【圖解季報】嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金2023年三季報點評

一、基金基本情況概述

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A(011841)成立于2021年12月6日，三季度最新規(guī)模6.86億元。

基金經理洪流擁有8.4年的基金投資經歷，2021年12月6日正式接受嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金管理，任職期間回報為-34.15%，位居同類5325只基金中第3625名。

洪流現管理15只產品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為151.18億元，平均年化回報為8.10%。

基金經理變動一覽

二、業(yè)績表現

基金本季度收益為-8.14%，同類平均收益為-8.17%，在同類4044只基金中排名2092位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數表現

數據說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內產品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數據顯示，嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金的總資產為9.29億元。較上一期10.62億元變化了-1.33億元，環(huán)比變化了-12.49%。

基金歷史資產份額變化

數據說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現變動的原因。

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金的持有人數為9225人，機構投資占比為0.11%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數據說明：機構、個人持有占比數據僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數據顯示，本期該基金的股票倉位達89.51%。較上一期環(huán)比變化了-0.62%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為43.56%。

基金前十大重倉股占比變化

數據說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

嘉實興銳優(yōu)選一年持有混合A基金三季度十大重倉股明細

數據說明：區(qū)間漲跌幅統計區(qū)間為三季度

基金最新換手率為319.6%，上一期換手率為302.06%。歷史換手率最高為2023年6月30日，高達319.6%。

基金年化換手率變化

數據說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數據來源：銀河證券、東方財富Choice數據

五、投資策略和運作分析

2023年第三季度A股和港股市場主要指數普遍調整。上證綜指下跌2.86%,深圳成指下跌8.32%,科創(chuàng)50指數下跌11.67%,創(chuàng)業(yè)板指數下跌9.53%,恒生指數下跌5.85%。從行業(yè)上看,A股市場漲幅前三的行業(yè)為:油服工程(+11.31%)、醫(yī)療服務(+9.38%)、貴金屬(+8.66%);跌幅前三的行業(yè)為:游戲(-26.89%)、光伏設備(-21.44%)、能源金屬(-20。99%)。 三季度,全球風險資產普遍承壓,美聯儲的加息周期雖然接近尾聲,但高油價和美國工人罷工潮使得通脹預期短期難以大幅下行,海外其他主要經濟體仍將通脹作為主要調控目標;國內經濟呈現一定的復蘇跡象,PPI和CPI數據溫和回升,但力度受制于地產產業(yè)鏈的低迷和消費信心的不足。以人民幣計價的大宗商品價格在三季度大幅上行,但海外需求承壓,國內中游制造業(yè)海外出口產品價格傳導能力受阻,企業(yè)盈利增速收窄。 三季度,本基金權益?zhèn)}位相對穩(wěn)定。行業(yè)配置上,本基金增加了數字經濟和醫(yī)藥創(chuàng)新行業(yè)的配置,增加了受到供給約束且分紅率較高的煤炭行業(yè)配置,部分降低了光伏設備和新能源產業(yè)鏈的配置,在消費、港股互聯網和大宗商品(銅)方向配置相對穩(wěn)定。 短中期看,宏觀經濟弱勢復蘇和美聯儲加息的悲觀預期已經充分包含在A股和港股的市場表現中。無論從估值水平、交易擁擠度、市場悲觀預期,還是從市場調整幅度、調整周期和中國經濟韌性以及國內上市公司全球競爭力變化看,當前A股和港股市場大概率是個中長期的底部區(qū)域。 長期展望,新舊增長動能的轉化必將帶來產業(yè)周期的此消彼長,無風險收益率將隨著宏觀經濟的總量增速變化而呈現逐步下行的態(tài)勢。低利率時代將推動資本市場估值體系的分化與裂變,資本市場發(fā)展空間巨大?？梢灶A期,隨著資本市場制度建設日趨完善,重投資回報、輕融資圈錢的資本市場投資文化將會吸引越來越多的海內外長線資金配置A股和港股市場。

六、市場展望

展望,新舊增長動能的轉化必將帶來產業(yè)周期的此消彼長,無風險收益率將隨著宏觀經濟的總量增速變化而呈現逐步下行的態(tài)勢。低利率時代將推動資本市場估值體系的分化與裂變,資本市場發(fā)展空間巨大。可以預期,隨著資本市場制度建設日趨完善,重投資回報、輕融資圈錢的資本市場投資文化將會吸引越來越多的海內外長線資金配置A股和港股市場。

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(責任編輯：138)