境外大摩A股基金將自購(gòu)至多20%約5370萬(wàn)美元 重倉(cāng)白酒和銀行

　　2024年1月22日，摩根士丹利A股基金（美股代碼：CAF）將以現(xiàn)金形式收購(gòu)基金流通股份至多20%。根據(jù)當(dāng)前該基金的流通市值（2.686億美元）計(jì)算，自購(gòu)規(guī)模最高將達(dá)約5370萬(wàn)美元。

　　早在2023年12月時(shí)，上述基金就宣布董事會(huì)已批準(zhǔn)一項(xiàng)招標(biāo)要約，將以現(xiàn)金形式收購(gòu)基金流通股份至多20%，價(jià)格將基于基金每股凈資產(chǎn)值（NAV）的98.5%。該招標(biāo)要約將于2024年1月22日開(kāi)始，并于2024年2月20日終止（除非延長(zhǎng)）。如果在2024年1月22日基金股票以溢價(jià)于凈資產(chǎn)值交易，將不進(jìn)行要約收購(gòu)。據(jù)記者了解，目前該基金的折價(jià)率高達(dá)14.05%。

　　公告還提及，基金將繼續(xù)保持股份回購(gòu)計(jì)劃，以通過(guò)以低于凈資產(chǎn)值的折價(jià)購(gòu)回股份來(lái)增強(qiáng)股東價(jià)值。自2023年6月23日開(kāi)始實(shí)施股份回購(gòu)計(jì)劃以來(lái)，基金已回購(gòu)其流通股的0.38%。

　　摩根士丹利A股基金是由摩根士丹利投資管理（Morgan Stanley Investment Management）發(fā)行的離岸A股基金，該基金是一只非多元化、封閉式管理基金。該基金至少80%的資產(chǎn)投資于在上海和深圳證交所上市的A股。該基金成立于2006年9月29日，是率先投資于中國(guó)內(nèi)地股票的美國(guó)封閉式基金。在成立之初，摩根士丹利中國(guó)A股基金作為一種創(chuàng)新型產(chǎn)品，為海外投資者提供了一條投資A股的渠道。

　　據(jù)記者了解，目前該基金的前十大持倉(cāng)為：貴州茅臺(tái)（8.34%）、長(zhǎng)江電力（7.2%）、格力電器（6.77%）、招商銀行（6.62%）、邁瑞醫(yī)療（5.62%）、建設(shè)銀行（5.07%）、郵儲(chǔ)銀行（4.9%）、工商銀行（4.6%）、中國(guó)建筑（4.4%）、珀萊雅（4.02%）。資料顯示，目前基金規(guī)模為3.07億美元，目前基金的折價(jià)率為14.05%。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，上述自購(gòu)對(duì)市場(chǎng)的影響不宜過(guò)度解讀，因?yàn)榛鹨?guī)模本身就很小，近年來(lái)海外投資者更習(xí)慣通過(guò)費(fèi)率低、簡(jiǎn)便的ETF來(lái)進(jìn)行配置，而非配置封閉式基金。同時(shí)，從歷史來(lái)看，基金公司的自購(gòu)也并不必然等同于市場(chǎng)拐點(diǎn)已至。

　　在中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)，自2023年10月以來(lái)，亦有例如易方達(dá)基金、招商基金、華夏基金、廣發(fā)基金等多家頭部公募宣布自購(gòu)，合計(jì)自購(gòu)金額高達(dá)11.36億元。一般來(lái)說(shuō)，大規(guī)模的基金自購(gòu)?fù)l(fā)生在弱市或震蕩行情中，以此釋放出基金公司的信心，也能讓投資者感受到利益綁定。也正因如此，不少投資者會(huì)受到影響。但這些自購(gòu)的資金到底是不是把之前的產(chǎn)品贖出來(lái)，又來(lái)“贖舊買(mǎi)新”也不在信披范圍內(nèi)，普通投資者仍無(wú)法掌握實(shí)際情況。

　　摩根士丹利投資管理在中國(guó)境內(nèi)的控股基金公司為摩根士丹利基金。該機(jī)構(gòu)近期對(duì)記者表示，近期市場(chǎng)一直比較低迷，最為核心的原因是投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的信心問(wèn)題，以及由此帶來(lái)的對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的擔(dān)憂(yōu)。海外因素對(duì)A股也有一定負(fù)面影響。地緣局勢(shì)波動(dòng)持續(xù)、美元指數(shù)及美債收益率近期反彈、投資者對(duì)3月降息的樂(lè)觀預(yù)期開(kāi)始修正，這種情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所下降。

　　“對(duì)于2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)，我們預(yù)計(jì)增速仍然能夠保持平穩(wěn)，萬(wàn)億國(guó)債將形成可觀的實(shí)物工作量，出口也有望走出低谷，這可能存在較大的預(yù)期差，北向資金回流的概率增加，有望對(duì)A股市場(chǎng)起到很好的助推作用?！?/p>

　　上述機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從節(jié)奏上看，今年一季度政策效果可能難以很快顯現(xiàn)，因此上市公司盈利增速預(yù)計(jì)不高，但后續(xù)逐季抬升的概率較高。因此，當(dāng)前市場(chǎng)可能處于磨底狀態(tài)，紅利資產(chǎn)預(yù)計(jì)表現(xiàn)更好。從中長(zhǎng)期角度看，符合科技自立自強(qiáng)以及真正受益于AI產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的科技板塊、景氣度保持在較高水平并且受益于政策持續(xù)加碼的高端制造板塊值得關(guān)注。

（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：境外大摩A股基金將自購(gòu)至多20%約5370萬(wàn)美元，重倉(cāng)白酒和銀行)

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