，A股逐步走出底部，新一輪行情將從小市值上市公司開(kāi)始，當(dāng)前是布局良機(jī)。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，9月份以來(lái)已有122只新基金成立，累計(jì)首募份額918.49億份。數(shù)據(jù)顯示，8月份有92只新基金成立，合計(jì)首募份額773.85億份，其中權(quán)益類(lèi)基金共64只。數(shù)據(jù)顯示，9月份新成立基金份額遠(yuǎn)高于8月份，新成立基金數(shù)量也高于8月份。

　　另?yè)?jù)數(shù)據(jù)顯示，9月份共有23只中長(zhǎng)期純債基金、6只增強(qiáng)指數(shù)型股票基金、2只養(yǎng)老FOF、32只主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金、6只混合債基、4只混合型FOF、4只同業(yè)存單指數(shù)基金、40只股票ETF及聯(lián)接基金及5只QDII基金成立。數(shù)據(jù)顯示，9月份以來(lái)新成立權(quán)益類(lèi)基金共89只，其中權(quán)益類(lèi)新基金合計(jì)首募份額267.99億份，權(quán)益類(lèi)新基金發(fā)行數(shù)量依然占大多數(shù)，普遍首募規(guī)模不大。

　　從前三季度數(shù)據(jù)看，前三個(gè)季度共有908只新基金成立，合計(jì)首募份額7718.79億份。數(shù)據(jù)顯示，去年前三個(gè)季度新基金合計(jì)首募規(guī)模10756.57億元，自2022年市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期，新發(fā)基金規(guī)模持續(xù)萎縮趨勢(shì)未減。

　　值得注意的是，9月份以來(lái)權(quán)益類(lèi)基金中僅6只首募份額在10億份以上，其中有4只科創(chuàng)100 ETF、1只中證2000 ETF及1只中證2000指數(shù)增強(qiáng)基金，另有4只中證2000 ETF首募份額均在5億份以上，公募基金開(kāi)始密集布局科創(chuàng)及中證2000相關(guān)主題基金。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至今年二季度末，公募基金重倉(cāng)持有中證2000指數(shù)成份股的規(guī)模超過(guò)900億元，較去年年底提升近50%，平均重倉(cāng)市值呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近期，布局小微盤(pán)的指數(shù)產(chǎn)品仍在陸續(xù)上報(bào)，后續(xù)獲批發(fā)行及上市，將持續(xù)為小微市值上市公司帶來(lái)增量資金。

　　富國(guó)基金分析，從指數(shù)特征來(lái)看，中證2000指數(shù)同時(shí)兼具“小而精”和“高成長(zhǎng)”兩大特點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，指數(shù)成分股中，96%的個(gè)股市值在100億元以下，71%個(gè)股在50億元以下，微盤(pán)特征顯著；同時(shí)，“小巨人”含量更高，截至8月31日，中證2000指數(shù)成分股中“專(zhuān)精特新”企業(yè)數(shù)量為446家，比例達(dá)22.3%，占比幾乎為滬深300、中證500、中證1000三者之和，高新技術(shù)企業(yè)含量更高，且民營(yíng)企業(yè)占比也更高。

　　成長(zhǎng)性方面，中證2000指數(shù)成分股不乏成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2014年至2022年，中證2000指數(shù)中有27只成分股曾被納入過(guò)滬深300，96只曾被納入過(guò)中證500指數(shù)，例如某快遞龍頭也曾是中證2000指數(shù)的成分股之一，市值已從當(dāng)初的十幾億增長(zhǎng)至兩千億元。不僅如此，中證2000指數(shù)的高成長(zhǎng)性也表現(xiàn)在其走勢(shì)上，自2013年初至2023年8月31日，中證2000指數(shù)累計(jì)漲跌幅為135%，年化夏普比率為0.41，均優(yōu)于滬深300、中證500、中證1000、國(guó)證2000等指數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)收益比更佳。

　　再?gòu)男詢(xún)r(jià)比來(lái)看，截至8月31日，中證2000指數(shù)市盈率中位數(shù)約為40倍，仍處偏低水位，具有較高安全邊際和性?xún)r(jià)比。對(duì)于中證2000指數(shù)所囊括的高成長(zhǎng)性中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，結(jié)合政策與AI的助力，積極改善已在路上，有望搏取更高收益。

