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費(fèi)率打“骨折”!基金密集行動(dòng) 傳遞行業(yè)信號(hào)
申購(gòu)費(fèi)率“兩折”、管理費(fèi)率接近“三折”、托管費(fèi)率“五折”……近日,多只基金密集發(fā)布公告,調(diào)低旗下基金費(fèi)率。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,基金費(fèi)率下調(diào)一方面是為了響應(yīng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展要求,給投資者帶來(lái)正面回饋;另一方面是希望能夠通過(guò)降費(fèi)方式,吸引投資者關(guān)注,使得基金產(chǎn)品維持一定的規(guī)模水平。
業(yè)內(nèi)人士表示,基金費(fèi)率下調(diào)能夠一定程度上提升公募基金的吸引力,更好發(fā)揮公募基金在居民財(cái)富管理上的作用,促進(jìn)基金行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。不過(guò),提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力才是最終取勝之道。
申購(gòu)費(fèi)率最低“兩折”起
6月27日,金鷹基金發(fā)布公告稱,公司決定自6月27日起調(diào)低金鷹穩(wěn)進(jìn)配置六個(gè)月持有混合發(fā)起(FOF)A類基金份額的申購(gòu)費(fèi)率,除申購(gòu)金額不少于500萬(wàn)元時(shí)申購(gòu)費(fèi)仍為每筆1000元外,調(diào)整后申購(gòu)金額在500萬(wàn)元以下的申購(gòu)費(fèi)率僅為調(diào)整前的五分之一。

圖片來(lái)源:基金公告
不僅是申購(gòu)費(fèi)率,6月以來(lái),已有十余家公募基金公司宣布下調(diào)旗下基金產(chǎn)品的管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、銷售服務(wù)費(fèi)率等其他費(fèi)用,并且多只產(chǎn)品出現(xiàn)了多種費(fèi)率同時(shí)下調(diào)的情況。
6月26日,泰信基金發(fā)布公告稱,為更好地滿足投資者的投資需求,降低投資者的投資成本,公司決定自6月26日起下調(diào)泰信鑫利混合的基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率,管理費(fèi)率下調(diào)三分之二至每年0.4%,托管費(fèi)率“砍半”至每年0.1%。Wind數(shù)據(jù)顯示,該基金一季度末的規(guī)模不足500萬(wàn)元。
并且,一季度末規(guī)模剛剛超過(guò)1000萬(wàn)元的長(zhǎng)信富全純債一年定開(kāi)債券、聚利債券兩只債基,也在6月宣布同時(shí)下調(diào)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率、C類基金份額銷售服務(wù)費(fèi)率,兩只債基管理費(fèi)率和托管費(fèi)率的下調(diào)幅度都在50%及以上。
近期下調(diào)費(fèi)率的部分基金

數(shù)據(jù)來(lái)源:基金公告,Wind
除上述“迷你”基金外,另有多只規(guī)模在10億元以上的基金也在同步“降費(fèi)”,例如中融貨幣、長(zhǎng)信長(zhǎng)金通貨幣、國(guó)聯(lián)安貨幣等貨基以及招商安福1年定開(kāi)債發(fā)起式、百嘉百益?zhèn)葌?,均?duì)基金費(fèi)率采取了不同程度的下調(diào)。此外,剛剛在今年4月成立的匯添富穩(wěn)合4個(gè)月持有債券,自6月15日起管理費(fèi)率、托管費(fèi)率直接“砍半”,C類份額銷售服務(wù)費(fèi)率下調(diào)三分之一。
降費(fèi)背后或有多重原因
對(duì)于今年以來(lái)公募行業(yè)的降費(fèi),業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一方面是為了響應(yīng)監(jiān)管層提出的基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的要求,給投資者帶來(lái)正面回饋;另一方面,對(duì)中小公募而言,新基金審批十分不易,所以公司對(duì)老產(chǎn)品比較重視,希望能夠通過(guò)降費(fèi)方式,吸引投資者關(guān)注,使得基金產(chǎn)品維持一定的規(guī)模水平。
“降費(fèi)主要是為更好地滿足投資者的投資需求,降低投資者的投資成本,增強(qiáng)投資者獲得感。同時(shí),降費(fèi)讓利于民也是行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的必然趨勢(shì)?!苯瘊椈鸨硎尽?
