“固收+”周報(bào)（第63期）丨萬(wàn)億衍生品交易迎來(lái)規(guī)范 明確禁止八類行為

　　監(jiān)管要聞

　　一、證監(jiān)會(huì)就《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》公開征求意見

　　3月17日，為貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，促進(jìn)衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展，支持證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，滿足市場(chǎng)各類主體的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，以更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，證監(jiān)會(huì)起草形成了《衍生品交易監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱本辦法)及起草說(shuō)明，現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見。

　　《期貨和衍生品法》共八章52條，主要包括總則、衍生品交易與結(jié)算、禁止的交易行為、交易者、衍生品經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)督管理與法律責(zé)任、附則等內(nèi)容。

　　起草的主要思路是，一是功能監(jiān)管。總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，將證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的衍生品市場(chǎng)各類活動(dòng)和主體全部納入規(guī)制范圍，以功能監(jiān)管為導(dǎo)向，制定統(tǒng)一的準(zhǔn)入條件、行為規(guī)范和法律責(zé)任。二是統(tǒng)籌監(jiān)管。從資本市場(chǎng)的全局出發(fā)，充分考慮市場(chǎng)之間的聯(lián)系，加強(qiáng)衍生品市場(chǎng)與證券市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)之間的監(jiān)管協(xié)同協(xié)作，防范監(jiān)管套利，消除監(jiān)管真空。三是嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)。著力提升衍生品市場(chǎng)的透明度，推進(jìn)交易標(biāo)準(zhǔn)化，鼓勵(lì)進(jìn)場(chǎng)交易和集中結(jié)算，提高非集中結(jié)算衍生品交易的風(fēng)險(xiǎn)防控要求，落實(shí)衍生品交易報(bào)告制度，嚴(yán)厲打擊利用衍生品交易進(jìn)行違法違規(guī)行為或規(guī)避監(jiān)管行為。四是預(yù)留空間。在嚴(yán)防風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為相關(guān)制度預(yù)留充分空間，防止“一刀切”對(duì)市場(chǎng)造成不當(dāng)限制，促進(jìn)衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展。

　　二、證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿會(huì)見香港特首

　　2023年3月17日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿會(huì)見了到訪的香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官李家超一行。雙方回顧了近年來(lái)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)合作成果，并就擴(kuò)展內(nèi)地與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通、加強(qiáng)綠色和可持續(xù)金融合作等議題交流了看法。雙方同意進(jìn)一步支持香港充分發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，更好融入國(guó)家發(fā)展大局。

　　三、2022年首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查有關(guān)情況通報(bào)公布

　　2022年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)秉持“申報(bào)即擔(dān)責(zé)”的監(jiān)管理念，在現(xiàn)場(chǎng)檢查工作中，強(qiáng)化信息披露把關(guān)，壓實(shí)各方申報(bào)責(zé)任。按照對(duì)重大違法違規(guī)行為“零容忍”、對(duì)非重大違法違規(guī)行為依問(wèn)題性質(zhì)分類處理的原則，全年共完成對(duì)28家首發(fā)申請(qǐng)企業(yè)的檢查及處理工作，涉及主板企業(yè)15家、科創(chuàng)板企業(yè)3家以及創(chuàng)業(yè)板企業(yè)10家。

　　從完成檢查的28家企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)情況來(lái)看，主要存在以下問(wèn)題：(一)發(fā)行人存在的問(wèn)題：一是信息披露不完整、不準(zhǔn)確。例如，對(duì)資產(chǎn)所有權(quán)受限、對(duì)賭協(xié)議、重大訴訟未披露；二是內(nèi)部控制制度執(zhí)行有效性不足。三是會(huì)計(jì)處理不恰當(dāng)。(二)中介機(jī)構(gòu)存在的問(wèn)題：一是核查程序不到位。二是工作底稿記錄不規(guī)范。

　　針對(duì)上述現(xiàn)場(chǎng)檢查發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，監(jiān)管部門按照性質(zhì)及對(duì)信息披露或執(zhí)業(yè)質(zhì)量的影響，對(duì)發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)采取以下分類處理措施：一是對(duì)1家涉嫌違法違規(guī)的企業(yè)移送稽查。二是對(duì)9家信息披露存在重大問(wèn)題的企業(yè)及5家執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在重大缺陷的保薦機(jī)構(gòu)，采取出具警示函的行政監(jiān)管措施或由交易所采取出具書面警示的自律監(jiān)管措施。三是對(duì)其余18家企業(yè)及其他中介機(jī)構(gòu)依法不采取監(jiān)管措施。

　　下一步，證監(jiān)會(huì)將結(jié)合全面注冊(cè)制實(shí)施需要，充分貫徹以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加大發(fā)行上市全鏈條各環(huán)節(jié)監(jiān)管力度。

　　四、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布證券公司2022年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)

　　3月17日，中證協(xié)發(fā)布了券商2022年度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，從券業(yè)整體營(yíng)收與凈利潤(rùn)、投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理與資管業(yè)務(wù)、互聯(lián)互通與鄉(xiāng)村振興五大方面，對(duì)證券公司2022年度的未經(jīng)審計(jì)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)與總結(jié)。