　　因此，中證2000指數(shù)ETF有望為投資者分享小微市值“由小變大”的價(jià)值。富國(guó)中證2000ETF(場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)：中證2000指數(shù)ETF，認(rèn)購(gòu)代碼：563203，基金代碼：563200)背靠量化大廠富國(guó)基金，公司深耕量化投資領(lǐng)域逾14年，在指數(shù)精細(xì)化運(yùn)作、ETF跟蹤誤差控制等方面具備優(yōu)勢(shì)。

　　展望未來(lái)，中證2000指數(shù)ETF的布局優(yōu)勢(shì)正在顯現(xiàn)。一方面，近期證券交易印花稅實(shí)施減半征收等系列利好政策，有助于提升市場(chǎng)活躍度和風(fēng)險(xiǎn)偏好，同時(shí)政策持續(xù)向各類(lèi)新興產(chǎn)業(yè)以及“專(zhuān)精特新”企業(yè)傾斜，為小市值上市企業(yè)帶來(lái)發(fā)展擴(kuò)大的機(jī)遇；另一方面，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度相對(duì)較弱的背景下，企業(yè)盈利修復(fù)，投資者信心提升，疊加流動(dòng)性環(huán)境方面整體維持寬松狀態(tài)，對(duì)于小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格更有利；此外，“資產(chǎn)荒”背景里更體現(xiàn)出相對(duì)價(jià)值。核心資產(chǎn)預(yù)期回報(bào)率尚未顯著提升，小微盤(pán)股相對(duì)價(jià)值提升，股價(jià)α有所顯現(xiàn)。

　　對(duì)于中證2000指數(shù)未來(lái)的投資價(jià)值，南方中證2000ETF擬任基金經(jīng)理李佳亮表示，當(dāng)前宏觀流動(dòng)性寬松、中觀產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新趨勢(shì)形成、微觀成分公司專(zhuān)精特新屬性強(qiáng)有望為代表微盤(pán)的中證2000開(kāi)啟一輪行情奠定基礎(chǔ)，當(dāng)前或?yàn)榕渲弥凶C2000的較好時(shí)機(jī)。宏觀層面，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇初期，截至2023年一季度，A股的凈利潤(rùn)增速已下降至2018年的底部水平，A股盈利底已基本得到確認(rèn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇節(jié)奏依賴(lài)后續(xù)政策調(diào)節(jié)力度，目前正值經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，利率下行保證流動(dòng)性，2019年以來(lái)，我國(guó)的利率整體保持下行趨勢(shì)，當(dāng)前MLF已從2019年4月的3.3%下降至2.5%。中觀層面，2022年底，OpenAI發(fā)布ChatGPT，全球各大科技公司競(jìng)相布局AI領(lǐng)域，A股TMT板塊持續(xù)上行，這一輪AI技術(shù)革命，或?qū)⒅匮軦股移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)浪潮，助推微盤(pán)股繼續(xù)獲取超額收益。微觀層面，雖然中證2000所代表的是微盤(pán)公司，但中證2000專(zhuān)精特新成分股含量在主流寬基指數(shù)中最高，截至2023年8月，中證2000成分股中包含447家專(zhuān)精特新企業(yè)，占成分股總數(shù)的22.35%，領(lǐng)先主流寬基指數(shù)。隨著專(zhuān)精特新支持政策的出臺(tái)，中證2000成分股公司將持續(xù)受益政策支持，成長(zhǎng)空間廣闊。

　　華夏基金數(shù)量投資部高級(jí)副總裁、基金經(jīng)理魯亞運(yùn)分析指出，通過(guò)對(duì)過(guò)往風(fēng)格分析，可以發(fā)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的前景和信心是影響大盤(pán)、小盤(pán)風(fēng)格的重要因素。當(dāng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明顯、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)豐富、技術(shù)持續(xù)進(jìn)步的時(shí)候，小盤(pán)風(fēng)格占優(yōu)。在經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好的背景下，投資者更傾向于在小公司中尋找成長(zhǎng)潛力大的標(biāo)的，演繹賽道中的極致成長(zhǎng)。目前，國(guó)內(nèi)正處于“經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)+貨幣寬松+穩(wěn)信用”階段，市場(chǎng)特征接近小盤(pán)風(fēng)格獲超額收益的2013-2016年。當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格有望向小盤(pán)風(fēng)格切換，小盤(pán)股已進(jìn)入布局區(qū)間，這也為中證2000ETF基金(562660)提供了較為有利的運(yùn)作環(huán)境。

（文章來(lái)源：中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：前三季度新成立基金規(guī)模超7000億 基金積極布局“小而精”)

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