失落的“老十家”長(zhǎng)盛基金：頻繁更換管理層 這次能否撕掉“掉隊(duì)”標(biāo)簽？

　　規(guī)模掉隊(duì)，這是長(zhǎng)盛基金一直難以撕掉的標(biāo)簽。

　　作為“老十家”公募基金公司之一，長(zhǎng)盛基金錯(cuò)失了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，這些年發(fā)展規(guī)模明顯掉隊(duì)。截至2023年9月末，其公募管理規(guī)模為739億元，是“老十家”中唯一不到千億的機(jī)構(gòu)，處于市場(chǎng)中游位置。

　　我國(guó)公募基金行業(yè)經(jīng)過(guò)25年發(fā)展，管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了從0到28萬(wàn)億元的跨越式發(fā)展，許多老牌和新銳基金公司迅速崛起，但規(guī)模掉隊(duì)、“長(zhǎng)不大”的公募基金公司不在少數(shù)，這多與公司股權(quán)頻繁變更、管理團(tuán)隊(duì)頻繁更迭、治理混亂、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)低迷、核心人才流失等因素相關(guān)。長(zhǎng)盛基金也由于管理團(tuán)隊(duì)頻繁更換、投研人才流失等諸多原因，錯(cuò)過(guò)了行業(yè)大發(fā)展的時(shí)機(jī)，規(guī)模持續(xù)掉隊(duì)。

　　成立24年里，長(zhǎng)盛基金頻頻更換公司高層。僅2014年至今的十年，長(zhǎng)盛基金換了5任董事長(zhǎng)、4任總經(jīng)理；今年3月，國(guó)元證券黨委委員、原董事會(huì)秘書(shū)胡甲出任長(zhǎng)盛基金董事長(zhǎng)并代行總經(jīng)理職務(wù)；8月底，中金基金原副總經(jīng)理湯琰出任長(zhǎng)盛基金總經(jīng)理，至此完成新一輪高管變陣。

　　長(zhǎng)盛基金每次更換管理團(tuán)隊(duì)，幾乎都進(jìn)行一輪改革謀變，意圖提升規(guī)模和排名，雖各取得了一些成效，但始終未能擺脫“老十家”中墊底的尷尬地位。胡甲上任半年多以來(lái)，長(zhǎng)盛基金規(guī)模在穩(wěn)步提升，但接下來(lái)的擔(dān)子依舊不輕，公司持續(xù)掉隊(duì)多年，加上當(dāng)下市場(chǎng)低迷，公募基金發(fā)行遇冷，想要持續(xù)提升規(guī)模的壓力并不??；而旗下部分基金業(yè)績(jī)低迷，年內(nèi)已有4只基金清盤(pán)，目前仍有多只“迷你基金”也面臨清盤(pán)壓力，長(zhǎng)盛基金進(jìn)入了爬坡邁坎的關(guān)鍵時(shí)刻。

　　“路雖遠(yuǎn)行則將至，事雖難做則必成。雖然資管行業(yè)產(chǎn)品高度同質(zhì)化，行業(yè)馬太效應(yīng)進(jìn)一步提升，但長(zhǎng)盛基金有很好的能力沉淀，管理水平和管理規(guī)模也會(huì)再上新臺(tái)階?！睖谏先沃蟊響B(tài)。

　　頻繁變更高層，規(guī)模掉隊(duì)

　　“起了個(gè)大早，趕了晚集”。這是長(zhǎng)盛基金發(fā)展20多年的真實(shí)寫(xiě)照。

　　長(zhǎng)盛基金成立于1999年3月，是國(guó)內(nèi)最早成立的十家基金管理公司之一，也是首批獲得全國(guó)社保基金管理資格的六家基金管理公司之一，可謂“含著金鑰匙出生”。20多年來(lái)，長(zhǎng)盛基金經(jīng)歷了公募基金市場(chǎng)沉浮，有過(guò)短暫的輝煌，之后黯然掉隊(duì)。

　　在市場(chǎng)洗禮下，“老十家”公募基金公司表現(xiàn)不一，多數(shù)已成行業(yè)翹楚，南方基金和華夏基金規(guī)模破萬(wàn)億元，博時(shí)基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、鵬華基金4家規(guī)模超8000億元，國(guó)泰基金和華安基金規(guī)模在5000億元之上，大成基金規(guī)模也超2000億元，長(zhǎng)盛基金在同期公募中墊底，且距離越來(lái)越大。

