【圖解季報】富國悅享回報12個月持有期混合A基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

富國悅享回報12個月持有期混合A(013524)成立于2021年11月12日，三季度最新規(guī)模2.46億元。

基金經(jīng)理黃紀(jì)亮擁有10.7年的基金投資經(jīng)歷，2021年12月30日正式接受富國悅享回報12個月持有期混合A基金管理，任職期間回報為-0.52%，位居同類5531只基金中第501名。

黃紀(jì)亮現(xiàn)管理22只產(chǎn)品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為563.74億元，平均年化回報為5.02%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為0.01%，同類平均收益為-1.11%，在同類1469只基金中排名381位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內(nèi)產(chǎn)品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標(biāo)，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風(fēng)險成正比；回撤越大，風(fēng)險越大，回撤越小，風(fēng)險越小。

三、規(guī)模與持有人結(jié)構(gòu)

最新數(shù)據(jù)顯示，富國悅享回報12個月持有期混合A基金的總資產(chǎn)為3.42億元。較上一期4.37億元變化了-0.95億元，環(huán)比變化了-21.80%。

基金歷史資產(chǎn)份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

富國悅享回報12個月持有期混合A基金的持有人數(shù)為2007人，機(jī)構(gòu)投資占比為0.14%。

基金投資者結(jié)構(gòu)變化

機(jī)構(gòu)持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機(jī)構(gòu)、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達(dá)15.8%。較上一期環(huán)比變化了-13.61%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為7.31%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風(fēng)格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標(biāo)來判斷基金的好壞。

富國悅享回報12個月持有期混合A基金三季度十大重倉股明細(xì)

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為三季度

基金最新?lián)Q手率為154.84%，上一期換手率為64.53%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達(dá)154.84%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應(yīng)的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應(yīng)的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹(jǐn)慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運(yùn)作分析

2023年三季度,國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)分化的特征,雖然地產(chǎn)端如地產(chǎn)銷售等仍然有一些下行壓力,但另一方面部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在庫存周期以及基本面的驅(qū)動下開始回升,包括制造業(yè)PMI以及PPI等指標(biāo),政策端也有所發(fā)力。與此同時,海外主要央行在面臨滯脹局面時不得不選擇繼續(xù)收緊貨幣政策,對北上資金以及人民幣匯率帶來了一定的壓力。面對這樣的宏觀環(huán)境,三季度權(quán)益市場在政策預(yù)期之下首先走高,但進(jìn)入三季度后半段隨著擾動因素增多而表現(xiàn)偏弱。本季度貨幣政策環(huán)境偏寬松,央行在8月再度下調(diào)了政策利率,債券市場在7月和8月表現(xiàn)偏強(qiáng),但在9月受制于資金面收緊等因素出現(xiàn)調(diào)整。 在投資操作上,本基金繼續(xù)秉承自上而下和自下而上相結(jié)合的理念,側(cè)重大類資產(chǎn)配置,在權(quán)益市場的配置略謹(jǐn)慎,債券部分的組合在9月適時調(diào)整了久期和杠桿水平。往后看,基于對整個庫存周期和經(jīng)濟(jì)周期的判斷,我們認(rèn)為工業(yè)品價格的同比跌幅可能繼續(xù)收窄,對部分行業(yè)的利潤有一定的支撐。同時政策層面存在一些繼續(xù)邊際調(diào)整的空間,可能對相關(guān)的行業(yè)有所幫助。另外市場會開始重視2024年業(yè)績增長確定性高的標(biāo)的。債券資產(chǎn)短期內(nèi)面臨著一些逆風(fēng),但配置價值會逐漸提升。在四季度,本基金會繼續(xù)積極尋找投資機(jī)會,從大類資產(chǎn)的角度配置組合和投資標(biāo)的,力爭為投資人帶來持續(xù)的回報。

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