ETF競(jìng)爭(zhēng)白熱化！景順長(zhǎng)城汪洋：保持創(chuàng)業(yè)者心態(tài) 不斷突圍

　　對(duì)成熟市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，ETF投資已是老生常談，但2023年ETF潮流席卷國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，稱(chēng)作“霸屏式”增長(zhǎng)也不為過(guò)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月18日，年內(nèi)已新發(fā)行138只ETF基金，ETF基金總數(shù)達(dá)885只；已超2022年全年新發(fā)行ETF基金的數(shù)量。不僅產(chǎn)品數(shù)量走高，ETF的整體份額也持續(xù)增長(zhǎng)，ETF整體份額凈增長(zhǎng)5554.84億份，ETF熱度持續(xù)。

　　在ETF領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入白熱化階段，如何進(jìn)行差異化產(chǎn)品布局？如何將指數(shù)產(chǎn)品與策略結(jié)合，助力投資者獲取更好的投資體驗(yàn)……這一系列實(shí)操環(huán)節(jié)中的具體問(wèn)題，或是基金公司“破局”關(guān)鍵。

　　對(duì)于ETF的布局，景順長(zhǎng)城基金正在走一條“補(bǔ)缺”之路。在景順長(zhǎng)城ETF產(chǎn)品體系中，通過(guò)“優(yōu)中選優(yōu)”提供市場(chǎng)創(chuàng)新品類(lèi)，同時(shí)提供與市場(chǎng)相結(jié)合的策略“組合”等做法，在2023年取得可圈可點(diǎn)的成績(jī)。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)ETF的爆發(fā)，景順長(zhǎng)城基金ETF與創(chuàng)新投資部總經(jīng)理汪洋認(rèn)為，ETF快速發(fā)展或與其特性有關(guān)，產(chǎn)品比較簡(jiǎn)單，工具化屬性強(qiáng)，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，比較容易理解與接受。談及未來(lái)ETF發(fā)展的推動(dòng)力，汪洋認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的逐漸普及，包括近期社保基金可直接投資ETF等新政落地，均有助于資金長(zhǎng)期且較穩(wěn)定地配置指數(shù)基金，ETF持續(xù)高速發(fā)展值得期待。

　　創(chuàng)業(yè)心態(tài)突圍

　　自2004年12月，國(guó)內(nèi)首只ETF上證50ETF發(fā)行開(kāi)始，我國(guó)ETF業(yè)務(wù)已歷經(jīng)16年的發(fā)展。2020年，國(guó)內(nèi)ETF整體規(guī)模首次突破1萬(wàn)億元大關(guān)，然而僅僅三年后，2023年國(guó)內(nèi)ETF整體規(guī)模已翻倍，一度突破2萬(wàn)億，行業(yè)發(fā)展大幅提速，“吸金”效應(yīng)凸顯。

　　與高速發(fā)展相應(yīng)地，ETF各細(xì)分賽道也站滿(mǎn)了入局者。盡管競(jìng)爭(zhēng)激烈，且并非ETF“首發(fā)選手”，但如何發(fā)展ETF，景順長(zhǎng)城基金在持續(xù)探索適合自家稟賦的身位。

　　2021年，汪洋加入了以權(quán)益投資見(jiàn)長(zhǎng)的景順長(zhǎng)城基金。經(jīng)過(guò)兩年多的發(fā)展，目前景順長(zhǎng)城ETF布局正在朝著追求特色化、國(guó)際化發(fā)展，從產(chǎn)品線(xiàn)來(lái)看，也已較為完善，涉及寬基、行業(yè)/主題、跨境/QDII、Smart Beta等產(chǎn)品。Wind數(shù)據(jù)顯示，其ETF整體規(guī)模已超152億元。（截至12月22日，數(shù)據(jù)來(lái)源：wind）

　　在汪洋看來(lái)，“自己依然還是創(chuàng)業(yè)者，團(tuán)隊(duì)也是創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，需要一直向前看。目前ETF競(jìng)爭(zhēng)激烈，但仍有巨大的發(fā)展空間。未來(lái)，景順長(zhǎng)城基金仍將發(fā)揮在主動(dòng)投資上的優(yōu)勢(shì)，持續(xù)ETF的差異化發(fā)展之路。”

　　景順長(zhǎng)城的外方股東Invesco是全球第四大ETF發(fā)行商，在ETF產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和投資管理上有不少經(jīng)驗(yàn)可以學(xué)習(xí)和借鑒；基于此，景順長(zhǎng)城也一直在探索產(chǎn)品設(shè)計(jì)的創(chuàng)新，包括將產(chǎn)品方向往市場(chǎng)相對(duì)空白的跨境ETF領(lǐng)域靠。（注：基金管理人與股東之間實(shí)行業(yè)務(wù)隔離制度，股東并不直接參與基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作。）

