定期開放式債券基金遇冷 多只產品延募或轉型或清盤

　　曾經紅極一時的定開債券基金也漸漸陷入轉型、延期募集或清盤的境地。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，共有德邦德煥9個月定開債等8只定開債券基金清盤，除此之外，鑫元半年期、前海開源順和6個月等定開債基轉型為普通債券基金，還有部分定開債基紛紛修改合同條款，將開放頻率由半年改為3個月或調整受限開放期特定比例、開放期規(guī)模。

　　多只定開債基延募或轉型

　　債券市場走過兩年多牛市之后一度陷入調整，早前享有封閉期可以提升杠桿率的定開債基優(yōu)勢漸失，相比普通債券基金又缺乏流動性，也漸漸喪失熱度，延期募集現(xiàn)象逐漸增多。

　　華安豐利18個月定開債基成立于今年2月9日，首募規(guī)模2.32億元，成立剛滿3個月就發(fā)布公告稱，擬審議終止基金合同的議案。事實上，從基金當時的發(fā)行安排上也可以看出定開債基并不處于熱銷“風口”，該基金早在2016年就已獲得批文，但在2017年5月12日獲得中國證監(jiān)會證券基金機構監(jiān)管部《關于同意華安豐利18個月定期開放債券型證券投資基金延期募集備案的回函》，最后在接近6個月安排發(fā)行期的最后時刻才最終推向市場公開募集。

　　新華安享惠鈺定開債的情況也類似，該基金早在2016年11月29日獲得批文， 時隔一年之久才定于2017 年11月27日公開發(fā)行，期間經歷兩次延期募集，最終募集規(guī)模2.24億元。

　　部分已經運作的定開債基更是擬變更合同條款，以適應當前投資者的需求。建信安心回報兩年定開債基5月17日發(fā)布公告稱，擬對基金合同中的受限開放期特定比例、開放期規(guī)模限制等進行修改，擬將每個受限開放期凈贖回數(shù)量占該開放期前一日基金份額總數(shù)的比例0-5%修改為0-10%。中歐強盈定開債基前期也已經過基金持有人大會表決生效，將開放頻率由半年改為3個月。

　　除此之外，多只定開債基也紛紛轉型為普通開放式債券基金，今年以來，鑫元半年定開債基已轉型為鑫元聚鑫收益增強債券基金，前海開源順和6個月定開債也轉型為前海開源順和債券基金。

　　部分定開債基清盤

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來，已有包括德邦德煥9個月定開債在內的8只定開債基金清盤，這些清盤基金多數(shù)成立于2015年-2016年期間。

　　定開債基遭遇清盤與其業(yè)績表現(xiàn)有關。數(shù)據(jù)顯示，8只清盤的定開債券基金2017年全年平均收益1.03%，表現(xiàn)最好的大摩華鑫多元興利18個月定開債2017年上漲3.01%，兩只定開債基去年全年收益告負。

　　業(yè)績不佳導致定開債基一到開放期即觸發(fā)清盤。某只定開債基發(fā)布公告稱，截至2018年3月20日，已連續(xù)60個工作日基金份額持有人數(shù)量不滿200人，已觸發(fā)基金合同中約定的終止事由，基金管理人應當終止基金合同，無需召開基金份額持有人大會。

　　另一只定開債基金之前也發(fā)布公告稱，截至此次開放期的最后一日(即2018年1月31日)日終，該基金基金資產凈值低于5000萬元，已觸發(fā)《基金合同》中約定的基金終止情形。

　　一位基金業(yè)內人士分析，定期開放式債券基金在封閉期杠桿率可達200%，高于普通開放式債券基金140%的杠桿比例，但杠桿也是雙刃劍，在牛市時能發(fā)揮高杠桿的作用，而在遇到熊市時普遍都要降低杠桿操作，定開債券基金的優(yōu)勢無法發(fā)揮出來，且定開債基中資金持有周期較長，缺乏很好的流動性。一旦債券市場表現(xiàn)不佳，就會出現(xiàn)巨額贖回現(xiàn)象，觸發(fā)基金清盤?？紤]到今年債券市場回暖，年初更是經歷了一波上漲行情，仍然持有定開債基的投資者也可以繼續(xù)持有。

(責任編輯：DF370)