把握套利良“基”潛伏停牌股 誰是下一只格力？

　　上周，備受關(guān)注的格力電器 ，復(fù)牌后迎來連續(xù)漲停，基于明顯的補漲需求，使得不少投資者在復(fù)牌后都想盡辦法分一杯羹。但是，上百萬手的封單量，每天僅有二、三萬手成交是無法滿足投資者欲望的?；鹕截敻辉诖饲暗膱蟮乐芯鸵呀o出了可通過重倉基金進(jìn)行套利的方式，部分基金的日凈值漲幅竟超過了2%。

　　此外，類似格力電器這種經(jīng)歷了長時間停牌，截至目前還沒有復(fù)牌的個股還有多少呢？喜歡套利的投資者是不是也可借“基”生蛋呢？

　　借“基”套利最高日漲幅超2%

　　據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，共有129只基金對格力電器重倉持有，更有7只基金實現(xiàn)了“頂配”，持股市值占基金凈值比超10%，格力電器復(fù)牌后的表現(xiàn)顯然對這些基金影響還是非常大的。

　　根據(jù)此前的報道，火山財富也給出了三種借基套利的方式，包括參與主動管理型重倉持股基金、分級基金及ETF套利，其中最為簡單的莫過于買入主動管理型重倉基金。

　　一般來說，在重倉個股停牌后，基金會對其進(jìn)行相應(yīng)的估值調(diào)整，并且待停牌股票復(fù)牌且交易體現(xiàn)活躍市場交易特征后，恢復(fù)為采用當(dāng)日收盤價進(jìn)行估值。所謂的估值調(diào)整大多參照的是“指數(shù)收益法”，從2月19日至9月1日，AMAC電氣行業(yè)指數(shù)的漲幅為17.77%。也就是說，格力電器復(fù)牌后連續(xù)兩漲停，實際上就已超過行業(yè)指數(shù)漲幅，但此時由于還未打開漲停，潛在的收益還未完全反映到基金的凈值上，不過套利模式則已開啟。上周二漲停打開后，這些基金也開始按收盤價進(jìn)行估值，其中廣發(fā)集鑫債券A二季度末的持倉占比最高，達(dá)到3.76%，9月6日當(dāng)天凈值一下實現(xiàn)了1.16%的漲幅。

　　在此前重點提及的東方紅優(yōu)勢精選和東方紅京東大數(shù)兩只基金，在9月6日當(dāng)天漲幅更是分別達(dá)2.13%和1.88%。相比于廣發(fā)集鑫債券A早早暫停申購，東方紅優(yōu)勢精選混合和東方紅京東大數(shù)據(jù)混合對中小投資者來說是可以從容買入的，也就是說，這個套利并不難實現(xiàn)。

　　此外，東證旗下集體圍獵的其他基金，也收獲了較為明顯的漲幅，東方紅睿陽 、東方紅睿豐分別實現(xiàn)了1.56%和1.58%的漲幅。在分級基金和指數(shù)基金中，建信央視50和招商央視財經(jīng)50 指數(shù)的日漲幅同樣都超過1%。

　　這些個股或可借“基”生蛋

　　不難看出，像這類有明顯補漲需求的個股，配合停牌事件的利好，確實是可以通過借基套利來獲得一定的收益?；鹕截敻灰沧⒁獾?，目前處于停牌階段，且停牌時間較長的個股也還有一些，如果投資者在停牌前未買入此類個股的話，是不是可以關(guān)注下它們的重倉基金呢？

　　火山財富在對停牌個股進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，基金重倉個股也不少，但由于部分個股停牌日期是在7月1日之后，也就是說，無法確定這些重倉持有的基金是否還未賣出。因此，選取停牌日期在6月底之前，且有基金重倉持股市值占比超7%的個股，一旦這些個股公告相關(guān)停牌重大事項是有比較明確利好消息的話，則可以復(fù)制借基套利。

　　這類基金重倉個股，據(jù)火山財富不完全統(tǒng)計，一共有8只，包括盛洋科技 、萬家文化、寶鋼股份 、易成新能、露笑科技 、中南文化、博云新材和東方網(wǎng)絡(luò) .(具體重倉基金詳見表格)

　　對于套利的方式，其實也是和格力電器相類似。首先，先看跟蹤的行業(yè)指數(shù)，如果行業(yè)指數(shù)在停牌區(qū)間的漲幅明顯低于行業(yè)個股的漲幅，則套利的成功率更高。還是以格力電器為例，其對應(yīng)的AMAC電氣行業(yè)指數(shù)，在格力電器停牌期間的漲幅明顯低于同行業(yè)美的集團(tuán)等個股漲幅，這就使得格力電器復(fù)牌后有明顯補漲需求，像這種情況就是很好的介入機(jī)會。

　　其次，如果跟蹤的行業(yè)指數(shù)和同行業(yè)一些個股漲幅持平，這時候就要看個股停牌事項的利好程度。如果停牌事項有重大利好，那么等復(fù)牌后，當(dāng)個股漲幅超過指數(shù)漲幅時，也是套利的好時機(jī)。

　　比如，個股A在停牌期間，其對應(yīng)的行業(yè)指數(shù)漲幅為20%，那么當(dāng)個股A復(fù)牌，如果出現(xiàn)連續(xù)一字漲停的話，第二個漲停當(dāng)天就是買入重倉基金套利的時候，因為這時候一字板還未打開，基金還未恢復(fù)為當(dāng)日收盤價估值。如果出現(xiàn)第三個一字板漲停，那么你買的基金就已有低估的價值存在。當(dāng)然，需要投資者注意的是，其中最大的風(fēng)險就在于第三天漲停打開并且一路下跌翻綠。

(責(zé)任編輯：DF058)