創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝：堅持做長期正確的事 持續(xù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品及服務(wù)

　　近年來公募基金業(yè)蓬勃發(fā)展，頭部公司先發(fā)效應(yīng)明顯。與此同時，一批中型基金公司憑借機制創(chuàng)新、差異化稟賦以及精品化的產(chǎn)品布局脫穎而出，正走出一條特色化的發(fā)展道路，創(chuàng)金合信基金正是其中優(yōu)秀代表。

　　作為業(yè)內(nèi)首家自創(chuàng)立就實行股權(quán)激勵的公司，創(chuàng)金合信基金成立八年來，以合伙文化為土壤，培養(yǎng)出一支長期穩(wěn)定、團結(jié)、富有凝聚力和戰(zhàn)斗力的專業(yè)團隊，涌現(xiàn)出一批知名基金經(jīng)理；在堅持長期主義，深耕權(quán)益、固收和量化投資，多方位布局的同時，嚴控產(chǎn)品質(zhì)量，用“高品質(zhì)”的產(chǎn)品和服務(wù)帶動管理規(guī)模不斷增長，其增速遠超行業(yè)平均水平。最新數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，創(chuàng)金合信基金旗下全口徑公募基金管理規(guī)模已經(jīng)突破千億大關(guān)，達到1027億元。

　　公募基金行業(yè)正迎來黃金發(fā)展期，然而機遇和挑戰(zhàn)并存，在激烈市場競爭之下，不僅考驗基金公司的行動力、戰(zhàn)斗力，更考驗核心人物的戰(zhàn)略布局和決策魄力。對此，創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝在接受中國基金報采訪時表示，未來創(chuàng)金合信基金會繼續(xù)堅守做“長期正確的事”，發(fā)揮合伙文化的優(yōu)勢，堅持公募與專戶雙輪驅(qū)動發(fā)展，多元業(yè)務(wù)齊頭并進，同時，積極探索布局投顧業(yè)務(wù)及投教工程，以客戶為中心，著力提升客戶盈利體驗，持續(xù)為投資者提供“高質(zhì)量”的產(chǎn)品和服務(wù)。

　　公募與專戶雙輪驅(qū)動

　　實現(xiàn)規(guī)?？缭绞桨l(fā)展

　　2014年8月1日，脫胎于第一創(chuàng)業(yè)資管團隊的創(chuàng)金合信基金公司正式設(shè)立。八年來，創(chuàng)金合信基金通過專戶資管業(yè)務(wù)與公募基金業(yè)務(wù)“雙輪驅(qū)動”，不斷打磨產(chǎn)品體系，完善投研團隊，逐步成長為資產(chǎn)管理行業(yè)的中堅力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信公募管理規(guī)模超1000億元，專戶管理規(guī)模排名同業(yè)前列；權(quán)益投資業(yè)績排名靠前，海通證券基金公司權(quán)益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜顯示，截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信基金權(quán)益類基金近三年收益率為180.94%，行業(yè)排名4/131。

　　目前，創(chuàng)金合信基金投研團隊覆蓋了股票投資、量化與指數(shù)投資、固定收益投資、宏觀策略與資產(chǎn)配置MOM、FOF投資等領(lǐng)域，實現(xiàn)了廣覆蓋和不同風(fēng)格并存。截至2022年6月30日，創(chuàng)金合信基金旗下公募基金84只，涵蓋了股票(A股、港股)、債券、指數(shù)、貨幣等資產(chǎn)類別，形成了短債主題基金、行業(yè)精選主題基金、全市場風(fēng)格基金、主動量化基金和指數(shù)基金(被動指數(shù)、指數(shù)增強)、“固收+”、FOF等多個產(chǎn)品線，涵蓋高中低各類風(fēng)險等級產(chǎn)品。

　　回顧創(chuàng)金合信基金八年來的發(fā)展歷程，蘇彥祝直言，成立之初基金公司處于“開荒期”，面臨渠道門檻高、行業(yè)競爭壓力大、財力物力人力不足等困境，根據(jù)自身優(yōu)勢選擇了深耕專戶產(chǎn)品，讓公司擺脫了初期艱難處境，解決了“生存問題”。在此之后，創(chuàng)金合信基金注重公募和專戶業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動，以投資業(yè)績提升帶動基金規(guī)模增長，這些年逐步走上了良性發(fā)展的軌道。

　　引起行業(yè)關(guān)注的是，創(chuàng)金合信基金最近兩三年公募管理規(guī)?？焖僭鲩L，2019年底僅200多億，迅速突破500億、800億、1000億等關(guān)口，其增速明顯高于行業(yè)平均水平。

