金鷹基金：市場(chǎng)完成底部修復(fù) 風(fēng)險(xiǎn)偏好逐步提升

　　近期上證指數(shù)再次攻破3000點(diǎn)。反彈是否已經(jīng)企穩(wěn)？未來(lái)哪些行業(yè)有機(jī)會(huì)？證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪了金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)基金經(jīng)理陳穎，他表示，下半年市場(chǎng)或繼續(xù)維持指數(shù)震蕩和結(jié)構(gòu)性行情，風(fēng)險(xiǎn)偏好在逐漸提升，較為看好智能汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)、售電改革、國(guó)企改革。

　　市場(chǎng)完成底部修復(fù)

　　近期市場(chǎng)情緒明顯有所回暖，陳穎表示，目前回暖是去年大漲大跌后的修復(fù)性行情，市場(chǎng)已經(jīng)完成底部修復(fù)，未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好有可能迎來(lái)進(jìn)一步提升。

　　陳穎分析，三季度海外市場(chǎng)分化將更加明顯，美國(guó)雖然受累于英國(guó)脫歐給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不確定性，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍可能表現(xiàn)較好，加息的力度和進(jìn)度尚需觀察。歐洲和日本由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明顯，貨幣政策將進(jìn)一步寬松。而國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將顯著加碼，以推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，在房地產(chǎn)投資受制于高庫(kù)存壓力和制造業(yè)投資受制于產(chǎn)能過(guò)剩和通縮壓力背景下，基建投資將是主要著力點(diǎn)。穩(wěn)增長(zhǎng)的同時(shí)政府正大力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，有助于加速傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)過(guò)剩產(chǎn)能的出清，給這些預(yù)期加速出清的行業(yè)帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。

　　因此，陳穎認(rèn)為，隨著市場(chǎng)信心的進(jìn)一步恢復(fù)以及歐洲局勢(shì)變幻，下半年市場(chǎng)可能維持指數(shù)震蕩，投資者在操作上需要更加靈活。

　　“我比較看好智能汽車(chē)、互聯(lián)網(wǎng)、售電改革、國(guó)企改革板塊?！标惙f表示，智能汽車(chē)是未來(lái)一個(gè)重要的發(fā)展趨勢(shì)，類(lèi)比智能手機(jī)在過(guò)去十年的發(fā)展，這里面會(huì)涌現(xiàn)出一批成長(zhǎng)性極好的公司。而售電改革和國(guó)企改革都是屬于分享體制改革帶來(lái)的紅利。中國(guó)經(jīng)過(guò)三十年的高速發(fā)展，雖然目前經(jīng)濟(jì)增速有所下滑，但如果改革措施得力，未來(lái)仍將有很多領(lǐng)域會(huì)因?yàn)楦母锒岣咝?，從而產(chǎn)生較大的經(jīng)濟(jì)效益。從某種意義上來(lái)說(shuō)，這也是未來(lái)中國(guó)維持較高經(jīng)濟(jì)增速的動(dòng)力之所在。

　　最?lèi)?ài)非熱點(diǎn)、低估個(gè)股

　　和其他基金經(jīng)理不同，陳穎進(jìn)入基金管理行業(yè)之前，在電信和計(jì)算機(jī)行業(yè)做了8年的技術(shù)和項(xiàng)目管理。進(jìn)入金鷹基金后，陳穎先后任研究員、研究小組組長(zhǎng)、基金經(jīng)理助理，目前管理金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)和金鷹智慧生活。對(duì)他來(lái)說(shuō)，做投資是根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融市場(chǎng)運(yùn)行狀況、具體行業(yè)的具體屬性，審慎遴選不同市況下的穩(wěn)健成長(zhǎng)行業(yè)，在各個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)周期采取相應(yīng)的策略。

　　投資風(fēng)格上，陳穎有兩個(gè)特色，第一是持股時(shí)間偏長(zhǎng)，比如重倉(cāng)股都持有在半年到一年以上；另一個(gè)特色是喜歡挖掘非熱點(diǎn)、低估的股票。

　　“這種理念的養(yǎng)成主要還是由于性格和自我定位。我做事情喜歡有一定的確定性，而判斷短期漲跌基本屬于超出我的能力范圍的事情，所以只有選股和長(zhǎng)期持股才能實(shí)現(xiàn)收益?！标惙f直言。截至2016年8月17日，陳穎管理的金鷹穩(wěn)健成長(zhǎng)基金凈值1.36元，近6個(gè)月凈值增長(zhǎng)23.68%，在487只同類(lèi)偏股混合型基金中排名第八，最近1年、2年、3年、5年中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)同類(lèi)排名也均在前10%左右。

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