東方證券董事長(zhǎng)金文忠：活躍資本市場(chǎng) 證券公司義不容辭

　　自中央政治局會(huì)議明確提出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一系列激活市場(chǎng)活力的舉措。就在近期，降低證券公司傭金費(fèi)率、公募基金費(fèi)率改革、優(yōu)化IPO及再融資監(jiān)管，進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為等政策漸次落地。

　　“現(xiàn)階段將‘活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心’列為重點(diǎn)，體現(xiàn)了資本市場(chǎng)改革的重要目標(biāo)。這一提法的意義重大，它標(biāo)志著我們?cè)谛碌臍v史階段，將繼續(xù)推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展，提升資本市場(chǎng)的活躍度，并致力于構(gòu)建一個(gè)更加公平、透明和有序的資本市場(chǎng)環(huán)境。”東方證券董事長(zhǎng)金文忠談到。

　　活躍資本市場(chǎng)，證券公司義不容辭

　　“證券公司是資本市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)、資源配置和居民財(cái)富管理等功能的關(guān)鍵力量，是資本市場(chǎng)建設(shè)的參與者和資本市場(chǎng)發(fā)展壯大的受益者，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略、活躍資本市場(chǎng)是證券公司義不容辭的責(zé)任和義務(wù)。”金文忠說(shuō)。

　　金文忠表示，作為一家大型綜合性證券公司，東方證券將從三方面積極落實(shí)證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)部署和要求。

　　在加快投資端改革方面，東方證券旗下全資子公司東證資管及控股子公司匯添富基金均在第一時(shí)間行動(dòng)。7月8日證監(jiān)會(huì)發(fā)布公募基金費(fèi)率改革工作安排，東證資管作為行業(yè)首家券商資管公司，當(dāng)日即發(fā)布公告，7月10日起調(diào)低旗下部分基金的管理費(fèi)率及托管費(fèi)率并對(duì)基金合同有關(guān)條款進(jìn)行修訂，涉及旗下40只產(chǎn)品。匯添富基金也于同日發(fā)布降費(fèi)公告，涉及旗下95只基金，系公募基金行業(yè)首批發(fā)布的降低費(fèi)率公告。

　　在市場(chǎng)持續(xù)低迷之時(shí)，匯添富基金和東證資管分別于8月21日、8月22日發(fā)布公告，基于對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展和公司投資管理能力的信心，本著與廣大投資者風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的原則，擬分別出資5000萬(wàn)元、3000萬(wàn)元投資公司旗下主動(dòng)權(quán)益類基金。

　　在完善交易機(jī)制方面，針對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的“降低證券公司傭金費(fèi)率”、“降低融資融券費(fèi)率”等舉措，東方證券正在結(jié)合監(jiān)管要求、參考同業(yè)實(shí)踐，盡快落地降費(fèi)的具體方案，確保政策惠及所有投資者。對(duì)于滬深交易所提出的“降低股票基金申報(bào)數(shù)量要求，研究將ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制”，公司將根據(jù)交易所的進(jìn)度安排，做好交易系統(tǒng)調(diào)試和迭代更新。

　　金文忠還表示，公司內(nèi)部要深入推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，運(yùn)用金融科技賦能，深化極速交易、極速行情、量化投研等個(gè)性化技術(shù)應(yīng)用，提升交易效率，降低交易成本；同時(shí)，大力發(fā)展智能投顧和智能客服，做好投資者教育，以公司長(zhǎng)期以來(lái)在投研領(lǐng)域積累的經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)投資者樹立長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的理念，幫助投資者恢復(fù)對(duì)市場(chǎng)的信心。

　　在提高上市公司投資吸引力方面，金文忠談到，一方面，作為資本市場(chǎng)的“看門人”，券商要把好企業(yè)上市入口關(guān)，抓住全面注冊(cè)制的政策和市場(chǎng)機(jī)遇發(fā)展科創(chuàng)金融。一是加大對(duì)新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投入，深度滲透產(chǎn)業(yè)鏈，助力“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)；二是強(qiáng)化項(xiàng)目準(zhǔn)入管理，在項(xiàng)目篩選、盡職調(diào)查、信息披露、持續(xù)督導(dǎo)等環(huán)節(jié)嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)，確保選出真公司，力爭(zhēng)挑出好公司。

