諾安基金年內(nèi)八成混基跑輸均值 最高虧損接近10%

　　在公募基金公司中，銀行系和券商系是重要的兩個派系，然而與此同時，還有一個群體也不能忽視，那就是信托系，不過從業(yè)績上看，信托系基金公司卻落后明顯。

　　以諾安基金為例，其2017年中報披露的營業(yè)收入和凈利潤分別為4.37億元和1.40億元，與去年同期數(shù)據(jù)相比，增長率分別為-0.01%和1.46%，這一增速顯然毫不起眼。然而更讓人失望的是，在公募基金公司向來引以為傲的主動管理型基金中，諾安基金旗下的14只混合型基金截至8月30日，竟然有12只產(chǎn)品年內(nèi)凈值增長率跑輸同類均值，占比達八成。如果進一步查看業(yè)績倒數(shù)前二名基金的基金經(jīng)理任職年限，就會驚訝的發(fā)現(xiàn)他們分別是2年多和8年多，而“老將”和“菜鳥”同時業(yè)績隕落的現(xiàn)象也著實讓投資者驚訝。

　　經(jīng)營業(yè)績不佳諾安在“同齡人”中表現(xiàn)平平

　　近日，諾安基金發(fā)布了2017年中報，數(shù)據(jù)顯示，其營業(yè)收入和凈利潤分別為4.37億元和1.40億元，但和去年同期數(shù)據(jù)相比，增長率卻是-0.01%和1.46%。

　　資料顯示，諾安基金管理有限公司成立于2003年12月，股東為中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托投資有限公司40%、深圳市捷隆投資有限公司40%、大恒新紀元科技股份有限公司20%。如果以上述兩項財務(wù)數(shù)據(jù)看，諾安基金公司今年上半年的經(jīng)營業(yè)績僅僅在有可比數(shù)據(jù)的“同齡”基金公司排名中游水平。

　　說起來，諾安基金成立也有十多年了，可公募管理規(guī)模卻鮮有跨越千億級別的時刻，僅在2016年二季度和三季度末時達到過千億元，此后便再次回落。截至2017年6月30日，其資產(chǎn)管理規(guī)模為860.33億元。發(fā)展緩慢的原因自然是多方面的，但旗下基金業(yè)績表現(xiàn)肯定也是重要因素。

　　目前，諾安旗下在2017年以前成立的股票型基金共有八只，但僅有三只跑贏了同類均值水平，如果說股票指數(shù)基金作為被動跟蹤指數(shù)而表現(xiàn)不佳，倒也情有可原，但恰恰是由基金經(jīng)理主動管理的諾安新經(jīng)濟(000971)，截至8月30日收盤，以-8.42%的回報排名倒數(shù)第一著實讓人詫異。

　　資料顯示，該基金成立于2015年1月26日的基金，其成立以來的累計跌幅達8.60%。在近2年、近1年、近6月和今年以來的諸多時間段內(nèi)，其業(yè)績回報均大幅跑輸同類均值，四分位排名始終為不佳。

　　二季報顯示，其前十大重倉股分別為海蘭信、唐人神、金鴻能源、中鼎股份、廣譽遠、東方明珠、天廣中茂、開元股份、中材科技、神霧環(huán)保，但從走勢上看，如果該基金沒有進行調(diào)倉的話，其中的六只股票年內(nèi)都以跌幅報收，中鼎股份、海蘭信的跌幅甚至超過了20%。從2015年11月21日至今，該基金一直由史高飛獨自管理，但1年又284天后，其任職回報竟然為-23.32%。

　　資料顯示，史高飛2009年7月至2010年1月在中郵創(chuàng)業(yè)基金管理有限公司任研究員；2010年4月加入諾安基金管理有限公司任基金經(jīng)理助理，2015年1月起任基金經(jīng)理職務(wù)。任職經(jīng)驗僅僅有兩年多。其目前管理著三只基金，除一只是剛剛在6月份成立以外，其余兩只的任職回報均為負值，且大幅跑輸同類均值，這樣的業(yè)績自然難以獲得基民認可，諾安新經(jīng)濟的管理規(guī)模從其成立之初的22億元已經(jīng)縮水到目前的5.51億元。