　　“近兩三年公募規(guī)?？焖僭鲩L，主要源自三大推動力?！碧K彥祝介紹，第一，得益于自成立以來的持續(xù)布局，目前公募產(chǎn)品線日趨豐富；第二，公司培養(yǎng)和引進的權(quán)益、固收和量化投資等領(lǐng)域的一大批基金經(jīng)理成長、成熟起來，例如，權(quán)益類團隊中的擅長周期成長股投資的基金經(jīng)理李游、聚焦新能源賽道的曹春林、深耕醫(yī)藥行業(yè)的皮勁松、專攻科技股的周志敏，以及專注消費行業(yè)的陳建軍，穩(wěn)健收益類的黃弢，全市場風(fēng)格的王浩冰等；量化投資的董梁、馬超，F(xiàn)OF領(lǐng)域的尹海影，貨幣基金、短債基金的基金經(jīng)理王一兵、謝創(chuàng)、閆一帆、鄭振源等。

　　“第三，基金行業(yè)某種程度上‘靠天吃飯’，市場給予了機遇。2019年至2021年A股市場結(jié)構(gòu)性機遇頻現(xiàn)，因此帶來了規(guī)模騰飛的可能；2022年權(quán)益市場震蕩，固收類產(chǎn)品也涌現(xiàn)出較多機遇，而這正是創(chuàng)金合信基金的‘傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)’?！碧K彥祝表示，扎扎實實做好產(chǎn)品和服務(wù)，一旦市場“風(fēng)吹起”，規(guī)模增長就自然而然到來。

　　合伙文化建設(shè)是發(fā)展的“根”

　　行業(yè)對創(chuàng)金合信基金印象頗深且持續(xù)關(guān)注的是，它是基金行業(yè)第一家成立時即實現(xiàn)員工持股的基金公司。八年前，它屬于業(yè)內(nèi)少見“創(chuàng)新”；八年后，在股權(quán)激勵逐漸普及的行業(yè)現(xiàn)狀下，它也是通過合伙機制和文化作出特色的行業(yè)代表。

　　在蘇彥?？磥恚瑒?chuàng)金合信基金推行的是“以人為本”的合伙文化，建立基于合伙文化的專業(yè)人士持股制度安排，其合伙機制和文化是創(chuàng)金合信基金過去八年發(fā)展的不竭動力，也是未來發(fā)展的根本所在。

　　究竟合伙機制和文化給公司帶來什么影響？蘇彥祝深有感觸，他表示，股權(quán)激勵制度本質(zhì)上解決了利益跨期分配問題，縮小了初創(chuàng)時期公司與行業(yè)平均薪酬水平的差距，從而減少了人員流失，公司整體保持人員穩(wěn)定。

　　“但是，合伙機制不是簡單的股權(quán)激勵，更不能將此僅視為一種利益分配的方式?！碧K彥祝強調(diào)，創(chuàng)金合信基金提倡全員合伙文化，這讓所有員工結(jié)成命運共同體，建立強烈歸屬感，公司致力于為奮斗者提供堅實的有歸屬感的人生事業(yè)舞臺。

　　蘇彥祝進一步介紹，在設(shè)立初期，創(chuàng)金合信基金實行股權(quán)激勵(合伙人機制)制度， “這些年我們根據(jù)公司發(fā)展、人員擴張速度，動態(tài)調(diào)整合伙人數(shù)量。”對于合伙人機制的評估和考核主要涉及兩個方面，一是員工的入職年限(至少一年)，因為合伙人需要經(jīng)過時間的沉淀以及與團隊的磨合；二是員工能起到骨干帶頭作用，價值觀是向上的，并能帶動其他人一起奮斗。

　　至于人才管理和團隊建設(shè)方面，蘇彥祝表示，人才管理并不意味著要找到最聰明的人，從某種程度上說，人才組合比人才本身更重要。個體可能不是最拔尖的，但如果將他放到一個協(xié)同的團隊中，大家力量能往一處使，團隊就會變得很強大。

　　“碳原子可以變成石墨，也可以變成金剛石，根本原因是內(nèi)部關(guān)系不一樣，靠的是內(nèi)部的結(jié)合力?！碧K彥祝認為，人的可塑性非常大，而在合伙文化這種好的氛圍里，大部分員工都是能成長起來的。

　　在創(chuàng)金合信基金位于深圳前海的辦公區(qū)域，墻上掛著“以客戶為中心，以奮斗者為本”字幅，這是創(chuàng)金合信基金內(nèi)部一直堅持貫徹的理念，也是其合伙文化的體現(xiàn)。

　　“‘以客戶為中心’，指謀定而后動，為機構(gòu)客戶和個人投資者提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，最主要表現(xiàn)為通過布局多元產(chǎn)品、推動投研一體化以及積極投身投資者教育等方面提升客戶的盈利體驗；‘以奮斗者為本’則是解決公司內(nèi)部問題，如薪酬、激勵、考核、責(zé)任、職權(quán)是以奮斗者為本進行分配、調(diào)節(jié)，以鼓勵更多的人去奮斗?！碧K彥祝說。

