分級(jí)基金轉(zhuǎn)型成大趨勢(shì) 今年已有13只轉(zhuǎn)型

　　分級(jí)基金轉(zhuǎn)型又添一例。富國(guó)匯利回報(bào)分級(jí)債券基金日前發(fā)布公告，于今日正式變更基金類(lèi)型，基金名稱(chēng)將變更為“富國(guó)匯利回報(bào)兩年定期開(kāi)放債券型證券投資基金”。該基金也成為今年以來(lái)第13只選擇轉(zhuǎn)型的分級(jí)基金。

　　在新規(guī)提高了分級(jí)基金投資者門(mén)檻的背景下，存量分級(jí)基金規(guī)模逐漸萎縮，成交量也縮水至新規(guī)實(shí)施之前的一半以下。

　　13只分級(jí)基金轉(zhuǎn)型

　　2只清盤(pán)

　　據(jù)記者粗略統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)已有13只分級(jí)基金實(shí)施到期轉(zhuǎn)型或通過(guò)持有人大會(huì)決議轉(zhuǎn)型。此外，還有2只分級(jí)基金因觸發(fā)合同條款而清盤(pán)，分級(jí)基金轉(zhuǎn)型或清盤(pán)已成常態(tài)。

　　在這些選擇轉(zhuǎn)型的分級(jí)基金中，有一半多是運(yùn)作期結(jié)束后，無(wú)需召開(kāi)基金持有人大會(huì)，自動(dòng)轉(zhuǎn)型為契約型上市開(kāi)放式基金(LOF)。

　　此外，也有分級(jí)基金選擇轉(zhuǎn)型為指數(shù)基金或債券型、混合型等主動(dòng)管理型基金。例如，信誠(chéng)添金分級(jí)債券型證券投資基金轉(zhuǎn)型為信誠(chéng)至遠(yuǎn)靈活配置混合型證券投資基金，國(guó)金滬深300指數(shù)分級(jí)證券投資基金則轉(zhuǎn)型為國(guó)金滬深300指數(shù)增強(qiáng)證券投資基金。

　　今年還有兩只債券型分級(jí)基金選擇了清盤(pán)。截至11月9日，中?；葚S純債分級(jí)債券型基金因連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)規(guī)模低于3000萬(wàn)元，觸發(fā)基金合同中規(guī)定的終止情形，并于11月10日進(jìn)入清算程序；今年6月，銀華永益分級(jí)債券型基金因在過(guò)渡期屆滿(mǎn)日，基金份額持有人數(shù)量已低于200人且基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元，自動(dòng)進(jìn)入清算程序。

　　11月17日，中國(guó)人民銀行等多部委曾就《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》公開(kāi)征求意見(jiàn)。其中，第二十條提及公募產(chǎn)品不得進(jìn)行份額分級(jí)。不過(guò)，由于《指導(dǎo)意見(jiàn)》并沒(méi)有明確現(xiàn)存分級(jí)產(chǎn)品的處置方式，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，對(duì)于規(guī)模較大的分級(jí)基金而言，選擇轉(zhuǎn)型可能是比較好的選擇，而迷你分級(jí)基金則可考慮清盤(pán)。

　　自今年5月1日《分級(jí)基金業(yè)務(wù)管理指引》正式實(shí)施以來(lái)，基金公司便加快了對(duì)分級(jí)基金的處置。統(tǒng)計(jì)顯示，上述15只選擇轉(zhuǎn)型或清盤(pán)的分級(jí)基金中，有11只是在5月份之后處置的。

　　分級(jí)基金總規(guī)模下降

　　缺乏新發(fā)分級(jí)基金，投資者門(mén)檻大幅提高，存量分級(jí)基金市場(chǎng)無(wú)論規(guī)模還是活躍度均呈現(xiàn)下行趨勢(shì)。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至12月10日，分級(jí)基金總規(guī)模合計(jì)714.52億份，與年初相比，萎縮721.35億份，縮水幅度超過(guò)50%。與此同時(shí)，分級(jí)基金的場(chǎng)內(nèi)成交活躍度也明顯下降。272只分級(jí)基金11月合計(jì)成交總量為3.33億手，與新規(guī)實(shí)施前的4月份相比，成交量縮水60%；11月成交量超過(guò)1000手的分級(jí)基金僅有8只，其中，券商B成交量超過(guò)1億手，而在今年4月，共有20只分級(jí)基金成交量超過(guò)1000萬(wàn)手，券商B及國(guó)防B兩只分級(jí)基金成交量均超過(guò)1億手。

　　存量產(chǎn)品逐步萎縮，一些基金公司量化團(tuán)隊(duì)不得不選擇發(fā)行交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)作為分級(jí)基金替代品?！胺旨?jí)基金監(jiān)管風(fēng)向轉(zhuǎn)變之后，公司開(kāi)始上報(bào)ETF，基金經(jīng)理及負(fù)責(zé)銷(xiāo)售的人士到各個(gè)渠道向投資人推介ETF，公司主要精力轉(zhuǎn)移到ETF上?！鄙虾Ｒ患抑行突鸸痉旨?jí)基金經(jīng)理表示。

　　另一位分級(jí)基金經(jīng)理則坦言，ETF難有做大規(guī)模的路徑，“ETF市場(chǎng)有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，目前一些行業(yè)ETF也面臨規(guī)模小、流動(dòng)性不佳的難題?！彼诘幕鸸驹跓o(wú)法發(fā)行新的分級(jí)基金之后，也選擇將ETF作為量化投資部門(mén)工作重點(diǎn)。

(原標(biāo)題：分級(jí)基金轉(zhuǎn)型成大趨勢(shì) 今年已有13只轉(zhuǎn)型)

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