另有業(yè)內(nèi)人士表示,基金公司對(duì)旗下產(chǎn)品進(jìn)行降費(fèi)也可能是出于對(duì)標(biāo)同行的考量,比如此前的費(fèi)率相較于業(yè)內(nèi)平均水平較高,所以希望通過(guò)降費(fèi)的方式進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。
以上述公告降費(fèi)的泰信鑫利混合為例,該基金作為一只混合型產(chǎn)品,盡管基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×30%+中證全債指數(shù)收益率×70%,但截至一季度末,債券占據(jù)該基金資產(chǎn)的比例達(dá)到96.94%,權(quán)益?zhèn)}位則為0,債券持倉(cāng)也只有3只國(guó)債,持倉(cāng)更接近純債基金。而對(duì)于管理費(fèi)率通常不超過(guò)3%的純債基金而言,維持1.2%的管理費(fèi)率并不合理。
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心高級(jí)分析師孫桂平認(rèn)為,有些基金成立后管理費(fèi)沒(méi)有下調(diào)或者下調(diào)力度不大,導(dǎo)致管理費(fèi)相比同類水平明顯偏高,下調(diào)管理費(fèi)也是應(yīng)對(duì)行業(yè)變化的正常舉措。當(dāng)前公募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈,降費(fèi)是基金公司讓利給投資者,并借此吸引客戶,提升產(chǎn)品規(guī)模的手段之一,尤其在債券基金上面,費(fèi)率下降帶來(lái)產(chǎn)品收益率的提升上會(huì)更明顯一些,投資者獲得感更強(qiáng)一些。
值得關(guān)注的是,據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士反映,降費(fèi)的申請(qǐng)遞交上去已有一段時(shí)間,近期才獲得了監(jiān)管方面的批示。
公募仍存在降費(fèi)空間
從目前參與降費(fèi)的基金種類來(lái)看,固收類基金相較于權(quán)益類基金的比重更大。
孫桂平認(rèn)為,固收類基金的業(yè)績(jī)分化相對(duì)較小,為了提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,對(duì)于某些管理費(fèi)較高的基金來(lái)說(shuō),降費(fèi)是常采用的手段之一。而對(duì)權(quán)益基金來(lái)說(shuō),基金管理人發(fā)揮作用更大,權(quán)益類基金的費(fèi)率下降趨勢(shì)較慢。未來(lái)隨著資本市場(chǎng)有效性的提升,權(quán)益類公募基金費(fèi)率預(yù)計(jì)有較大下調(diào)空間。
孫桂平表示,對(duì)基金行業(yè)來(lái)說(shuō),基金費(fèi)用整體下降,能夠一定程度上提升公募基金的吸引力,更好發(fā)揮公募基金在居民財(cái)富管理上的作用,促進(jìn)基金行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。
不過(guò),在業(yè)內(nèi)人士看來(lái),提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力才是最終取勝之道。孫桂平認(rèn)為,產(chǎn)品降低費(fèi)用后短期內(nèi)將帶來(lái)一定的關(guān)注度,并一定程度上提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。但長(zhǎng)期來(lái)看,產(chǎn)品綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升,還要綜合考察長(zhǎng)期收益率、投資者持有體驗(yàn)、產(chǎn)品費(fèi)率等多個(gè)維度。
從資金分配的角度,晨星(中國(guó))基金研究總監(jiān)王蕊認(rèn)為,一方面,基金公司可以讓惠于民,降低投資者需要支付的管理費(fèi)用;另一方面,基金公司也可以將費(fèi)用用于投研團(tuán)隊(duì)、人才培養(yǎng)以及客戶服務(wù)質(zhì)量等實(shí)質(zhì)性層面的綜合提升。
(文章來(lái)源:中國(guó)證券報(bào))
(原標(biāo)題:費(fèi)率打“骨折”!基金密集行動(dòng),傳遞行業(yè)信號(hào))
(責(zé)任編輯:3)
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