　　事實上，創(chuàng)金合信基金對合伙文化的重視亦來自蘇彥祝個人的職業(yè)經(jīng)歷。擁有清華大學(xué)碩士學(xué)歷的蘇彥祝具有超20年的證券、基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷，是一名投資老將。蘇彥祝將長期的實戰(zhàn)投資經(jīng)驗得出的深刻認識以及早期研究個股的思路應(yīng)用到了企業(yè)管理上。他表示，由于他自身的訴求是歸屬感，于是在此基礎(chǔ)上對公司的管理“由己及人”，因此，堅持施行合伙人機制，著力打造合伙文化。

　　精修內(nèi)功追求精品

　　“正是合伙機制和文化造就了我們的長期主義，我們愿意做長期見效的事?！碧K彥祝表示，在這一理念支持下，創(chuàng)金合信基金八年來聚集了一批經(jīng)驗豐富、風(fēng)格多樣、信奉長期主義的專業(yè)人才，并組成了具有戰(zhàn)斗力的團隊，覆蓋股票投資、量化與指數(shù)投資、固定收益投資及MOM、FOF投資等各個專業(yè)領(lǐng)域。

　　“我們專注修煉‘內(nèi)功’，在投研領(lǐng)域體現(xiàn)為產(chǎn)品布局和投研團隊成員的成長。”蘇彥祝說，投研團隊只有經(jīng)過了多年的積淀、積累了豐富的經(jīng)驗后，才能真正在投資業(yè)績上展露頭角。

　　蘇彥祝介紹，創(chuàng)金合信基金的權(quán)益團隊成員具有較長的證券從業(yè)經(jīng)驗，其中不少基金經(jīng)理自第一創(chuàng)業(yè)資管時期就已是研究員，到了創(chuàng)金合信基金后，能力一步一個臺階，再從資深研究員成長為基金經(jīng)理，是目前公司投研的中堅力量。

　　數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)金合信基金權(quán)益團隊成員平均證券從業(yè)經(jīng)驗近10年，量化團隊6名成員的從業(yè)年齡從5年到近20年不等，固定收益團隊不少成員也是從公司創(chuàng)立之初就在列。

　　蘇彥祝還強調(diào)，基金產(chǎn)品的布局要與基金經(jīng)理的能力圈相互匹配，不能“掛羊頭賣狗肉”。他認為，每一位基金經(jīng)理都有自己相應(yīng)的能力圈，“全能型”選手可能只是一時一地的“風(fēng)格使然”，而基金產(chǎn)品應(yīng)該做到“定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移、追求穩(wěn)定超額收益”。

　　“我認為基金行業(yè)需要對產(chǎn)品進行細分類、分層，然后交給客戶，而不是簡單地把基金經(jīng)理塑造成神。”蘇彥祝說。

　　在蘇彥?？磥?，公募基金應(yīng)該主要分為兩大類，一類是“解決方案型”，主要針對沒有資產(chǎn)配置能力的個人投資者和少部分機構(gòu)投資者，包括混合型基金、FOF或MOM產(chǎn)品、“固收+”產(chǎn)品等，這類產(chǎn)品更多通過追求大類資產(chǎn)配置來達到實現(xiàn)絕對收益的投資目標，考核更多用夏普比率、收益回撤比等；另一類是用來構(gòu)造組合服務(wù)的配置工具類產(chǎn)品，因此，要求策略、風(fēng)格非常清晰，有明確的風(fēng)險預(yù)算要求，這包括量化產(chǎn)品、短債基金、行業(yè)主題基金等，更多考核偏離度、跟蹤誤差、超額收益等。

　　為了讓基金產(chǎn)品定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移，創(chuàng)金合信基金設(shè)立了組合風(fēng)險與質(zhì)量部，嚴控產(chǎn)品質(zhì)量。蘇彥祝表示，只有科學(xué)考核，才能合理引導(dǎo)基金經(jīng)理的行為，從而把每一只基金產(chǎn)品質(zhì)量做好。

　　正是在這樣的制度之下，創(chuàng)金合信基金在各個產(chǎn)品線上都涌現(xiàn)出風(fēng)格不漂移且業(yè)績不俗的產(chǎn)品。如主動權(quán)益投資方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選A最近3年的收益率達226.03%、創(chuàng)金合信新能源汽車A最近3年的收益率達234.86%，在同類(普通股票型)基金中排名靠前。

