新發(fā)基金投資攻略

　　天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月2日，共有458只公募基金正在募集或已公布發(fā)售公告。其中，包括206只混合型基金、125只債券型基金、78只股票型基金、40只基金中基金(FOF)、9只QDII基金。混合型基金、債券型基金與股票型基金是近期發(fā)行品種的主力，本期從新發(fā)基金中選出4只產(chǎn)品進(jìn)行分析，供投資者參考。

　　長(zhǎng)盛匠心研究

　　長(zhǎng)盛匠心研究混合是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為郭堃。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證800指數(shù)收益率×70%+人民幣計(jì)價(jià)的恒生綜合指數(shù)收益率×10%+中證綜合債指數(shù)收益率×20%”。該基金股票投資占基金資產(chǎn)的比例為60%-95%(投資于港股通標(biāo)的股票的比例不得超過(guò)股票資產(chǎn)的50%)。該基金通過(guò)質(zhì)量選股策略，結(jié)合企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展空間和財(cái)務(wù)狀況，選擇具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。

　　多重選股維度，追求穿越牛熊：該基金通過(guò)行業(yè)配置策略、公司競(jìng)爭(zhēng)力分析策略以及GARP選股策略三個(gè)維度，聚焦具有知識(shí)技術(shù)壁壘、產(chǎn)品附加值高、業(yè)務(wù)模式清晰、基本面扎實(shí)、公司核心優(yōu)勢(shì)突出等特點(diǎn)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)企業(yè)進(jìn)行投資?；鸾?jīng)理通過(guò)對(duì)個(gè)股及行業(yè)價(jià)值的深度研究和認(rèn)知，通過(guò)深挖短期具有認(rèn)知分歧的優(yōu)質(zhì)企業(yè)和過(guò)濾市場(chǎng)短期波動(dòng)情緒，把握個(gè)股的長(zhǎng)期定價(jià)和短期定價(jià)的認(rèn)知差，以取得超額收益。另外，基金經(jīng)理在投資中將淡化擇時(shí)，追求穿越牛熊。

　　聚焦行業(yè)龍頭，優(yōu)選個(gè)股：該基金主要聚焦大制造、大消費(fèi)、TMT等成長(zhǎng)領(lǐng)域，并根據(jù)市場(chǎng)景氣度和性價(jià)比動(dòng)態(tài)調(diào)整周期股、成長(zhǎng)股的行業(yè)比重。通過(guò)深度聚焦行業(yè)龍頭個(gè)股，把握企業(yè)從細(xì)分冠軍到行業(yè)龍頭的成長(zhǎng)之路。

　　均衡成長(zhǎng)投資旗手擔(dān)綱：擬任基金經(jīng)理郭堃，為長(zhǎng)盛基金副總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)成員，研究領(lǐng)域覆蓋電力設(shè)備、新能源、家用電器、機(jī)械等行業(yè)，對(duì)裝備制造和新興產(chǎn)業(yè)有較深入的研究?；鸾?jīng)理偏好左側(cè)布局，結(jié)合自下而上精選個(gè)股和自上而下優(yōu)選成長(zhǎng)性行業(yè)構(gòu)建策略組合進(jìn)行投資?；鸾?jīng)理屬于價(jià)值成長(zhǎng)投資風(fēng)格，擅于精選優(yōu)質(zhì)賽道，看重行業(yè)和公司的可持續(xù)成長(zhǎng)能力；基金經(jīng)理注重公司成長(zhǎng)性、治理結(jié)構(gòu)和安全邊際。

　　投資建議：該基金為混合型基金，其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。該基金可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、上市公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、投資于港股市場(chǎng)所特有的風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)等。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購(gòu)。

　　浦銀穩(wěn)鑫120天滾動(dòng)持有

　　浦銀穩(wěn)鑫120天滾動(dòng)持有中短債是一只債券型基金。擬任基金經(jīng)理為曹治國(guó)。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中債綜合財(cái)富(1-3年)指數(shù)收益率×45%+中債綜合財(cái)富(1年以下)指數(shù)收益率×45%+一年期定期存款利率(稅后)×10%”。該基金對(duì)債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，其中投資于中短期債券的比例不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。浦銀穩(wěn)鑫120天滾動(dòng)持有中短債在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