　　另一方面，券商要推進(jìn)全業(yè)務(wù)鏈投行體系建設(shè)，整合研究、投資、投行、交易等業(yè)務(wù)資源，為企業(yè)提供從早期私募股權(quán)融資、上市、再融資、并購(gòu)重組到資產(chǎn)證券化等全生命周期服務(wù)，幫助企業(yè)在全球資本市場(chǎng)尋找合適的投融資和資本運(yùn)作機(jī)會(huì)，陪伴和支持企業(yè)成長(zhǎng)，為資本市場(chǎng)提供優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的。

　　一攬子政策措施將引導(dǎo)券業(yè)集約化、差異化發(fā)展

　　“降費(fèi)短期可能對(duì)券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來(lái)一定影響，但長(zhǎng)期而言，通過(guò)降低投資者成本，提升投資者參與資本市場(chǎng)的獲得感、體驗(yàn)感，有利于居民增量資金逐步流入資本市場(chǎng)，提升市場(chǎng)活躍度，為券商帶來(lái)更大業(yè)務(wù)空間和收入?！苯鹞闹艺劶敖谌痰慕蒂M(fèi)舉措時(shí)說(shuō)道。

　　據(jù)悉，秉承將投資者利益作為核心的客戶服務(wù)宗旨，東方證券此前第一時(shí)間進(jìn)行專項(xiàng)研究，從業(yè)務(wù)、系統(tǒng)、合規(guī)、風(fēng)控等方面統(tǒng)籌安排，提出對(duì)投資者最優(yōu)的降費(fèi)方案。同時(shí)，公司已經(jīng)在養(yǎng)老基金銷售、公募基金投顧等業(yè)務(wù)上，通過(guò)申購(gòu)費(fèi)打折、管理費(fèi)抵扣等方式落實(shí)了降費(fèi)讓利措施，后續(xù)還將結(jié)合實(shí)際情況，探討更多降費(fèi)讓利的可行性。

　　在此前證監(jiān)會(huì)提到的政策工具包中，還提到“優(yōu)化券商風(fēng)控指標(biāo)”等舉措。對(duì)此，金文忠表示，優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，適當(dāng)放寬對(duì)優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，降低場(chǎng)內(nèi)融資業(yè)務(wù)保證金比率，將釋放證券公司的業(yè)務(wù)空間，提高凈資本使用效率，激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　“證監(jiān)會(huì)計(jì)劃推出的一系列舉措有助于券商更好地發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的職能?！痹诮鹞闹铱磥?lái)，從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度而言，一攬子舉措將引導(dǎo)證券行業(yè)的集約化、差異化、功能化、國(guó)際化發(fā)展。證券公司要抓住改革機(jī)遇，從兩個(gè)層面入手加快自身的高質(zhì)量發(fā)展。

　　在業(yè)務(wù)層面，要優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升專業(yè)能力。一方面，業(yè)務(wù)布局要穩(wěn)健、均衡、可持續(xù)，兼顧長(zhǎng)期發(fā)展和短期收益，平衡輕、重資產(chǎn)業(yè)務(wù)的投入和資源配置，避免盲目投資和無(wú)效投資。輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)要注重品牌和機(jī)制，提升業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，發(fā)揮“壓艙石”作用；重資產(chǎn)業(yè)務(wù)要注重市場(chǎng)和風(fēng)控，提升增量貢獻(xiàn)。另一方面，各項(xiàng)業(yè)務(wù)要以專業(yè)和服務(wù)取勝，不片面追求行業(yè)排名、不過(guò)度追求業(yè)務(wù)規(guī)模，努力實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理、有特色、可持續(xù)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和發(fā)展模式。