　　在固定收益領(lǐng)域，創(chuàng)金合信基金也涌現(xiàn)出不少業(yè)績優(yōu)秀品種。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信恒興中短債A自1019年3月5日成立3年多來的收益率為17.14%，同類(短期純債型基金)排名1/131；創(chuàng)金合信信用紅利債券A自2019年9月26日成立以來的收益率為19.35%，同類(短期純債型基金)排名1/220。

　　量化投資方面，指數(shù)增強基金持續(xù)獲得穩(wěn)定的超額收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月11日，創(chuàng)金合信滬深300指數(shù)增強A、創(chuàng)金合信中證500指數(shù)增強A成立6年多的收益率分別為65.86%、48.66%，超額收益率分別達到53.85%、63.59%；創(chuàng)金合信中證1000指數(shù)增強A成立5年多來的超額收益為87.75%，在所有57只指數(shù)增強基金中排名第一。

　　差異化布局

　　打造產(chǎn)品核心競爭力

　　“近年來，資本市場生態(tài)持續(xù)改善，我們對中國經(jīng)濟和市場長期健康運行的信心也在持續(xù)增強。在房住不炒、資管新規(guī)等大方向下，居民資產(chǎn)配置向權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)移是大勢所趨。而在大資管行業(yè)里面，公募基金發(fā)展歷史最長，是發(fā)展得最為規(guī)范的投資主體，公募基金行業(yè)將迎來黃金發(fā)展期?！闭劶拔磥恚K彥祝充滿信心。

　　蘇彥祝表示，雖然過去兩三年公募基金行業(yè)已獲得長足發(fā)展，但這或許只是未來10年發(fā)展的一個預(yù)演，“財富管理行業(yè)迎來高速發(fā)展期，每一個市場參與者都面臨機遇和挑戰(zhàn)”。

　　站在八周年的新起點，蘇彥祝表示，未來一段時間大的戰(zhàn)略方向沒有變化，將繼續(xù)堅持公募和專戶雙輪驅(qū)動發(fā)展，同時，積極探索以客戶為中心的財富管理服務(wù)，著力解決客戶盈利體驗，充分發(fā)揮公司投教平臺——合信島的投資者知識陪伴作用，為投資者提供投資知識學(xué)習(xí)和交流的場所，幫助廣大投資者提升投資認知，有效應(yīng)對投資市場中形形色色的挑戰(zhàn)。

　　對于未來的布局方向，蘇彥祝表示將在四個方面持續(xù)發(fā)力：

　　第一，堅持公募與專戶雙輪驅(qū)動發(fā)展。專戶業(yè)務(wù)方面，將繼續(xù)聚焦核心客戶，結(jié)合專戶產(chǎn)品設(shè)計靈活、形式多樣的特點，為客戶提供一體化的投資解決方案；公募業(yè)務(wù)將在目前完備的產(chǎn)品線基礎(chǔ)上，力求打造定義清晰、質(zhì)量可控、風(fēng)格不偏移、追求穩(wěn)定超額收益的配置產(chǎn)品。

　　第二，加大科技布局。創(chuàng)金合信基金自成立以來便具有鮮明的科技屬性特色，注重IT技術(shù)的應(yīng)用和改造，人員配備充足，投入位居行業(yè)前列。

　　蘇彥祝表示，“基金賺錢但客戶不賺錢”的現(xiàn)象困擾公募基金行業(yè)已久，未來將積極探索以客戶為中心的財富管理服務(wù)，加大投顧方面的投入，以提升客戶的盈利體驗。

　　第三，繼續(xù)做強權(quán)益、固收、量化等基金產(chǎn)品，同時加快布局REITs、MOM、FOF、QDII等特色業(yè)務(wù)。蘇彥祝表示，創(chuàng)金合信基金創(chuàng)立8載，憑借合伙人機制、合伙文化以及較完善的投研體系，已經(jīng)培養(yǎng)出了一批權(quán)益、固收和量化投資能手，未來還將在這些產(chǎn)品方面發(fā)力，護住創(chuàng)金合信基金的“基本盤”。

　　在特色業(yè)務(wù)方面，創(chuàng)金合信基金于2020年成立REITs基金管理部，在積極探索并開拓項目；2021年初推出了公募MOM業(yè)務(wù)，旗下的首只QDII——創(chuàng)金合信港股互聯(lián)網(wǎng)3個月持有期也于2021年6月成立。

　　第四，“碳中和”“碳達峰”發(fā)展趨勢下，積極配置促進社會可持續(xù)發(fā)展的投資標的，以獲得長期持續(xù)的回報。

　　“堅持做長期正確的事情，只有為每一位投資者提供高質(zhì)量的基金產(chǎn)品和服務(wù)，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展才會水到渠成?！碧K彥祝表示。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：創(chuàng)金合信基金總經(jīng)理蘇彥祝：堅持做長期正確的事 持續(xù)提供高質(zhì)量產(chǎn)品及服務(wù))

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