　　八成混基跑輸同類均值 “老將”“菜鳥”同墊底

　　股票型基金尚且如此，倉位操作靈活的混合型基金也好不到哪去。據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者統(tǒng)計，在其十四只混合型基金中，居然有十二只基金的年內(nèi)回報都跑輸了同類均值水平，占比達八成，其中還有三只基金的年內(nèi)回報為負數(shù)。從這三只基金的名字上看，既有以中小板為主要投資標的的諾安成長混合(320007)，也有以藍籌為主要投資標的的諾安價值增長混合(320005)。結(jié)合今年以來A股市場多點開花的行情，如此兩邊都踏空的基金，也實在少見了。

　　具體來看，截止8月30日收盤，諾安成長混合的年內(nèi)凈值增長率為-9.81%，排名該公司混基倒數(shù)第一位。雖然這只基金成立于2009年3月10日，累計凈值回報也有44.17%，但在近三年內(nèi)的不同時段均表現(xiàn)不佳，排名同類隊尾。

　　從其二季度的前十大重倉股看，竟然有七只都與業(yè)績糟糕的諾安新經(jīng)濟相同，而在另外三只股票上，也僅僅有航天信息一只，年內(nèi)的二級市場表現(xiàn)微紅。原來，諾安成長混合的基金經(jīng)理為劉紅輝和史高飛，顯然，在選股上，史高飛的話語權(quán)占據(jù)了上風(fēng)。

　　資料顯然，二人的合作從2015年4月4日至今，但2年又150天后的任職回報卻是-30.07%。

　　劉紅輝的資料顯示，其曾任嘉實基金管理有限公司產(chǎn)品總監(jiān)、基金經(jīng)理助理，并在2010年以前管理嘉實研究精選股票基金。2010年5月劉紅輝加入諾安基金管理有限公司，任基金經(jīng)理助理。2010年10月起任諾安成長股票型證券投資基金基金經(jīng)理、2011年3月起任諾安價值增長股票證券投資基金基金經(jīng)理，累計任職基金經(jīng)理年限達8年之久。

　　但如果要是投資者覺得讓劉紅輝單獨管理基金就會實現(xiàn)業(yè)績逆轉(zhuǎn)的話，恐怕也有點異想天開了，因為排在諾安基金旗下混基年內(nèi)跌幅第二位的既是由劉紅輝單獨管理的諾安價值增長混合(320005).

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，諾安價值增長混合的凈值增長率為-2.92%，遠遠跑輸7.07%的同類均值。該基金在簡介中表示：“本基金股票庫的選擇包括三個層次。第一層次是根據(jù)諾安關(guān)鍵因素分析模型選擇出具有投資價值的基本股票庫； 第二層次是根據(jù)市凈率、經(jīng)濟價值/息稅折舊攤銷前利潤、現(xiàn)金流貼現(xiàn)等指標對股票進行估值，挑選出相對價值低估的股票； 第三層次是核心競爭力分析，一方面通過對股票的市銷率、盈利增長率、凈利潤率、資本收益率等指標進行多年的長期研究；另一方面通過對企業(yè)所處的行業(yè)和企業(yè)在行業(yè)中的地位等因素進行研究，篩選出具有中長期持續(xù)增長能力的最具有投資價值的股票”。

　　然而二季報顯示，前十大重倉股為華海藥業(yè)、人民同泰、廣匯能源、上海家化、杰瑞股份、新希望、紫金礦業(yè)、迪安診斷、隆平高科、海南海藥。雖然沒有明顯的偏好哪一行業(yè)，但也“成功”跳過了今年諸多表現(xiàn)亮眼的價值股。從截至8月30日收盤的年內(nèi)表現(xiàn)看，上述十只股票中，僅有上海家化、紫金礦業(yè)、隆平高科、海南海藥小幅收漲。

　　與此對應(yīng)的是，諾安價值增長混合的資產(chǎn)管理規(guī)模也與發(fā)行時相差甚遠，截至今年6月30日已經(jīng)從2007年峰值的229.94億元，下降到了19.23億元。

諾安基金旗下混合型基金年內(nèi)凈值增長率一覽

(責(zé)任編輯：DF120)