　　嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)低波動(dòng)，力爭(zhēng)收益：該基金按照自上而下的方法對(duì)基金的資產(chǎn)類別、久期進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，尋找各類資產(chǎn)的潛在投資機(jī)會(huì)；在個(gè)券選擇上，基金采用自下而上的方法，通過(guò)流動(dòng)性考察和信用分析策略進(jìn)行篩選，主投風(fēng)險(xiǎn)較低的中短債，并要求所投資的債券信用評(píng)級(jí)不低于AA+級(jí)?；鸾?jīng)理在投資中將嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)，以嚴(yán)格的信評(píng)體系來(lái)規(guī)避問(wèn)題品種，并運(yùn)用多種積極的資產(chǎn)管理增值策略，追求比貨幣基金更高的收益，力爭(zhēng)為投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。

　　120天滾動(dòng)持有，提高持有體驗(yàn)：該基金采取120天滾動(dòng)持有的產(chǎn)品持有期設(shè)計(jì)，開(kāi)放日隨時(shí)可以進(jìn)行申購(gòu)，120天到期后可贖回或自動(dòng)轉(zhuǎn)入下一期，以達(dá)到充分平衡階段性爭(zhēng)取回報(bào)與流動(dòng)性管理的優(yōu)勢(shì)。該產(chǎn)品從設(shè)計(jì)層面追求長(zhǎng)期持有，并采取靈活的久期和杠桿配置。對(duì)投資者而言，可以減少追漲殺跌的短期行為，對(duì)于基金經(jīng)理而言，通過(guò)相對(duì)合理的滾動(dòng)持有期，可以換取一定的管理操作空間。

　　基金經(jīng)理從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富：擬任基金經(jīng)理曹治國(guó)，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)14年，擅長(zhǎng)管理固收類產(chǎn)品。基金經(jīng)理現(xiàn)管理浦銀安盛旗下多只債券基金、貨幣市場(chǎng)基金等風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品類型，具有豐富的大資金固收類產(chǎn)品的管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)各類資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)具有較好的把控能力。天相數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，曹治國(guó)在管債券基金、貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模分別為265.67億元、1017.94億元。

　　投資建議：該基金為債券型基金，其風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購(gòu)。

　　易方達(dá)優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)興三個(gè)月持有

　　易方達(dá)優(yōu)勢(shì)長(zhǎng)興三個(gè)月持有混合(FOF)是一只基金中基金(FOF)，擬任基金經(jīng)理為張浩然。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“中證800指數(shù)收益率×70%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×5%+中債新綜合指數(shù)(財(cái)富)收益率×25%”。該基金投資于證券投資基金的資產(chǎn)不低于基金資產(chǎn)的80%，投資于基金管理人旗下基金的資產(chǎn)不低于非現(xiàn)金資產(chǎn)的80%。該基金主要投資于基金管理人旗下的基金，在控制整體下行風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。

　　“核心-衛(wèi)星”配置優(yōu)選產(chǎn)品：基金經(jīng)理擬針對(duì)全品類基金建立基金評(píng)價(jià)體系，并篩選出可選基金池，采用“核心-衛(wèi)星”配置策略，將基金資產(chǎn)劃分為投資基金管理人旗下基金的核心組合以及投資其他管理人旗下基金的衛(wèi)星組合。并在選擇該管理人旗下核心基金的同時(shí)，通過(guò)定量與定性相結(jié)合的分析方法精選全市場(chǎng)衛(wèi)星基金，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。此外，天相數(shù)據(jù)顯示，截至5月30日，易方達(dá)基金管理總規(guī)模業(yè)內(nèi)排名第一，在管基金數(shù)量業(yè)內(nèi)排名第四，各類型基金發(fā)行相對(duì)均衡，旗下豐富的產(chǎn)品線為該基金提供了豐富的備選產(chǎn)品。