　　公募基金公司掉隊(duì)，往往與股東方頻繁變更、高管動(dòng)蕩、激勵(lì)機(jī)制不夠靈活等因素相關(guān)。長(zhǎng)盛基金亦如此，自1999年成立以來(lái)股權(quán)變更和高管變動(dòng)不斷。2003年，經(jīng)過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，國(guó)元證券持股49%，成為長(zhǎng)盛基金的第一大股東；2007年，長(zhǎng)盛基金引入外資股東新加坡星展資產(chǎn)管理公司（2011年，該公司將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了新加坡星展銀行）持股33%，國(guó)元證券持股比例降至41%，仍為第一大股東。

　　股權(quán)變更下，長(zhǎng)盛基金管理層頻繁更迭。長(zhǎng)盛基金成立時(shí)董事長(zhǎng)為王其華，出身于北方國(guó)際信托；國(guó)元證券入主后，長(zhǎng)盛基金平均3年左右換一次帥。2004年，國(guó)元證券時(shí)任董事長(zhǎng)鳳良志擔(dān)任長(zhǎng)盛基金董事長(zhǎng)；2007年，國(guó)元證券時(shí)任副總裁陳平接替鳳良志，3年后鳳良志又回歸長(zhǎng)盛基金擔(dān)任董事長(zhǎng)；2014年，鳳良志因年齡原因離任，由國(guó)元證券原副總裁高新接任董事長(zhǎng)。

　　這期間，長(zhǎng)盛基金總經(jīng)理人選也幾經(jīng)更迭，經(jīng)歷張佑君、蔣月勤、陳禮華、周兵4任總經(jīng)理。其中，周兵是長(zhǎng)盛基金發(fā)展史上的關(guān)鍵人物，2011年出任總經(jīng)理，2017年升任長(zhǎng)盛基金董事長(zhǎng)，林培富接棒總經(jīng)理。

　　2017年至2020年，公募基金迎來(lái)發(fā)展大年，基金總規(guī)模在2017年突破10萬(wàn)億元，2020年底突破20萬(wàn)億元。不過(guò)，長(zhǎng)盛基金再次錯(cuò)過(guò)了發(fā)展良機(jī)，公司公募管理規(guī)模在2016年創(chuàng)下730億元的高點(diǎn)，但爆出旗下基金經(jīng)理“老鼠倉(cāng)”牟利事件，令其痛失養(yǎng)老金投管機(jī)構(gòu)資格，公司管理規(guī)模此后持續(xù)縮水，到2020年末時(shí)只有455億元。

　　長(zhǎng)盛基金管理規(guī)模

　　2021年6月，林培富離任，周兵重新?lián)伍L(zhǎng)盛基金總經(jīng)理，之后原國(guó)元證券股份總會(huì)計(jì)師高民和出任董事長(zhǎng)一職。

　　“長(zhǎng)盛基金的增速相對(duì)落后并非是因?yàn)閷?shí)力下降，而是由于業(yè)務(wù)方向未能有效與市場(chǎng)的趨勢(shì)匹配。過(guò)去幾年，以保險(xiǎn)、銀行為代表的機(jī)構(gòu)投資者對(duì)債券的配置需求猛增，而長(zhǎng)盛基金未能有效抓住這一機(jī)遇。”重回管理一線后，周兵在2021年分析公司掉隊(duì)原因。

　　當(dāng)時(shí)，公募基金行業(yè)迎來(lái)大發(fā)展時(shí)代，長(zhǎng)盛基金新一屆管理團(tuán)隊(duì)深深感受到時(shí)不我待的緊迫感，希望在未來(lái)五年實(shí)現(xiàn)規(guī)模和排名的突破性提升，“把失去的時(shí)間追回來(lái)”。未來(lái)五年，長(zhǎng)盛基金的目標(biāo)是以超越行業(yè)的年化增速發(fā)展，力爭(zhēng)躋身公募基金的第二梯隊(duì)。

　　為此，長(zhǎng)盛基金制定了兩個(gè)階段發(fā)展規(guī)劃：第一階段是2021年至2023年，長(zhǎng)盛基金將補(bǔ)上固收類業(yè)務(wù)短板，完善其對(duì)權(quán)益基金的側(cè)翼保障功能，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)地位與排名的恢復(fù)性提升；第二階段是2024年至2025年，長(zhǎng)盛基金將堅(jiān)持股債均衡發(fā)展，并以權(quán)益類基金為突破口實(shí)現(xiàn)全面超越，力爭(zhēng)完成五年計(jì)劃目標(biāo)。

