8.82%！公募基金配置科創(chuàng)板比例再創(chuàng)新高 僅主題ETF規(guī)模就已超1000億

　　7月22日，是科創(chuàng)板開市交易4周年的日子，四年來(lái)，公募基金也在不斷加大對(duì)科創(chuàng)板的配置。

　　最新披露完畢的基金二季報(bào)顯示，截至二季度末，基金對(duì)科創(chuàng)板的配置權(quán)重為8.82%，再創(chuàng)歷史新高。其中，僅科創(chuàng)板主題ETF的合計(jì)規(guī)模便已經(jīng)突破1000億元。

　　具體到加倉(cāng)方向，在人工智能的大浪潮下，二季度以來(lái)，公募基金對(duì)科創(chuàng)板中的半導(dǎo)體、人工智能等方向進(jìn)行了較大幅度的加倉(cāng)，滬硅產(chǎn)業(yè)、中芯國(guó)際、寒武紀(jì)等個(gè)股獲得了較多基金增持，科創(chuàng)板在“硬科技”層面的投資價(jià)值得到了進(jìn)一步挖掘。

　　配置比例創(chuàng)歷史新高

　　國(guó)信證券研報(bào)顯示，2023年二季度，公募基金對(duì)科創(chuàng)板的配置權(quán)重為8.82%，再創(chuàng)歷史新高。

　　一方面，自首批7只科創(chuàng)主題基金于2019年4月率先問世以來(lái)，科創(chuàng)主題基金的隊(duì)伍不斷壯大。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年7月21日，掛鉤科創(chuàng)板的主動(dòng)和被動(dòng)基金數(shù)量已有113只（不同份額分開計(jì)算），合計(jì)規(guī)模約1800億元。

　　其中，僅科創(chuàng)板主題ETF的合計(jì)規(guī)模便已經(jīng)突破1000億元。具體來(lái)看，目前基金跟蹤的科創(chuàng)板主流指數(shù)為科創(chuàng)50指數(shù)，科創(chuàng)50ETF共計(jì)8只，規(guī)模最大的前三只ETF分別為華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、工銀瑞信科創(chuàng)ETF，截至7月21日的最新規(guī)模分別為706.58億元、242.92億元、66.47億元。

　　另一方面，科創(chuàng)板個(gè)股也越來(lái)越受公募基金重視，持股數(shù)量不斷增加。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場(chǎng)共389只科創(chuàng)板個(gè)股被公募基金重倉(cāng)，持股總量約45.1億股，相比一季度末的38.57億股有所增加。

　　其中，金山辦公被634只基金重倉(cāng)，持股總市值308.08億元，無(wú)論是重倉(cāng)基金的數(shù)量，還是持股總市值，都位居所有科創(chuàng)板個(gè)股第一，是公募基金最青睞的科創(chuàng)板個(gè)股。緊隨其后，中微公司、傳音控股分別獲得了304只、300只基金重倉(cāng)。

　　對(duì)于今年公募基金對(duì)科創(chuàng)板的配置比例突破新高的現(xiàn)象，博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)解釋了四點(diǎn)原因：一是高質(zhì)量發(fā)展已成為新時(shí)代中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的鮮明主題；二是注冊(cè)制在科創(chuàng)板先行先試，堅(jiān)持以信息披露為核心，在發(fā)行、上市、交易、退市、再融資、并購(gòu)重組等方面進(jìn)行了一系列市場(chǎng)化制度創(chuàng)新；三是一系列優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司逐步脫穎而出；四是投資者能夠持續(xù)積極挖掘科創(chuàng)板公司的潛在投資價(jià)值，使得那些優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板上市公司的價(jià)值發(fā)現(xiàn)效應(yīng)更為充分。

　　二季度加倉(cāng)半導(dǎo)體、人工智能等方向

　　具體到今年二季度，公募基金對(duì)科創(chuàng)板中的半導(dǎo)體、人工智能等科技方向進(jìn)行了較大幅度的加倉(cāng)。

　　例如，滬硅產(chǎn)業(yè)是基金二季度加倉(cāng)數(shù)量最多的科創(chuàng)板個(gè)股。滬硅產(chǎn)業(yè)是一家半導(dǎo)體硅片企業(yè)，截至7月21日，其股價(jià)在今年上漲了15.79%，公募基金對(duì)滬硅產(chǎn)業(yè)的持股數(shù)量在二季度增加了1.39億股，持股市值增至59.18億元，占流通股比約10.41%。

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的中芯國(guó)際、東芯股份、中微公司、華海清科等都在二季度獲得了基金較多的加倉(cāng)。比如，廣發(fā)科技創(chuàng)新、南方績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)、中歐創(chuàng)新未來(lái)等基金加倉(cāng)了中芯國(guó)際，德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)、廣發(fā)研究精選等基金加倉(cāng)了東芯股份，銀河創(chuàng)新成長(zhǎng)、華夏核心制造、興全綠色投資等基金加倉(cāng)了中微公司。

　　在今年上漲了超200%的寒武紀(jì)，也是不少基金經(jīng)理的“心頭好”。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，全市場(chǎng)有148只基金重倉(cāng)寒武紀(jì)，二季度加倉(cāng)了1032萬(wàn)股，持股市值升至106億元，占流通股比23.26%。莫海波管理的萬(wàn)家品質(zhì)生活、蔡嵩松管理的諾安積極回報(bào)、李巍管理的廣發(fā)制造業(yè)精選等基金均對(duì)寒武紀(jì)進(jìn)行了加倉(cāng)。

