招商證券：公募定增獲利好 私募管控趨嚴格

　　上周滬深300指數(shù)收于3205點，與前一周基本持平。偏股基金下跌，開放式股票基金平均下跌0.2%；混合基金下跌0.1%，絕對收益基金與前一周持平。被動偏股基金方面，指數(shù)型基金與前一周持平，ETF基金下跌0.1%。債券基金上漲0.2%，保本基金上漲0.1%，貨幣市場基金獲得0.03%的收益。

　　基金發(fā)行市場上仍以低風險產(chǎn)品為主，靈活配置型基金和債券型基金占據(jù)了市場較大比例。近日，《證券期貨經(jīng)營機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務運作管理暫行規(guī)定》正式實施。該規(guī)定要求股票類、混合類結構化資產(chǎn)管理計劃的杠桿倍數(shù)不能超過1倍，固定收益類結構化資產(chǎn)管理計劃的杠桿倍數(shù)不能超過3倍，其他類結構化資產(chǎn)管理計劃的杠桿倍數(shù)不能超過2倍，因此以高杠桿結構化定增為主的機構受到了較大的影響，同時間接為公募定增業(yè)務帶來了利好。

　　基金業(yè)協(xié)會最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務規(guī)模突破了16萬億元大關，且較一季度末增長2.1萬億元。此外，近期私募募集行為辦法和新版私募合同均正式實施，加上證券期貨私募資管業(yè)務新規(guī)的出臺，對私募投顧業(yè)務模式提出了更加規(guī)范的要求，私募行業(yè)大監(jiān)管的版圖正在逐步形成，私募行業(yè)進入良性發(fā)展軌道。

　　8月1日至8月5日，共有24只基金公告成立。其中，包括8只債券型基金、8只靈活配置型基金、4只混合型基金、2只貨幣型基金、1只被動指數(shù)型基金以及1只保本混合型基金，總募集規(guī)模為263.80億份，平均募集規(guī)模為10.99億份，較前一周有所下降。東方紅睿華滬港深靈活配置混合型基金募集了63.66億份，為上周之冠。從募集時間來看，中信建投智信物聯(lián)網(wǎng)靈活配置混合型基金、南方品質(zhì)優(yōu)選靈活配置混合型基金、廣發(fā)優(yōu)企精選靈活配置混合型基金、華夏樂享健康靈活配置混合型基金、上投摩根安鑫回報混合型基金以及銀華鑫銳定增靈活配置混合型基金的募集時間均超過25天；而南方榮歡定期開放混合型發(fā)起式基金、博時合利貨幣市場基金、中歐強利債券型基金、銀華通利靈活配置混合型基金、中銀宏利靈活配置混合型基金、東方紅睿華滬港深靈活配置混合型基金、匯添富盈穩(wěn)保本混合型基金、信誠穩(wěn)利債券型基金、長盛盛景純債債券型基金、長盛盛裕純債債券型基金以及浙商惠豐定期開放債券型基金的募集時間均不超過5天。南方榮毅定期開放混合型基金和匯添富盈穩(wěn)保本混合型基金，分別在發(fā)行第22天和第1天達到了7億份和30億份的募集上限目標，提前結束募集。

　　截至上周五，周內(nèi)結束募集的基金共計14只。其中，包括8只靈活配置型基金、2只債券型基金、2只股票型基金、1只混合型基金和1只保本混合型基金，預計這些基金將于近期公告成立。從發(fā)行周期來看，銀華滬港深增長股票型基金、華安聚利18個月定期開放債券型基金、金鷹多元策略靈活配置混合型基金、東吳智慧醫(yī)療量化策略靈活配置混合型基金、建信多因子量化股票型基金，以及九泰銳益定增靈活配置混合型基金的募集時間均超過25天；而華夏新錦安靈活配置混合型基金、華夏新錦程靈活配置混合型基金、華夏新錦福靈活配置混合型基金、華夏新錦源靈活配置混合型基金以及中銀頤利靈活配置混合型基金的募集時間均為4天。

　　截至上周五，共有33只基金處于發(fā)行期，投資者本周仍可認購，其中上周新增12只。從類型上看，本期在發(fā)基金中包括14只靈活配置型基金、11只債券型基金、3只被動指數(shù)型基金、3只混合型基金、1只股票型基金和1只保本型基金。需要注意的是，根據(jù)基金發(fā)售公告，農(nóng)銀匯理金豐一年定期、長信富平純債一年、交銀數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)、海富通瑞豐一年定開以及博時睿益定增等11只基金將于下周結束募集。

　　根據(jù)最新公告，即將開始募集的基金共計17只。其中，包括7只靈活配置型基金、6只債券型基金、3只股票型基金以及1只混合型基金。可見，靈活配置混合型基金是近期公募基金發(fā)行的重點。在震蕩的市場環(huán)境下，相對寬松的股票倉位限制，有助于基金經(jīng)理靈活調(diào)整大類資產(chǎn)配置，以適應市場環(huán)境的變化?；鹜顿Y者可以參考基金的業(yè)績比較基準，以及基金經(jīng)理的擇時能力，并結合自身的風險偏好進行配置。

(責任編輯：DF058)