誰在爆炒減肥藥概念股？公募基金、知名游資身影浮現(xiàn) 新型減肥藥將迎上市潮

　　在即將過去的9月，減肥藥概念股成了A股市場最火的板塊之一。

　　據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，截至9月28日，常山藥業(yè)（300255.SZ）月內(nèi)漲幅高達194.06%，博瑞醫(yī)藥（688166.SH）、翰宇藥業(yè)（300199.SZ）的本月漲幅也均超過了40%。A股20只減肥藥概念股中，僅有愛美客（300896.SZ）月內(nèi)跌幅達10%，其余概念股均呈上漲態(tài)勢。

　　此外，數(shù)據(jù)顯示，20只減肥藥概念股的合計總市值從8月31日收盤的3799.95億元增長至9月28日收盤的4149.83億元，板塊市值上漲近350億元。

　　不過，在9月28日A股月內(nèi)的一個交易日中，多只減肥藥概念股出現(xiàn)分化行情。常山藥業(yè)盤中一度漲超18%，隨后回落，跌2.9%，報收13.38元/股。翰宇藥業(yè)、德展健康（000813.SZ）領(lǐng)跌，眾生藥業(yè)（002317.SZ）、雙鷺藥業(yè)（002038.SZ）則漲超5%。

　　整個9月，常山藥業(yè)可謂最妖的減肥藥概念股，股價便如同坐上火箭般一路飆升。

　　從9月11日開盤價4.47元/股，常山藥業(yè)一度漲至16.37元/股的歷史最高位，隨后股價略有回落。盡管上市公司多次發(fā)布公告稱，公司研發(fā)的艾本那肽注射液臨床試驗僅針對2型糖尿病，目前尚未開展針對肥胖或減重的臨床試驗，也沒有壓抑住資金的熱捧。

　　艾本那肽是一種長效胰高血糖素樣肽-1受體激動劑（GLP-1RA），系上市公司子公司常山凱捷健進行研發(fā)注冊的1類創(chuàng)新藥，用于治療2型糖尿病，每周注射一次。此前，常山藥業(yè)于9月18日發(fā)布公告稱，公司收到艾本那肽三期臨床研究總結(jié)報告。

　　事實上，近期醫(yī)藥股整體有走強趨勢，那么為何醫(yī)藥板塊中此前相對冷門的減肥藥板塊最先異動？到底是誰在爆炒減肥藥概念股？

　　9月27日，醫(yī)藥行業(yè)資深投資人劉峰（化名）告訴時代周報記者，本輪減肥藥概念股的活躍存在多方面因素，“國際市場上，胰高糖素樣肽-1（GLP-1）賽道的兩大巨頭均創(chuàng)下市值歷史新高，加之美聯(lián)儲加息即將結(jié)束，對A股帶來了影響。外加近段時間醫(yī)藥板塊受政策影響開始企穩(wěn)回升，創(chuàng)新藥環(huán)境改善，國內(nèi)的GLP-1類產(chǎn)品也開始逐步進入上市階段，有資金提前抄底布局?！?/p>

　　公募、游資追捧GLP-1

　　從市場層面看，減肥藥概念的火爆來源于GLP-1藥物——一種新型減肥藥物的應(yīng)用和銷售突破。兩大國際藥企諾和諾德（NVO.NYSE）、禮來（LLY.NYSE）均交出了超出市場預(yù)期的半年報業(yè)績，截至2023年6月底，諾和諾德的營收增長29%至1077億丹麥克朗（約合人民幣1139億元），糖尿病和肥胖癥治療領(lǐng)域銷售收入增長了36%至990億丹麥克朗（約合人民幣1030億元）。

　　基于此，2023年8月以來，無論是美股還是A股，均對GLP-1題材進行了炒作，也促使兩大藥企市值雙雙創(chuàng)下新高，諾和諾德更是成為了歐洲市值最高的上市企業(yè)。

　　多家投資機構(gòu)也提高了對GLP-1藥物的銷售預(yù)期。國際投行摩根大通提高了對減肥藥的銷售額預(yù)期，預(yù)計到2030年GLP-1藥物的年銷售額將超過1000億美元。

　　在中國，減肥藥不僅擁有巨大的市場，還擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈。東吳證券研報認為，多肽類減肥藥療效突出，市場需求大，有望成為行業(yè)未來增長點。同時，國內(nèi)多肽產(chǎn)業(yè)鏈條齊備，具有全球競爭優(yōu)勢。

　　隨后，對減肥藥概念的樂觀情緒傳導(dǎo)至國內(nèi)，從公募基金到券商機構(gòu)再到游資，紛紛布局，接連力捧，推高減肥藥概念股市值。

　　據(jù)常山藥業(yè)2023年半年報，截至2023年6月底，前十大流通股東中，摩根大通銀行、廣發(fā)核心競爭力混合型證券投資基金、玄元科新122號私募證券投資基金均為新晉股東，分別排名第六、第九、第十。