　　一、聚焦服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)助力穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。2022年，作為連接資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁紐帶，證券行業(yè)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職和使命，用好用足用活股票、債券、資產(chǎn)支持證券等金融工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)直接融資5.92萬(wàn)億元，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤積極貢獻(xiàn)力量。

　　二、聚焦資本市場(chǎng)功能建設(shè)，發(fā)揮樞紐作用提升投資者服務(wù)水平。截至2022年末，證券公司服務(wù)投資者數(shù)量達(dá)到2.1億，較上年末增長(zhǎng)7.46%，服務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資金余額1.88萬(wàn)億元。

　　三、聚焦高水平對(duì)外開放，發(fā)揮內(nèi)外聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。2022年，證券行業(yè)牢牢把握資本市場(chǎng)互聯(lián)互通重大機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化全球業(yè)務(wù)布局，提升跨境金融服務(wù)能力和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。證券行業(yè)積極服務(wù)境外機(jī)構(gòu)和資金更廣泛、更深入地參與我國(guó)資本市場(chǎng)。截至2022年末，境外機(jī)構(gòu)和個(gè)人持有A股市值3.20萬(wàn)億元。

　　四、聚焦高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)提升資產(chǎn)質(zhì)量增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。2022年，證券公司持續(xù)夯實(shí)資本實(shí)力，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力持續(xù)增強(qiáng)。截至2022年末，行業(yè)總資產(chǎn)為11.06萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為2.79萬(wàn)億元，凈資本2.09萬(wàn)億元，分別較上年末增長(zhǎng)4.41%、8.52%、4.69%。

　　五、聚焦服務(wù)鄉(xiāng)村振興，拓展公益行動(dòng)成效促進(jìn)共同富裕。2022年，證券行業(yè)秉承鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的使命擔(dān)當(dāng)，積極履行社會(huì)責(zé)任，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略。立足“一司一縣”，證券行業(yè)進(jìn)一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極開展助學(xué)、助老、助殘、助醫(yī)、助困等公益行動(dòng)，為全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、推動(dòng)綠色發(fā)展、促進(jìn)共同富裕貢獻(xiàn)力量。

　　新品發(fā)行

　　一、鵬華穩(wěn)健添利債券型基金即將發(fā)行

　　據(jù)悉，北京銀行與鵬華基金聯(lián)合打造“固收+”產(chǎn)品——鵬華穩(wěn)健添利債券型證券投資基金(交易代碼：A類，018080；C類，018081)將于3月27日至4月14日發(fā)行，該產(chǎn)品將由北京銀行托管主代銷。

　　鵬華穩(wěn)健添利基金以債券打地基、權(quán)益加彈性、多種資產(chǎn)靈活配置增厚收益機(jī)會(huì)，力爭(zhēng)滿足投資者資產(chǎn)保值增值需求，是雙方在財(cái)富管理領(lǐng)域進(jìn)行的有益探索。擬任基金經(jīng)理方昶為鵬華固收專家，專注基本面和長(zhǎng)期投資，在管規(guī)模超過(guò)200億元。

　　二、博道和祥多元穩(wěn)健債券型基金發(fā)行，債券打底，股票增益

　　據(jù)悉，博道和祥多元穩(wěn)健債券型基金(交易代碼：A類，017134；C類，017135)于3月13日至4月7日發(fā)售。

　　該產(chǎn)品的特點(diǎn)是“債券打底，股票增益”，即精選利率債及高等級(jí)信用債券為主要倉(cāng)位，不低于80%；輔以權(quán)益(股票+可轉(zhuǎn)債)增加彈性，最高20%的倉(cāng)位，股票部分將有不超過(guò)50%部分投資港股。

　　擬任基金經(jīng)理陳連權(quán)是一位“固收老將”，復(fù)旦大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)碩士，16年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，12年投資經(jīng)驗(yàn)，兼具銀行委外、基金專戶、公募基金和私募基金投資經(jīng)驗(yàn)，歷史管理規(guī)模數(shù)百億，2021年12月加入博道基金，現(xiàn)任博道基金固定收益投資總監(jiān)。

　　三、信澳匯鑫兩年封閉式債券型基金發(fā)行

　　據(jù)悉，3月7日，信澳匯鑫兩年封閉式債券型證券投資基金(交易代碼：017834)公開發(fā)售，募集期截至3月24日，募集規(guī)模上限80億元。

　　在投資目標(biāo)上，該基金在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力爭(zhēng)獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征為：該基金為債券型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型及混合型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金，屬于證券投資基金中的中低風(fēng)險(xiǎn)收益品種。擬任基金經(jīng)理為張澤桐。張澤桐于2015年12月加入信達(dá)澳亞基金，歷任交易員、研究員，現(xiàn)任信澳安益純債債券型基金等產(chǎn)品的基金經(jīng)理。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：“固收+”周報(bào)（第63期）丨萬(wàn)億衍生品交易迎來(lái)規(guī)范 明確禁止八類行為)

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