　　此外，許多明星基金經(jīng)理都在二季度加大了對(duì)科創(chuàng)板個(gè)股的配置，不少個(gè)股新進(jìn)成為明星基金經(jīng)理的重倉(cāng)股。

　　例如，李元博管理的富國(guó)創(chuàng)新趨勢(shì)在二季度加倉(cāng)了晶科能源，使其新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，占基金凈值比約2.97%；謝治宇、董理管理的興全趨勢(shì)投資在二季度加倉(cāng)了中控技術(shù)，同樣使其新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，占基金凈值比約2.49%；楊浩管理的交銀新生活力加倉(cāng)了鐵建重工，使其躍升至第四大重倉(cāng)股，占基金凈值比約6.43%；馬翔管理的匯添富科創(chuàng)板兩年定開則加倉(cāng)了傳音控股、金山辦公、芯源微等多只科創(chuàng)板個(gè)股。

　　匯添富科創(chuàng)板兩年定開的基金經(jīng)理馬翔總結(jié)了自己二季度的操作思路：一是在維持軟件、通信行業(yè)的高配置比例的前提下，優(yōu)化了個(gè)股結(jié)構(gòu)，增加了AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司，減倉(cāng)了基本面復(fù)蘇低預(yù)期的公司；二是戰(zhàn)略性增加了半導(dǎo)體設(shè)計(jì)行業(yè)的配置，增加了AI算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司，以及下游復(fù)蘇較快的消費(fèi)電子行業(yè)IC設(shè)計(jì)公司；三是增加了半導(dǎo)體設(shè)備材料行業(yè)的配置，優(yōu)選國(guó)產(chǎn)替代空間大、訂單景氣度高的個(gè)股；四是優(yōu)化了醫(yī)藥、軍工、新能源、新材料等行業(yè)的個(gè)股配置，主要基于個(gè)股基本面等自下而上因素。

　　基金經(jīng)理普遍看好TMT和新能源

　　展望后市，多位科創(chuàng)主題基金的基金經(jīng)理都表達(dá)了對(duì)科創(chuàng)板配置價(jià)值的看好，且看好方向集中在TMT和新能源兩大塊。

　　萬(wàn)家科創(chuàng)板兩年定開的基金經(jīng)理李文賓表示，他在二季度重點(diǎn)以業(yè)績(jī)、競(jìng)爭(zhēng)格局和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)為抓手，大幅布局了AI芯片，光模塊和部分行業(yè)垂類應(yīng)用等領(lǐng)域的科創(chuàng)板龍頭標(biāo)的。

　　“我們認(rèn)為，以算力為核心的標(biāo)的將會(huì)迎來(lái)訂單和業(yè)績(jī)的確定性拐點(diǎn)，此外，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)大模型企業(yè)普遍處于初步階段，競(jìng)爭(zhēng)格局并不清晰，但垂類模型由于本身對(duì)于用戶的粘性較強(qiáng)，變現(xiàn)模式可靠性較強(qiáng)，因此優(yōu)于大模型類企業(yè)?！崩钗馁e表示，他看好AI算力、垂類模型等行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　對(duì)于新能源板塊，李文賓認(rèn)為隨著硅料等上游成本的快速下跌，行業(yè)收益率大幅提升，萬(wàn)家認(rèn)為光伏輔材、大儲(chǔ)等行業(yè)將進(jìn)入起量階段，疊加估值調(diào)整充分有較好的表現(xiàn)。

　　南方科創(chuàng)板三年定開的基金經(jīng)理王博在二季報(bào)中表示，他比較看好的板塊有TMT和高端制造，包括了計(jì)算機(jī)、傳媒、互聯(lián)網(wǎng)、新能源。

　　對(duì)于計(jì)算機(jī)板塊，他認(rèn)為，隨著2023年重點(diǎn)行業(yè)的增長(zhǎng)放量，疊加人工成本下降、經(jīng)營(yíng)效率提升，期待會(huì)有板塊性的業(yè)績(jī)改善。但是，行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)格局比較分散，盈利模式不佳，也許會(huì)帶來(lái)預(yù)期的高波動(dòng)，和盈利兌現(xiàn)的不確定性。尤其是近期AIGC相關(guān)主題帶動(dòng)板塊大幅上漲后，選股的重要性增強(qiáng)。

　　對(duì)于新能源板塊，他認(rèn)為，經(jīng)過了兩年的大幅上漲，市場(chǎng)理解比較充分，同時(shí)制造業(yè)隨著資本開支周期上行，行業(yè)整體的增長(zhǎng)速度和ROE都會(huì)略有下降，帶來(lái)了估值的回歸。但他們認(rèn)為該行業(yè)需求整體上還是要好于大部分的一級(jí)行業(yè)的，估值回歸合理后，待籌碼結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，仍然是非常值得配置的成長(zhǎng)板塊。同時(shí)，在2023年看好科創(chuàng)板的表現(xiàn)，經(jīng)過了三年的估值回歸，很多公司的估值與成長(zhǎng)匹配，買入并持有可以享受行業(yè)和公司的長(zhǎng)期成長(zhǎng)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：8.82%！公募基金配置科創(chuàng)板比例再創(chuàng)新高，僅主題ETF規(guī)模就已超1000億)

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