公募基金大事件

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　　基金行業(yè)20周年

　　成普惠金融重要載體

　　2018年是基金行業(yè)誕生20周年。20年來，基金行業(yè)砥礪奮進、風雨兼程。

　　1998年，首批基金公司成立。3月，首批基金——封閉式基金開元和金泰宣告成立。20年來，公募基金行業(yè)從無到有，從小到大，資產(chǎn)管理規(guī)模、資本實力、治理水平和服務(wù)能力均實現(xiàn)了跨越式發(fā)展。公開數(shù)據(jù)顯示， 公募基金管理了社保基金委托的八成份額，實現(xiàn)了年化8.44%的業(yè)績回報；基金產(chǎn)品成為超過2億中國老百姓理財?shù)闹匾ぞ哌x擇；累計向持有人分紅超過1.7萬億元。

　　20年，基金行業(yè)書寫了值得紀念的歷史。2018年，基金行業(yè)舉辦了一系列宣傳紀念活動，多家媒體紛紛舉辦20周年相關(guān)紀念和評選活動，基金公司在回顧過去輝煌的同時，更多地提出了對未來的思考。

　　10月22日，在中國基金業(yè)20周年主題論壇上，證監(jiān)會主席劉士余指出，20年來，基金公司已發(fā)展成為重要的機構(gòu)投資者，在壯大資本實力和促進資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展方面發(fā)揮著日益積極的作用；公募基金越來越大眾化、普及化，正逐步成為普惠金融的重要載體。(應(yīng)尤佳)

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　　養(yǎng)老目標基金問世

　　產(chǎn)品陸續(xù)獲批發(fā)行

　　3月2日，證監(jiān)會發(fā)布《養(yǎng)老目標證券投資基金指引(試行)》，對基金管理人、產(chǎn)品形態(tài)等提出要求。公募基金將承擔起服務(wù)個人養(yǎng)老金投資管理的重任，助力我國養(yǎng)老金第三支柱的建設(shè)。

　　經(jīng)過嚴格申報和答辯，8月6日，首批養(yǎng)老目標基金正式亮相，華夏、南方、博時、中歐、廣發(fā)、易方達、鵬華、泰達紅利、萬家、富國、工銀瑞信、銀華、嘉實、中銀等14家基金公司拿到養(yǎng)老目標基金批文。2個多月后，第二批12只養(yǎng)老目標基金也順利拿到“準生證”。截至12月21日，首批養(yǎng)老目標基金中的9只已經(jīng)成立，合計募集金額近30億元。從規(guī)模上看，多數(shù)養(yǎng)老目標基金首發(fā)規(guī)模并不大， 但認購數(shù)逐漸被刷新。

　　目前，第二批獲批的養(yǎng)老目標基金中，匯添富養(yǎng)老目標日期2030三年、興全安泰平衡養(yǎng)老目標三年已經(jīng)開始接棒發(fā)行。

　　證監(jiān)會副主席李超近期表示，個稅遞延養(yǎng)老政策一年期試點結(jié)束后，公募基金將納入投資范圍，證監(jiān)會正在抓緊推進兩方面的工作：一是制定個稅遞延養(yǎng)老賬戶投資公募基金業(yè)務(wù)的規(guī)則，配套完善信息平臺建設(shè)； 二是加強產(chǎn)品儲備，將養(yǎng)老目標基金及部分長期運作規(guī)范、投資風格清晰的公募基金納入投資范圍。隨著投資者教育逐漸深入，稅收遞延政策出臺，養(yǎng)老目標基金發(fā)展有望漸入佳境。(項晶)

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　　資管新規(guī)沖擊分級

　　和短期理財債基

　　4月27日，為規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，統(tǒng)一同類資產(chǎn)管理產(chǎn)品監(jiān)管標準，有效防控金融風險，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，中國人民銀行、中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導意見》(簡稱“資管新規(guī)”)，資管行業(yè)步入統(tǒng)一監(jiān)管新時代。

　　資管新規(guī)確認了銀行理財?shù)墓籍a(chǎn)品地位，對公募產(chǎn)品采用統(tǒng)一的投資范圍、凈值管理、投資比例限制要求。

　　為推進理財業(yè)務(wù)規(guī)范轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)新舊規(guī)則有序銜接和理財業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡，9月28日，銀保監(jiān)會發(fā)布《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，作為資管新規(guī)配套實施細則。12月初，發(fā)布《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》。其間，銀行理財子公司批量涌現(xiàn)，公募基金將面臨來自銀行理財?shù)膹娪辛Ω偁帯?/p>

　　根據(jù)資管新規(guī)，公募產(chǎn)品不得進行份額分級，公募基金中采用杠桿策略的分級基金成為重要整改項目之一。在2020年底的新規(guī)過渡期結(jié)束之前，現(xiàn)有分級基金將以轉(zhuǎn)型或終止兩種方式離場。

　　為落實資管新規(guī)，采取攤余成本法估值的短期理財基金也面臨整改。7月份，《關(guān)于規(guī)范理財債券基金業(yè)務(wù)的通知》將短期理財債券基金分為固定組合類、短期理財兩類，兩者的投資范圍和投資比例均需變更至“百分之八十以上資產(chǎn)投資于債券”；對前者采取攤余成本法計量仍留有余地，后者則需整改為按照市值法計量資產(chǎn)凈值。(孫曉輝)

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　　ETF大爆發(fā)

　　凈值規(guī)模接近6000億

　　今年以來，ETF基金展現(xiàn)出強大的“吸金”能力。截至12月下旬，全市場ETF凈值規(guī)模已接近6000億元，較去年底的3645億元增長超過六成，成為低迷市場中難得的亮點。

　　從基金份額上看其擴張更為明顯。去年底時，ETF總份額為2330.82億份，而今年的最新份額已經(jīng)達到4628.39億份，幾乎翻倍。其中，非貨幣類ETF擴張明顯，貢獻了逾六成的份額增長，其最新份額為2419.53億份，較去年底增長了1483.67億份，若按最新基金凈值和份額估算，年初至今約有1500億元資金借道該類產(chǎn)品入市。

　　除了存量ETF規(guī)模增長迅猛，新成立的爆款產(chǎn)品也對現(xiàn)有ETF市場格局形成較大影響。10月成立的博時、華夏、銀華三家公司旗下的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF，合計募集規(guī)模接近500億元，其中博時一只ETF募集達252.22億元。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來成立的37只非貨幣ETF募集規(guī)模接近900億元。

　　值得關(guān)注的是，華夏基金旗下權(quán)益類ETF規(guī)模超過1000億元，成為首家權(quán)益類ETF管理規(guī)模超千億的基金公司。華夏上證50ETF的近期規(guī)模一度超過500億元，為國內(nèi)首只超500億元的“巨無霸”ETF。此外，南方中證500、華泰柏瑞滬深300等ETF“吸金”效應(yīng)明顯，最新凈值規(guī)模均已突破300億元大關(guān)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，ETF爆發(fā)往往與行情有關(guān)，而在今年A股震蕩下行的背景下，ETF基金卻實現(xiàn)了份額與凈值規(guī)模的雙雙爆發(fā)，這一方面與當前市場估值較低、具備較強的配置價值有關(guān)，另外一方面也跟監(jiān)管環(huán)境改善、各家基金公司對被動投資的重視度提高密切相關(guān)。(項晶)

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　　主動股基業(yè)績?yōu)樨?/strong>