把握套利良“基”潛伏停牌股 誰是下一只格力？

　　上周，備受關注的格力電器 ，復牌后迎來連續(xù)漲停，基于明顯的補漲需求，使得不少投資者在復牌后都想盡辦法分一杯羹。但是，上百萬手的封單量，每天僅有二、三萬手成交是無法滿足投資者欲望的。火山財富在此前的報道中就已給出了可通過重倉基金進行套利的方式，部分基金的日凈值漲幅竟超過了2%。

　　此外，類似格力電器這種經歷了長時間停牌，截至目前還沒有復牌的個股還有多少呢？喜歡套利的投資者是不是也可借“基”生蛋呢？

　　借“基”套利最高日漲幅超2%

　　據Choice數據顯示，截至二季度末，共有129只基金對格力電器重倉持有，更有7只基金實現了“頂配”，持股市值占基金凈值比超10%，格力電器復牌后的表現顯然對這些基金影響還是非常大的。

　　根據此前的報道，火山財富也給出了三種借基套利的方式，包括參與主動管理型重倉持股基金、分級基金及ETF套利，其中最為簡單的莫過于買入主動管理型重倉基金。

　　一般來說，在重倉個股停牌后，基金會對其進行相應的估值調整，并且待停牌股票復牌且交易體現活躍市場交易特征后，恢復為采用當日收盤價進行估值。所謂的估值調整大多參照的是“指數收益法”，從2月19日至9月1日，AMAC電氣行業(yè)指數的漲幅為17.77%。也就是說，格力電器復牌后連續(xù)兩漲停，實際上就已超過行業(yè)指數漲幅，但此時由于還未打開漲停，潛在的收益還未完全反映到基金的凈值上，不過套利模式則已開啟。上周二漲停打開后，這些基金也開始按收盤價進行估值，其中廣發(fā)集鑫債券A二季度末的持倉占比最高，達到3.76%，9月6日當天凈值一下實現了1.16%的漲幅。

　　在此前重點提及的東方紅優(yōu)勢精選和東方紅京東大數兩只基金，在9月6日當天漲幅更是分別達2.13%和1.88%。相比于廣發(fā)集鑫債券A早早暫停申購，東方紅優(yōu)勢精選混合和東方紅京東大數據混合對中小投資者來說是可以從容買入的，也就是說，這個套利并不難實現。

　　此外，東證旗下集體圍獵的其他基金，也收獲了較為明顯的漲幅，東方紅睿陽 、東方紅睿豐分別實現了1.56%和1.58%的漲幅。在分級基金和指數基金中，建信央視50和招商央視財經50 指數的日漲幅同樣都超過1%。

　　這些個股或可借“基”生蛋

　　不難看出，像這類有明顯補漲需求的個股，配合停牌事件的利好，確實是可以通過借基套利來獲得一定的收益?；鹕截敻灰沧⒁獾剑壳疤幱谕Ｅ齐A段，且停牌時間較長的個股也還有一些，如果投資者在停牌前未買入此類個股的話，是不是可以關注下它們的重倉基金呢？

　　火山財富在對停牌個股進行梳理后發(fā)現，基金重倉個股也不少，但由于部分個股停牌日期是在7月1日之后，也就是說，無法確定這些重倉持有的基金是否還未賣出。因此，選取停牌日期在6月底之前，且有基金重倉持股市值占比超7%的個股，一旦這些個股公告相關停牌重大事項是有比較明確利好消息的話，則可以復制借基套利。

　　這類基金重倉個股，據火山財富不完全統(tǒng)計，一共有8只，包括盛洋科技 、萬家文化、寶鋼股份 、易成新能、露笑科技 、中南文化、博云新材和東方網絡 .(具體重倉基金詳見表格)

　　對于套利的方式，其實也是和格力電器相類似。首先，先看跟蹤的行業(yè)指數，如果行業(yè)指數在停牌區(qū)間的漲幅明顯低于行業(yè)個股的漲幅，則套利的成功率更高。還是以格力電器為例，其對應的AMAC電氣行業(yè)指數，在格力電器停牌期間的漲幅明顯低于同行業(yè)美的集團等個股漲幅，這就使得格力電器復牌后有明顯補漲需求，像這種情況就是很好的介入機會。

　　其次，如果跟蹤的行業(yè)指數和同行業(yè)一些個股漲幅持平，這時候就要看個股停牌事項的利好程度。如果停牌事項有重大利好，那么等復牌后，當個股漲幅超過指數漲幅時，也是套利的好時機。

　　比如，個股A在停牌期間，其對應的行業(yè)指數漲幅為20%，那么當個股A復牌，如果出現連續(xù)一字漲停的話，第二個漲停當天就是買入重倉基金套利的時候，因為這時候一字板還未打開，基金還未恢復為當日收盤價估值。如果出現第三個一字板漲停，那么你買的基金就已有低估的價值存在。當然，需要投資者注意的是，其中最大的風險就在于第三天漲停打開并且一路下跌翻綠。

(責任編輯：DF058)