　　2021年，公募基金規(guī)模高歌猛進(jìn)，突破25萬(wàn)億元。這一年，長(zhǎng)盛基金的公募管理規(guī)模較2020年末增長(zhǎng)約100億元至551.43億元，但排名卻從66名掉到76名；到2022年末，其公募管理規(guī)模增長(zhǎng)至634.95億元，排名升至69名。

　　只不過(guò)，周兵沒(méi)能帶領(lǐng)長(zhǎng)盛基金完成5年規(guī)劃，便離職了。2023年3月，高民和與周兵同時(shí)離職，胡甲出任長(zhǎng)盛基金新一任董事長(zhǎng)，并代任總經(jīng)理職務(wù)。9月，湯琰出任長(zhǎng)盛基金總經(jīng)理。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，長(zhǎng)盛基金股東方多次變更，對(duì)公司整體戰(zhàn)略和發(fā)展節(jié)奏會(huì)帶來(lái)一定影響，國(guó)元證券入主后，仍頻繁更換高管團(tuán)隊(duì)，投研團(tuán)隊(duì)核心人才流失不少，錯(cuò)過(guò)了很多行業(yè)發(fā)展機(jī)遇；相比其他老牌公募基金公司，長(zhǎng)盛基金缺少明星基金經(jīng)理和明星產(chǎn)品，而在公募大發(fā)展時(shí)代，打造明星基金經(jīng)理，推出各類“爆款基金”，是做大規(guī)模的主要方式，長(zhǎng)盛基金同樣錯(cuò)失了這輪做大規(guī)模的時(shí)機(jī)，多重因素下導(dǎo)致發(fā)展持續(xù)掉隊(duì)。

　　部分產(chǎn)品業(yè)績(jī)低迷，“迷你基金”之憂何解？

　　多數(shù)基金公司掉隊(duì)，還與長(zhǎng)期投資業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平有關(guān)。

　　長(zhǎng)盛基金曾在業(yè)內(nèi)創(chuàng)下不錯(cuò)的成績(jī)。2012年3月，長(zhǎng)盛基金推出國(guó)內(nèi)首只TMT主題基金——長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)基金，新基金募集規(guī)模為4.37億元。雖然滬深300指數(shù)在2013年下跌7.65%，但長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)卻以74.26%的收益率，躋身全市場(chǎng)混合型基金第二名，時(shí)任基金經(jīng)理王克玉一戰(zhàn)成名；長(zhǎng)盛基金也被業(yè)內(nèi)稱為“TMT基金公司”。

　　在晨星（中國(guó)）新一期基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排行榜上，截至2023年9月28日，長(zhǎng)盛基金旗下多只基金產(chǎn)品入圍同類前十，其中長(zhǎng)盛基金首席投資官王寧管理的長(zhǎng)盛量化紅利、長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值A(chǔ)、長(zhǎng)盛航天海工均在不同時(shí)間維度業(yè)績(jī)排名中，躋身同類TOP10。

　　不過(guò)，這也難掩長(zhǎng)盛基金部分產(chǎn)品長(zhǎng)期低迷的現(xiàn)實(shí)。其中，最為典型的是長(zhǎng)盛國(guó)企改革混合基金，該基金成立于2015年6月4日，至今經(jīng)歷了吳博文、田間、喬培濤和代毅四位基金經(jīng)理。截至10月31日，長(zhǎng)盛國(guó)企改革混合基金凈值為0.0322，成立以來(lái)回報(bào)-67.80%。投資者也在用腳投票，該基金成立時(shí)的募集規(guī)模達(dá)32.52億元，目前僅剩3.59億元。

　　此外，目前長(zhǎng)盛基金旗下的長(zhǎng)盛中小盤(pán)精選混合、長(zhǎng)盛景氣優(yōu)選混合、長(zhǎng)盛同智優(yōu)勢(shì)混合（LOF)、長(zhǎng)盛優(yōu)勢(shì)企業(yè)精選混合等10多只權(quán)益產(chǎn)品單位凈值不足1元。其中，長(zhǎng)盛中小盤(pán)精選基金自2015年成立以來(lái)，取得-40.47%的收益，目前已淪為“迷你基金”，目前規(guī)模僅為1300萬(wàn)元，面臨清盤(pán)壓力。

