整改過渡期上演最后的瘋狂？年內(nèi)有9只分級(jí)基金觸發(fā)上折

　　分級(jí)基金的上折潮和下折潮，可以說是市場(chǎng)的“晴雨表”。

　　近日，伴隨著消費(fèi)板塊的一路高歌，國(guó)泰國(guó)證食品飲料B、鵬華中證酒B相繼發(fā)布不定期份額折算業(yè)務(wù)的公告。截至目前，年內(nèi)已有9只分級(jí)基金觸發(fā)上折。雖然分級(jí)基金設(shè)立了30萬元的投資門檻，但其具有的杠桿屬性仍舊吸引不少投資者入場(chǎng)，導(dǎo)致進(jìn)入整改過渡期的分級(jí)基金呈現(xiàn)出分化局面。

　　據(jù)《國(guó)際金融報(bào)》記者梳理，目前龍頭分級(jí)基金依舊保持著較高規(guī)模。去年四季度末，有6只分級(jí)B規(guī)模在50億元以上，同時(shí)也有36只分級(jí)B規(guī)模在1億元以下。業(yè)績(jī)方面，今年以來有39只分級(jí)B凈值漲幅達(dá)到100%以上，實(shí)現(xiàn)翻倍收益，但也有6只分級(jí)B凈值漲幅不足10%。

　　消費(fèi)分級(jí)觸發(fā)上折

　　4月市場(chǎng)短暫上漲后震蕩，上證指數(shù)從3200點(diǎn)上方回落至3189.96點(diǎn)。相比之下，消費(fèi)板塊表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，自3月份以來，食品飲料行業(yè)指數(shù)上漲超20%，位居28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)第二。此外，白酒等權(quán)重板塊個(gè)股貴州茅臺(tái)、五糧液等再次跑出超額收益，引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，中證酒指數(shù)和國(guó)證食品飲料行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅分別為55.64%和46.53%。

　　受益于行業(yè)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，消費(fèi)分級(jí)基金凈值大幅上漲，已有部分分級(jí)母基金凈值超過1.5元上折線并觸發(fā)上折，成為2月份證券主題分級(jí)B密集上折之后又一大主題基金。

　　國(guó)泰國(guó)證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級(jí)近日觸發(fā)上折，發(fā)布辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)公告，并于4月10日實(shí)施。根據(jù)公告，當(dāng)國(guó)泰國(guó)證食品飲料的基礎(chǔ)份額凈值大于或等于1.5元時(shí)，該基金將進(jìn)行不定期份額折算。具體來看，拆分折算前一交易日(4月9日)，國(guó)泰國(guó)證食品飲料行業(yè)指數(shù)分級(jí)(母基金)凈值為1.53元，國(guó)泰國(guó)證食品飲料B凈值為2.05元，經(jīng)拆分折算后凈值均為1元。

　　3月29日，鵬華中證酒分級(jí)觸發(fā)上折，發(fā)布辦理不定期份額折算業(yè)務(wù)公告。拆分折算前一交易日(3月28日)，鵬華中證酒(母基金)凈值為1.5元，鵬華中證酒B凈值為1.98元，經(jīng)拆分折算后凈值均回歸1元。

　　此外，4月4日，交銀互聯(lián)網(wǎng)金融分級(jí)也觸發(fā)了上折，成為首只觸發(fā)上折的金融類分級(jí)基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至4月10日，今年以來共有國(guó)泰國(guó)證食品飲料、交銀互聯(lián)網(wǎng)金融、鵬華中證酒、鵬華中證證券、長(zhǎng)盛中證全指證券、富國(guó)中證全指證券、華安中證全指證券、融通中證全指證券、申萬菱信中證申萬證券這9只分級(jí)基金觸發(fā)了上折。

　　目前存續(xù)的分級(jí)基金中，國(guó)泰互利分級(jí)和招商滬深300地產(chǎn)分級(jí)也將有可能觸發(fā)上折，按照這兩只分級(jí)母基金最新凈值估算，還需上漲4.85%和8.53%就會(huì)達(dá)到上折條件。

　　分級(jí)基金加速轉(zhuǎn)型

　　根據(jù)資管新規(guī)要求，分級(jí)基金大限將至，規(guī)模在3億元以下的分級(jí)基金需在今年6月前完成整改，其余則在2020年底前完成整改，整改方式主要有轉(zhuǎn)型、清盤、合并。

　　按照基金年報(bào)披露的數(shù)據(jù)，規(guī)模不足3億元的分級(jí)基金有78只。依據(jù)上述規(guī)定，這78只基金完成轉(zhuǎn)型僅剩2個(gè)多月，分級(jí)基金將正式謝幕。

　　4月4日，首只采用先合并A、B份額再轉(zhuǎn)型的分級(jí)基金整改細(xì)節(jié)公布。根據(jù)富國(guó)基金公告，富國(guó)中證銀行A份額和富國(guó)中證銀行B份額將折算為富國(guó)中證銀行份額，折算完成后，投資者可以申請(qǐng)場(chǎng)內(nèi)贖回或?qū)⑵滢D(zhuǎn)托管至場(chǎng)外后進(jìn)行贖回。

　　據(jù)了解，富國(guó)中證銀行A份額和富國(guó)中證銀行B份額的終止上市日為2019年5月10日，最后交易日和份額折算基準(zhǔn)日為2019年5月9日。

　　5月10日，《富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金基金合同》正式生效，原分級(jí)母基金合同失效?；鸸芾砣丝筛鶕?jù)有關(guān)規(guī)定，申請(qǐng)富國(guó)中證銀行指數(shù)型證券投資基金的基金份額上市交易。這意味著該基金將在合并后轉(zhuǎn)型為LOF型指數(shù)基金繼續(xù)在深交所上市。

　　從分級(jí)基金整改情況來看，除了選擇直接清盤的部分基金外，轉(zhuǎn)型為指數(shù)基金成為了主流選擇，還有的轉(zhuǎn)型為靈活配置型基金或債券型基金。

（文章來源：國(guó)際金融報(bào)）

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