　　其中，廣發(fā)核心競爭力混合型證券投資基金由廣發(fā)基金資深基金經(jīng)理王瑞冬管理，該產(chǎn)品于2023年5月成立，資管規(guī)模為4.35億元。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至2023年6月底，共有5家公募基金旗下共計10只產(chǎn)品持倉常山藥業(yè)，合計持有667.44萬股。

　　除此之外，在本輪漲幅較大的多只個股中也出現(xiàn)了明星基金經(jīng)理的身影。

　　截至2023年6月底，圣諾生物（688117.SH）的前十大流通股東名單中，葛蘭管理的中歐醫(yī)療創(chuàng)新、中歐醫(yī)療健康均為新進大股東，排名第二、第三，持股比例分別為326.18萬股和191.89萬股。還有王崢?gòu)晒芾淼哪戏结t(yī)藥保健靈活配置、萬民遠管理的融通鑫新成長，均是新進十大股東，分別位列第八、第十。截至9月28日收盤，圣諾生物本月漲幅達10.91%。

　　除卻提前潛伏布局的公募基金外，游資的接力炒作也是減肥藥概念股股價一路走高的關(guān)鍵因素。

　　龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，近一個月來，“拉薩天團”頻頻出現(xiàn)在常山藥業(yè)的榜單中，共占據(jù)四個席位，總計成交金額3.11億元。

　　另據(jù)深交所披露，常山藥業(yè)9月11日至22日累計上漲108.33%，漲幅嚴重異常期間，獲自然人買入84.21億元，占比85.38%；其中，中小投資者累計買入57.52億元，占比58.31%。機構(gòu)投資者買入13.41億元，占比13.6%。

　　GLP-1賽道將迎產(chǎn)品上市潮

　　資本市場預(yù)期高漲，但藥企的GLP-1賽道“研發(fā)戰(zhàn)”才剛剛打響。

　　常山藥業(yè)2023年半年報顯示，公司主要以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售治療心腦血管疾病藥物為主，擁有完整肝素產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈。2023年上半年，公司營收8.2億元，同比減少28.45%，歸母凈利潤轉(zhuǎn)虧，為-1.56億元，2022年同期為6476.11萬元。對此，公司表示主要是肝素原料藥銷量下降和低分子肝素制劑單價下滑所致。

　　除了肝素產(chǎn)品外，創(chuàng)新藥業(yè)務(wù)則被常山藥業(yè)寄予厚望。截至2023年6月底，公司貨幣資金5.55億元，占總資產(chǎn)比重同比減少了3.81個百分點。對此公司解釋稱，主要是支付艾本那肽三期臨床試驗費、各項研發(fā)費用及購建長期資產(chǎn)所致。

　　常山藥業(yè)表示，公司持續(xù)推進艾本那肽三期臨床試驗，預(yù)計今年年底前向CDE（國家藥品審評中心）進行上市申報。

　　這也意味著艾本那肽目前尚未產(chǎn)生盈利。常山藥業(yè)也在股票交易異常波動公告中表示，目前治療2型糖尿病藥物種類較多，GLP1藥物為其中之一，國內(nèi)已有獲批上市的GLP1藥品，部分GLP1藥物上市品種已納入國家醫(yī)保目錄，且目前仍有多個處于臨床試驗階段的GLP1藥品。即使未來艾本那肽上市，也面臨較高的市場競爭風險，盈利情況存在較大不確定性。

　　這也是大部分減肥藥概念股目前遭遇的困境，大量的GLP-1藥物目前仍處于研發(fā)階段，短期內(nèi)無法為公司帶來業(yè)績。目前針對減重適應(yīng)癥的GLP-1藥物中，僅有華東醫(yī)藥（000963.SZ）的利拉魯肽注射液和仁會生物的貝那魯肽注射液獲批上市。

　　奧銳特（605116.SH）在9月27日回復(fù)投資者表示，公司的司美格魯肽原料藥生產(chǎn)線還在建設(shè)中。

　　德展健康在接受媒體采訪時表示，公司正在開展司美格魯肽針對降血糖、減肥等適應(yīng)癥的研究項目，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計可能要到2026年才能上市。

　　博瑞醫(yī)藥則在9月22日針對南方基金、野村東方證券等投資者的調(diào)研時表示，重點布局含GLP-1的多靶點藥物，探索除了傳統(tǒng)的注射方式之外的新型給藥方式。公司看好GLP-1藥物市場空間，單靶點參與者較多，因此會重點布局多靶點藥物。

　　據(jù)東吳證券統(tǒng)計，目前國內(nèi)處于臨床階段的GLP-1相關(guān)靶點的藥物超過30種，品種逐漸增多，競爭逐漸紅海。“GLP-1類產(chǎn)品減重效果明顯，即將迎來上市潮。后續(xù)產(chǎn)品包括注射/口服司美格魯肽、替爾泊肽和信達的瑪仕度肽等產(chǎn)品在2024年-2026年有望陸續(xù)獲批減重適應(yīng)癥。”東吳證券在研報中表示。

（文章來源：時代周報）

(原標題：誰在爆炒減肥藥概念股？公募基金、知名游資身影浮現(xiàn)，新型減肥藥將迎上市潮)

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