　　由于今年市場(chǎng)行情震蕩，投資者信心不足，全市場(chǎng)清盤(pán)基金現(xiàn)象較為明顯。截至10月底，清盤(pán)基金在7只以上的公募基金公司有7家，長(zhǎng)盛基金年內(nèi)已有4只基金產(chǎn)品清盤(pán)，其中長(zhǎng)盛均衡回報(bào)即便跑出超額收益，但成立僅8個(gè)月后就清盤(pán)。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，基金清盤(pán)制度對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展好處頗多。首先，基金清盤(pán)有利于保護(hù)投資者利益，幫助投資者規(guī)避費(fèi)率高企的小規(guī)?；鹨约斑\(yùn)營(yíng)不善的基金公司。其次，清盤(pán)機(jī)制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運(yùn)營(yíng)中，推進(jìn)基金公司高質(zhì)量發(fā)展。最后，基金清盤(pán)機(jī)制清理了無(wú)法適應(yīng)投資者需求、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或政策監(jiān)管要求的產(chǎn)品，維護(hù)了行業(yè)生態(tài)健康。

　　目前，長(zhǎng)盛基金還有多只基金產(chǎn)品面臨清盤(pán)壓力。對(duì)此，長(zhǎng)盛基金對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，公司會(huì)根據(jù)目前監(jiān)管要求，按照具體產(chǎn)品基金合同的相關(guān)規(guī)定，發(fā)揮管理人投研優(yōu)勢(shì)，審慎研判市場(chǎng)趨勢(shì)挖掘具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的公司，從而力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造投資回報(bào)。

　　爬坡邁坎的關(guān)鍵時(shí)刻，如何協(xié)同股東方做大規(guī)模？

　　顯然，長(zhǎng)盛基金新管理團(tuán)隊(duì)面臨的考驗(yàn)不少，一場(chǎng)新改革也隨之到來(lái)。

　　胡甲是有20多年經(jīng)驗(yàn)的券業(yè)“老兵”，其于2001年加入國(guó)元證券，從一線營(yíng)業(yè)部做起，從事最多的崗位與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、財(cái)富管理有關(guān)，一路升任，曾擔(dān)任國(guó)元證券總裁助理兼總裁辦公室主任、董事會(huì)秘書(shū)、執(zhí)行委員會(huì)委員。

　　與胡甲搭檔的是基金老將湯琰，其有15年以上的公募基金從業(yè)和管理經(jīng)驗(yàn)，曾任中金基金副總經(jīng)理，華安基金高級(jí)區(qū)域經(jīng)理、零售業(yè)務(wù)總部副總監(jiān)，中國(guó)工商銀行深圳分行高級(jí)理財(cái)經(jīng)理等職務(wù)。

　　這次更換管理團(tuán)隊(duì)，也體現(xiàn)了國(guó)元證券加強(qiáng)與長(zhǎng)盛基金業(yè)務(wù)協(xié)同的意圖。今年5月，國(guó)元證券黨委副書(shū)記、執(zhí)委會(huì)副主任委員胡偉一行到長(zhǎng)盛基金調(diào)研考察時(shí)指出，財(cái)富管理板塊是國(guó)元證券的兩大核心業(yè)務(wù)之一，做大做強(qiáng)長(zhǎng)盛基金是國(guó)元證券的戰(zhàn)略選擇，在長(zhǎng)盛基金處于爬坡邁坎的關(guān)鍵時(shí)刻，國(guó)元證券作為責(zé)任股東，一定會(huì)全力支持長(zhǎng)盛發(fā)展。

　　長(zhǎng)盛基金方面對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，今年以來(lái)，長(zhǎng)盛基金圍繞“發(fā)揮固收能力優(yōu)勢(shì)、大力發(fā)展機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、拓寬互聯(lián)網(wǎng)代銷渠道、加強(qiáng)同股東的業(yè)務(wù)協(xié)同、深耕安徽市場(chǎng)”的經(jīng)營(yíng)思路，夯實(shí)投研實(shí)力，強(qiáng)化深度研究與投研互動(dòng)，進(jìn)一步鞏固業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，公募管理規(guī)模得到了提升。

