A股震蕩整固 投資者如何抉擇？

　　進入2022年下半年，全球市場風浪再度加劇，A股迎來震蕩調整。不過，偏債混合型基金盡顯穩(wěn)健特色，追求穩(wěn)中求勝，注重回撤控制，下半年以來跌幅僅1.79%，年內跌幅還不到3%，抗跌能力出眾。

　　作為中銀基金的中生代力量，涂海強擁有11年證券從業(yè)經驗、7年基金管理年限，同時具有優(yōu)秀的大類資產配置能力。時值金秋，擬由他掌舵的偏債混合新基——中銀穩(wěn)健景盈一年持有期混合型基金，即將在10月10日正式發(fā)行。

　　股市震蕩，大類資產配置撐起“避風港”

　　眾所周知，由于資產屬性差異，單一資產存在“不可能三角”，即低風險、高流動性、高收益難以同時存在。但通過大類資產配置，將資金按照不同比例投資于各類資產，有可能在控制風險的同時力爭提升收益。

　　以涂海強管理的“景”系列產品為例，該系列的中銀景?；貓驛于2018年4月17日成立，恰巧是股市單邊下行期間，當年全年滬深300指數(shù)下跌25.31%，而中銀景?；貓驛不僅抵御住風險，當年還收獲了1.81%的收益。(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告等)

　　此外在2021年春節(jié)后那輪股市大調整中，該基金同樣在震蕩中表現(xiàn)穩(wěn)健，在經歷了短暫的小幅回撤后，很快又回到穩(wěn)步上漲通道。

　　整體來看，截至2022年6月30日，中銀景福回報A成立以來累計凈值增長率高達46.87%，超越業(yè)績基準收益率達31.97%。(數(shù)據(jù)來源：基金定期報告)

　　攻守有道，積小勝為大勝

　　擅長大類資產配置，加之秉持著“高度重視回撤控制，追求用較小的風險獲取較高的超額收益”這一投資理念，作為久經沙場的長跑強將，涂海強做到了“積小勝為大勝”。

　　在權益投資方面，涂海強的能力圈集中在新能源、醫(yī)藥部分子行業(yè)、光伏、軍工、半導體，主要通過精選行業(yè)和個股，力求獲得長期穩(wěn)定收益。除了發(fā)揮能力圈優(yōu)勢，涂海強還堅持分散投資、嚴格控制回撤的理念，即看好一個行業(yè)，可以配置多只股票，以降低來自于個股層面的不確定性因素。

　　站在當前時點展望未來，涂海強表示，當前是布局A股資產的較好時機，短期權益投資可以更加關注結構性機會和單筆投資的安全邊際。在他看來，受益于權益資產在居民財富配置比例中的提升，以及人民幣資產在國際資金的配置比例合理提升，在長期穩(wěn)定資金涌入背景下，A股市場中期表現(xiàn)值得期待。

　　除了上述優(yōu)勢，此次即將發(fā)行的中銀穩(wěn)健景盈一年持有期混合型基金設定了持有期。這一設定，對基金經理來說，能夠免去投資管理中潛在的流動性壓力，有助于更加專注于投資本身，從而力爭長期良好的投資收益；對基民來說，則可以避免追漲殺跌、頻繁買賣，幫助“管住手”，穿透短期波動，穩(wěn)中求勝。

　　中銀基金實力護航

　　中銀基金的品牌實力亦不容小覷。公開資料顯示，中銀基金成立于2004年7月，股東方為中國銀行和貝萊德兩大全球著名領先金融品牌，是名副其實的老牌公募強隊。

　　作為擁有完善業(yè)務構架和專業(yè)投研團隊的公募基金公司，中銀基金以研究為基礎打造了公司的整體投研平臺，并著力構建核心競爭力，尤其是大類資產配置和信用研究能力。以信用評價體系建設為例，中銀基金設立了信用研究部，建立了嚴謹、科學、專業(yè)的信評體系，對市場所有債券與發(fā)行主體進行內部評級全覆蓋。

　　近年來，中銀基金及旗下多只產品在行業(yè)權威評比中屢屢收獲大獎，金牛獎杯已拿下25座，彰顯公司出色的投研實力。

　　業(yè)績回顧：中銀景?；貓驛成立于2018.4.17，涂海強自成立以來執(zhí)掌本基金；成立日至2018年底、2019年、2020年、2021年、2022年上半年凈值增長率/同期業(yè)績比較基準分別為：1.81%/-9.31%、19.06%/17.99%、15.98%/13.50%、6.87%/-1.21%、-2.25%/-4.24%。中銀景?；貓驝成立于2022.3.15，涂海強于成立以來執(zhí)掌本基金，截至報告期成立未滿6個月不披露相關業(yè)績。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險?；鸬倪^往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗?；鸸芾砣伺c股東之間實行業(yè)務隔離制度，股東并不直接參與基金財產的投資運作。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：A股震蕩整固，投資者如何抉擇？)

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