　　對(duì)于不少業(yè)內(nèi)人員來(lái)說(shuō)，ETF更多是被動(dòng)投資工具，但汪洋對(duì)此有不同的看法，“ETF看似被動(dòng)，但公司推什么產(chǎn)品，其實(shí)是非常主動(dòng)的行為。而這需要有對(duì)市場(chǎng)、對(duì)行業(yè)、對(duì)政策，甚至對(duì)投資者行為有自己的洞察和思考”。特色化產(chǎn)品設(shè)計(jì)是景順長(zhǎng)城發(fā)展的“抓手”之一，例如，全球科技投資，如果國(guó)內(nèi)投資者想?yún)⑴c美股科技的投資，以前主要通過(guò)納指100，但事實(shí)上納指100的成分股并不都是科技企業(yè)，還包括了一些消費(fèi)等非科技企業(yè)，并不能完全代表科技股走勢(shì)。前期景順長(zhǎng)城向納斯達(dá)克指數(shù)公司建議開(kāi)發(fā)更加純正的美股科技指數(shù)—納指科技指數(shù)，旨在助力投資者獲得更純粹的美股科技暴露及力爭(zhēng)獲得更高的長(zhǎng)期收益。目前，景順長(zhǎng)城也發(fā)行了目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上唯一跟蹤納斯達(dá)克科指數(shù)的納指科技ETF及場(chǎng)外基金。

　　此外，景順長(zhǎng)城發(fā)行了國(guó)內(nèi)第一只跟蹤恒生消費(fèi)指數(shù)的恒生消費(fèi)ETF，滿(mǎn)足市場(chǎng)投資更純正的消費(fèi)企業(yè)和板塊；發(fā)行了全球芯片LOF，通過(guò)FOF架構(gòu)，一部分投資到A股半導(dǎo)體、芯片基金，另外一部分投資境外半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)主題的權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，給投資者提供一鍵配置境內(nèi)外半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭的便捷工具。

　　作為ETF領(lǐng)域的“后起之秀”，景順長(zhǎng)城注重獲取貝塔升級(jí)，通過(guò)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的“優(yōu)中選優(yōu)”，為市場(chǎng)提供創(chuàng)新品類(lèi)。

　　開(kāi)發(fā)“類(lèi)組合”和策略

　　盡管2023年國(guó)內(nèi)ETF規(guī)模一度突破兩萬(wàn)億大關(guān)，實(shí)現(xiàn)三年翻倍，但相較于成熟市場(chǎng)，在整個(gè)生態(tài)的具體環(huán)節(jié)仍有完善的空間，如何從ETF“供應(yīng)商”變?yōu)椤胺?wù)商”，是汪洋在思考的問(wèn)題。

　　在與記者交流時(shí)，汪洋提到，現(xiàn)在的ETF市場(chǎng)可以類(lèi)比成‘操場(chǎng)上已經(jīng)沒(méi)有可以站人的地方’，覆蓋全市場(chǎng)/細(xì)分板塊的指數(shù)數(shù)量很多，且同質(zhì)化較嚴(yán)重。針對(duì)指數(shù)數(shù)量多，投資者選擇困難。我們嘗試從產(chǎn)品、策略、服務(wù)等多維度為客戶(hù)提供升級(jí)服務(wù)，助力投資者提升ETF的投資體驗(yàn)。

　　比如圍繞不同產(chǎn)品開(kāi)發(fā)“類(lèi)組合”策略方案。早在在2023年初，景順長(zhǎng)城基金推出全球科技投資系列ETFboys，是囊括A股、港股、美股的三只科技主題ETF（創(chuàng)業(yè)50ETF、港股科技50ETF、納指科技ETF）。此外，景順長(zhǎng)城還推出了包括全球芯片LOF和納指科技ETF的“美股AI天團(tuán)”、涵括港股科技50ETF、恒生消費(fèi)ETF的“港股CP”，嘗試從“組合投資”的角度為投資者提供更多的選擇。策略上，景順長(zhǎng)城此前結(jié)合市場(chǎng)提出的“啞鈴組合策略”，即紅利低波ETF+科技/成長(zhǎng)類(lèi)ETF，也頗受市場(chǎng)關(guān)注，這類(lèi)策略設(shè)計(jì)更偏向底倉(cāng)思維和降低波動(dòng)的目的，在“組合”有一部分低波資產(chǎn)打底前提下，再爭(zhēng)取更進(jìn)取的收益，力爭(zhēng)提升投資體驗(yàn)。

　　在景順長(zhǎng)城基金ETF團(tuán)隊(duì)看來(lái)，“八珍玉食”已齊備，如何“烹小鮮”也分外關(guān)鍵。對(duì)此，景順長(zhǎng)城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗分享道，“對(duì)普通投資者而言，追逐和宣揚(yáng)某一個(gè)熱門(mén)ETF產(chǎn)品，可能并非最優(yōu)解，行業(yè)需要把組合投資理念傳遞給投資者?！彼忉?zhuān)M合投資的作用主要體現(xiàn)在降低風(fēng)險(xiǎn)上，而不是把風(fēng)險(xiǎn)偏好拉到極致去追求極高彈性。在任何市場(chǎng)行情下，都沒(méi)有一招制勝的策略，“組合”或許能夠避免“選擇的困難”。對(duì)于前述提到的結(jié)合現(xiàn)階段市場(chǎng)環(huán)境推出的啞鈴策略，龔麗麗認(rèn)為，啞鈴策略的目的不是判斷市場(chǎng)是不是要漲，而是要有底倉(cāng)思維、降低波動(dòng)思維。

（文章來(lái)源：時(shí)代財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：ETF競(jìng)爭(zhēng)白熱化！景順長(zhǎng)城汪洋：保持創(chuàng)業(yè)者心態(tài)，不斷突圍)

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