　　“國(guó)元證券作為責(zé)任股東，在全力支持長(zhǎng)盛基金的發(fā)展。長(zhǎng)盛基金與國(guó)元證券相關(guān)業(yè)務(wù)板塊更好地發(fā)揮了業(yè)務(wù)協(xié)同的效應(yīng)，一道組成聯(lián)合艦隊(duì)，在財(cái)富管理領(lǐng)域協(xié)同發(fā)展，共同促進(jìn)?！遍L(zhǎng)盛基金稱。

　　如何持續(xù)做大規(guī)模，是長(zhǎng)盛基金新管理層始終繞不開(kāi)的問(wèn)題。

　　截至2023年9月末，長(zhǎng)盛基金公募管理規(guī)模739.84億元，固收類（債券類、貨幣類）產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)625.07億元，占總規(guī)模的比例超過(guò)八成，逐漸補(bǔ)上固收類業(yè)務(wù)短板。

　　據(jù)海通證券《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)分類評(píng)分排行榜》，截至三季度，長(zhǎng)盛基金近一年、近兩年、近三年固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)分皆排名同業(yè)第3；長(zhǎng)盛基金旗下11只固收基金（A/B/C/D/E類分開(kāi)計(jì)算）近1年業(yè)績(jī)均位居同類前1/4陣營(yíng)。

　　長(zhǎng)盛基金對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，以長(zhǎng)盛業(yè)績(jī)優(yōu)異的固收產(chǎn)品為抓手做大規(guī)模，一是拓展機(jī)構(gòu)客戶和產(chǎn)業(yè)客戶的理財(cái)配置，二是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)三方渠道向普通投資者銷售，三是積極挖掘安徽等地的市場(chǎng)資源，發(fā)揮國(guó)元證券網(wǎng)點(diǎn)渠道優(yōu)勢(shì)開(kāi)發(fā)當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)客戶和產(chǎn)業(yè)客戶。

　　相比之下，長(zhǎng)盛基金在權(quán)益類基金（主要含股票型及混合型兩類）的布局相對(duì)薄弱。截至2023年9月末，長(zhǎng)盛基金旗下股票型及混合型基金規(guī)模分別為15.23億元和99.35億元。而權(quán)益類基金投資也是公募基金公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力及市場(chǎng)地位的主要體現(xiàn)。

　　長(zhǎng)盛基金對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，權(quán)益產(chǎn)品方面，公司強(qiáng)化深度研究驅(qū)動(dòng)投資，投資與研究并駕齊驅(qū)為投資者帶來(lái)可持續(xù)的優(yōu)良回報(bào)。繼續(xù)發(fā)揮長(zhǎng)盛成長(zhǎng)價(jià)值、長(zhǎng)盛量化紅利、長(zhǎng)盛電子信息產(chǎn)業(yè)等傳統(tǒng)的經(jīng)典產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，并做好新產(chǎn)品的規(guī)劃布局，準(zhǔn)備未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。

　　作為老牌基金公司，長(zhǎng)盛基金這些年培養(yǎng)了不少優(yōu)秀基金經(jīng)理，但也流失了不少核心人才，今年也已有多位基金經(jīng)理離職。胡偉在調(diào)研時(shí)指出，長(zhǎng)盛基金要堅(jiān)持以人為本，人才建設(shè)要立足內(nèi)部培養(yǎng)為主，擇機(jī)引進(jìn)外部高端人才；強(qiáng)化市場(chǎng)化的機(jī)制和導(dǎo)向。

　　長(zhǎng)盛基金對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，公司注重投研團(tuán)隊(duì)的人才建設(shè)，堅(jiān)持“德能勤績(jī)兼?zhèn)?、?nèi)培外引共舉”的人才理念，持續(xù)優(yōu)化人才隊(duì)伍，完善投研人員梯隊(duì)培養(yǎng)，已建立起“老將”擔(dān)當(dāng)，“中生代”接力傳承，“新生代”蓬勃升起的投資基金經(jīng)理人才梯隊(duì)；公司不斷完善激勵(lì)機(jī)制，不斷提高團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和市場(chǎng)吸引力。

（文章來(lái)源：時(shí)代周報(bào)）

(原標(biāo)題：失落的“老十家”長(zhǎng)盛基金：頻繁更換管理層，這次能否撕掉“掉隊(duì)”標(biāo)簽？)

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