　　多樣化投資風(fēng)格配置：該基金在配置優(yōu)質(zhì)基金經(jīng)理所管理產(chǎn)品的過(guò)程中，不盲目追求短期內(nèi)基金經(jīng)理熱度或業(yè)績(jī)，而是通過(guò)構(gòu)建投資風(fēng)格相對(duì)均衡的組合，力求在不同的市場(chǎng)環(huán)境下獲得相對(duì)穩(wěn)健的收益，同時(shí)進(jìn)行階段性的組合框架調(diào)整，以降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　兩大運(yùn)作方式亮點(diǎn)：該基金在運(yùn)作方式上具有持有期較短、核心組合不雙重收費(fèi)等優(yōu)勢(shì)。該基金設(shè)有三個(gè)月最短持有期，期滿后可自由贖回。對(duì)投資者而言，有助于避免短期擇時(shí)、頻繁交易，告別追漲殺跌；對(duì)管理人而言，利于更好地執(zhí)行投資策略，專注資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值。該基金作為FOF，對(duì)于投資核心組合部分的基金不進(jìn)行雙重收費(fèi)，可以在一定程度上降低投資者持基成本，獲得更好的實(shí)際資金投資回報(bào)，提升投資者體驗(yàn)。

　　投資建議：該基金為基金中基金(FOF)，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購(gòu)。

　　中歐小盤成長(zhǎng)

　　中歐小盤成長(zhǎng)混合是一只混合型基金，擬任基金經(jīng)理為錢亞婷。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為“國(guó)證2000指數(shù)收益率×90%+中證港股通綜合指數(shù)(人民幣)收益率×5%+銀行活期存款利率(稅后)×5%”。該基金投資組合中股票投資比例為基金資產(chǎn)的60%-95%。其中，投資于基金界定的小盤成長(zhǎng)股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。中歐小盤成長(zhǎng)混合通過(guò)精選股票，在力爭(zhēng)控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，追求資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值。

　　“小盤成長(zhǎng)”風(fēng)格配置正當(dāng)時(shí)：基金經(jīng)理認(rèn)為，過(guò)去20年A股經(jīng)歷多輪大小盤風(fēng)格切換，小盤成長(zhǎng)風(fēng)格長(zhǎng)期業(yè)績(jī)超額收益顯著，因此是權(quán)益資產(chǎn)配置中除大盤風(fēng)格外的重要補(bǔ)充。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，每一輪大盤股風(fēng)格區(qū)間往往對(duì)應(yīng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇(宏觀經(jīng)濟(jì)上行期)；而宏觀經(jīng)濟(jì)下行期，通常伴隨新興產(chǎn)業(yè)崛起，將進(jìn)入小盤跑贏大盤風(fēng)格的區(qū)間。目前，市場(chǎng)覆蓋“小盤成長(zhǎng)策略”基金標(biāo)的較少，因此該基金具有一定稀缺性。

　　量化新銳掌舵：擬任基金經(jīng)理錢亞婷，從業(yè)6年，2021年起管理公募基金產(chǎn)品。2016年4月加入中歐基金，作為中歐自主培養(yǎng)的量化新銳選手，與基本面投研團(tuán)隊(duì)深度耦合，并深度參與多行業(yè)中觀景氣模型搭建。錢亞婷擅長(zhǎng)指數(shù)增強(qiáng)策略，秉承基本面量化投資理念，對(duì)指數(shù)增強(qiáng)策略有獨(dú)到見(jiàn)解，依托中歐強(qiáng)大權(quán)益研究能力，訓(xùn)練出各行業(yè)的“進(jìn)階版AI”，7×24小時(shí)為投資站崗放哨。

　　金牛基金公司保駕護(hù)航：中歐基金作為連續(xù)7年獲得“金?；鸸芾砉尽豹?jiǎng)項(xiàng)(2015年-2021年)的實(shí)力基金管理人，致力于布局“主動(dòng)策略”、“行業(yè)布局”、“量化增強(qiáng)”三輛馬車并行的權(quán)益類產(chǎn)品條線。其中量化團(tuán)隊(duì)結(jié)合了智能投研團(tuán)隊(duì)、量化投研團(tuán)隊(duì)、量化系統(tǒng)開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)等三大公司內(nèi)部資源，全力保證量化策略的順利運(yùn)行。

　　投資建議：該基金為混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益水平低于股票型基金，高于債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。該基金可能面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)、港股交易失敗風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)等。建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者認(rèn)購(gòu)。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：新發(fā)基金投資攻略)

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