悄悄告訴你 進(jìn)化過的老基有何優(yōu)勢？

　　為什么一只人猿不可能只隔個(gè)七八代就能進(jìn)化為現(xiàn)代人類？

　　一只基金也不可能經(jīng)過七八天就變身為一只新品類基金。除了合同約定和監(jiān)管限制外，創(chuàng)新基金的出生需要經(jīng)過嚴(yán)苛的論證和市場檢驗(yàn)，所以過快的進(jìn)化未免有危險(xiǎn)。

　　我們現(xiàn)在覺得基金產(chǎn)品大量重復(fù)雷同，但創(chuàng)新總要在大量復(fù)制之后才能出現(xiàn)，不可能每一只基金都與眾不同。

　　但是老基金往往已獲得了市場的認(rèn)可，它對自身的些微改動(dòng)可以更好地適應(yīng)市場變化，更好的延續(xù)口碑和生命。

　　拿富國基金2010年推出的老牌債基——富國匯利基金舉例，從老牌到王牌之間，其已完成了進(jìn)化，并保持了許多基金不可比擬的優(yōu)勢。

　　富國匯利出生時(shí)便“頭頂光環(huán)”。他是國內(nèi)首只封閉式分級債券基金，當(dāng)年發(fā)行時(shí)一日售罄，轟動(dòng)市場；首發(fā)規(guī)模超50億，并觸發(fā)比例配售；匯利B在2012年收益37.41%，排名全市場基金第一。

　　隨后，匯利在2013年三年封閉期滿后，悄悄發(fā)生了“進(jìn)化”。首先，其由封閉三年改成了封閉兩年；從只有A/B兩類份額變成可以存在母基金、A、B三類份額；A/B份額在場外不再存在，但在場內(nèi)可以配對轉(zhuǎn)換。

　　為什么要這樣修改呢？因?yàn)檫@種分級方式，目前看是效率比較高，實(shí)用性較強(qiáng)的。而作為債券型基金，不設(shè)定上折下折條款，是因?yàn)椤莻突?。請看匯利的走勢圖(月線)：

　　這只老基就是這樣，不愛猴躥。富國基金講這些是為了消除部分投資者一聽到“分級”兩字的恐懼。實(shí)際上，分級在債券基金里是個(gè)好東西。

　　收益方面，這只老基的業(yè)績排名同類前十。過去兩年的封閉式分級債基里，富國匯利回報(bào)為21.38%，排名第9；其最高連續(xù)六個(gè)月回報(bào)為8.54%，最差連續(xù)六個(gè)月回報(bào)也達(dá)到了1.24%。

　　投資者可能會(huì)生疑，匯利排名第9，為什么不是第1？答案可能是，同類排名靠前的其他債基投了不少可轉(zhuǎn)債。

　　眾所周知，可轉(zhuǎn)債在6月底之后的巨幅震蕩行情中經(jīng)歷了暴跌。也許依靠可轉(zhuǎn)債一時(shí)把業(yè)績做上去了，但隨之而來的較大風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的。王牌“老基”的另一大優(yōu)勢是，收益穩(wěn)定。2015年10月16日，富國匯利開放申購，一段時(shí)間后將再進(jìn)入封閉期。

(責(zé)任編輯：DF099)