　　在管理層面，要優(yōu)化資源配置，激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力。抓好資本、人才、機(jī)制等關(guān)鍵要素資源的配置，激發(fā)經(jīng)營(yíng)活力、改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　一是資本補(bǔ)充。隨著證券行業(yè)集中度不斷提升，資本實(shí)力直接影響證券公司的發(fā)展空間。證券公司要借助本次“優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、放寬資本約束”的契機(jī)，挖掘指標(biāo)潛力，釋放業(yè)務(wù)空間，促進(jìn)資金向“風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)可控、業(yè)務(wù)模式清晰、收益穩(wěn)定可期”的業(yè)務(wù)配置，提高凈資本使用效率。

　　二是人才隊(duì)伍。證券公司業(yè)務(wù)的專業(yè)性強(qiáng)，只有一流的人才才能有一流的業(yè)務(wù)。證券公司要有“人才是第一資源 ”的明確共識(shí)，堅(jiān)持人才引領(lǐng)發(fā)展的戰(zhàn)略地位。

　　三是機(jī)制建設(shè)。要建立市場(chǎng)化機(jī)制，并不斷進(jìn)行優(yōu)化完善，來(lái)激發(fā)員工的積極性。對(duì)于領(lǐng)導(dǎo)班子而言，最主要是解決進(jìn)取心和凝聚力問題；對(duì)于骨干員工而言，通過(guò)薪酬對(duì)標(biāo)、員工持股、股權(quán)激勵(lì)等市場(chǎng)化機(jī)制，可以更好地吸引和留住核心人才。

　　四是合規(guī)風(fēng)控。未來(lái)，合規(guī)風(fēng)控能力成為證券公司業(yè)務(wù)拓展和規(guī)模擴(kuò)張的關(guān)鍵決定性要素。

　　建議放寬保險(xiǎn)資管、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金入市

　　“當(dāng)前注冊(cè)制改革已全方位促進(jìn)了資本市場(chǎng)制度、結(jié)構(gòu)、功能和監(jiān)管的變革，接下來(lái)投資者信心的提升，很大程度上取決于資本市場(chǎng)基本功能的發(fā)揮。未來(lái)，推出一些積極的政策并加快落地，有望活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心?！苯鹞闹艺劦?。

　　金文忠提出了五方面的政策建議。

　　一是落地宏觀調(diào)控政策，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。資本市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)面臨內(nèi)需不足、出口下降、投資放緩等挑戰(zhàn)，近期中央政治局會(huì)議已做出相應(yīng)部署，但市場(chǎng)對(duì)政策落地的節(jié)奏和效果還存在一定擔(dān)憂，政策的加快落地，有望提振宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期和市場(chǎng)信心。

　　二是保持股市資金的供需平衡。科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)平衡，審慎監(jiān)管IPO數(shù)量及速度，利用注冊(cè)制嚴(yán)把入口關(guān)、從源頭上提高上市公司質(zhì)量，鼓勵(lì)上市公司加大分紅力度，推動(dòng)資本市場(chǎng)可持續(xù)繁榮。

　　三是放寬保險(xiǎn)資管、養(yǎng)老金等長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)資金入市。鼓勵(lì)推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，適當(dāng)放寬保險(xiǎn)、年金、社保資金等入市門檻，優(yōu)化各類中長(zhǎng)期資金入市比例要求，推動(dòng)完善機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)周期考核、稅收優(yōu)惠、會(huì)計(jì)核算等配套制度機(jī)制。

　　四是完善資本市場(chǎng)退市制度。在全面實(shí)施注冊(cè)制的背景下，以建設(shè)高質(zhì)量上市公司群體為目標(biāo)，進(jìn)一步完善退市制度，完善強(qiáng)制退市指標(biāo)，加快退市流程，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，保持資本市場(chǎng)的活力。

　　五是完善投資者權(quán)益保護(hù)機(jī)制。秉持“零容忍”態(tài)度，加大對(duì)資本市場(chǎng)各類違法違規(guī)行為的打擊和處罰力度。進(jìn)一步暢通投資者依法維權(quán)追償渠道，加快推進(jìn)集體訴訟維權(quán)，提高訴訟效率，不斷提升投資者權(quán)益保護(hù)的有效性，助力資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：東方證券董事長(zhǎng)金文忠：活躍資本市場(chǎng)，證券公司義不容辭)

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