指數(shù)增強(qiáng)型基金密集布局 今年已申報(bào)29只全市場(chǎng)166只指數(shù)增強(qiáng)型基金總規(guī)模為1489.87億元 比2017年增長(zhǎng)2.27倍

　　在指數(shù)化產(chǎn)品大發(fā)展、創(chuàng)新產(chǎn)品迭出的背景下，熱門指數(shù)的場(chǎng)外增強(qiáng)型基金成為“后來(lái)者”打造產(chǎn)品吸引力和差異化的重要方式。今年來(lái)已申報(bào)29只權(quán)益指數(shù)增強(qiáng)型基金，產(chǎn)品總規(guī)模接近1500億元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著資本市場(chǎng)逐漸趨于成熟和指數(shù)化投資繼續(xù)大發(fā)展，未來(lái)指數(shù)基金和指數(shù)增強(qiáng)型基金都將保持快速發(fā)展勢(shì)頭。

　　指數(shù)增強(qiáng)型基金密集布局

　　今年已有29只新基金申報(bào)

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月9日，今年以來(lái)已有22家基金管理人申報(bào)了29只權(quán)益指數(shù)增強(qiáng)型基金，比去年同期增長(zhǎng)一倍。

　　從類型看，今年申報(bào)的產(chǎn)品多數(shù)是熱門產(chǎn)品的創(chuàng)新品種，比如針對(duì)首批大賣267億的MSCI中國(guó)A50ETF，易方達(dá)基金申報(bào)了“MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)量化增強(qiáng)型基金”，針對(duì)火爆的科創(chuàng)50ETF，易米基金推出了“中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式基金”，而對(duì)標(biāo)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)ETF龍頭——323億元規(guī)模的國(guó)泰證券ETF、228億規(guī)模的華寶券商ETF，指數(shù)基金巨頭華泰柏瑞基金推出了“中證全指證券公司指數(shù)增強(qiáng)型基金”。

　　另外，指數(shù)基金布局不多的公募管理人則多選擇在滬深300、中證500、中證800等大盤寬基指數(shù)方面設(shè)計(jì)指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品。

　　在易米基金看來(lái)，今年指數(shù)增強(qiáng)型基金申報(bào)明顯增多主要有兩方面原因：一是產(chǎn)品差異化的選擇。指數(shù)基金同質(zhì)化嚴(yán)重，同一指數(shù)有多家公司申報(bào)，但受制于基金合同，收益差異不大，無(wú)法體現(xiàn)基金公司的投研實(shí)力；二是近幾年A股市場(chǎng)板塊、風(fēng)格特征明確且持續(xù)，指數(shù)增強(qiáng)基金相比指數(shù)基金超額收益明顯。

　　華泰柏瑞基金副總經(jīng)理、量化與海外投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人田漢卿認(rèn)為，從資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展的方向來(lái)看，行業(yè)分工越來(lái)越細(xì)化已成趨勢(shì)，資產(chǎn)管理人在某一個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)化程度越來(lái)越高。明確跟蹤基準(zhǔn)、控制跟蹤誤差是主動(dòng)管理長(zhǎng)期的發(fā)展方向之一。“今年指數(shù)增強(qiáng)型基金申報(bào)明顯增多也與市場(chǎng)環(huán)境的變化有關(guān)系，前幾年集中持股的主動(dòng)管理基金，有的投資業(yè)績(jī)跑輸市場(chǎng)，這種變化可能會(huì)推進(jìn)市場(chǎng)走向成熟，指數(shù)增強(qiáng)基金開始受到更多關(guān)注?！?/p>

　　在市場(chǎng)需求方面，易米基金表示，過(guò)去五年，指數(shù)增強(qiáng)策略獲得了優(yōu)于指數(shù)基金的表現(xiàn)，需求量逐年提升。對(duì)于本身要投資指數(shù)基金的投資人，指數(shù)增強(qiáng)基金相比于指數(shù)基金更具優(yōu)勢(shì)。

　　指數(shù)增強(qiáng)型基金增長(zhǎng)迅猛

　　事實(shí)上，指數(shù)增強(qiáng)基金算是公募老資格的產(chǎn)品，2004年就成立了首只指數(shù)增強(qiáng)基金——易方達(dá)上證50增強(qiáng)。不過(guò)，指數(shù)基金乃至指數(shù)增強(qiáng)型基金的市場(chǎng)地位一直不突出。近年來(lái)，隨著被動(dòng)投資理念的普及、指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品長(zhǎng)期業(yè)績(jī)效果顯現(xiàn)，這類產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模也逐年上臺(tái)階。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2022年一季度末，全市場(chǎng)166只指數(shù)增強(qiáng)型基金(份額合并計(jì)算)總規(guī)模為1489.87億元，比2017年增長(zhǎng)2.27倍，近四年的年平均規(guī)模增速達(dá)到37%，與股票ETF同步實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。

　　針對(duì)指數(shù)增強(qiáng)型基金規(guī)?？焖贁U(kuò)容的現(xiàn)象，易方達(dá)基金量化投資部副總經(jīng)理王建軍表示， 指數(shù)增強(qiáng)型基金是在跟蹤標(biāo)的指數(shù)并控制跟蹤誤差的基礎(chǔ)上，通過(guò)量化、基本面選股等策略，追求超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。過(guò)去幾年，指數(shù)增強(qiáng)型基金獲取超額的能力逐步被驗(yàn)證，得到了投資者特別是機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)可。

　　富國(guó)基金量化投資部副總經(jīng)理、富國(guó)中證500指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理徐幼華表示，指數(shù)增強(qiáng)基金擴(kuò)容，既受益于A股市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，吸引了包括個(gè)人投資者、外資等在內(nèi)的增量資金入市；又得益于指數(shù)增強(qiáng)基金過(guò)去兩年取得了較為顯著的超額收益，業(yè)績(jī)與規(guī)模形成正反饋。此外，近兩年，在理財(cái)產(chǎn)品打破剛兌、房住不炒的大背景下，資金對(duì)于資產(chǎn)配置的需求進(jìn)一步提升。

　　多家公募機(jī)構(gòu)和人士繼續(xù)看好指數(shù)增強(qiáng)基金的發(fā)展前景。

　　徐幼華分析，根據(jù)海外經(jīng)驗(yàn)，養(yǎng)老金等長(zhǎng)線資金大規(guī)模入市，是帶來(lái)指數(shù)基金規(guī)模提升的重要原因。近期發(fā)布的《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》有望推動(dòng)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)線資金入市，提升資產(chǎn)配置需求，指數(shù)增強(qiáng)基金有望長(zhǎng)期受益?！敖鼛啄辏S著投資者教育的深入，個(gè)人投資者對(duì)指數(shù)增強(qiáng)基金的認(rèn)知度快速提升，越來(lái)越多的個(gè)人投資者將定投指數(shù)增強(qiáng)基金作為投資策略之一，享受指數(shù)上漲和增強(qiáng)策略帶來(lái)的雙重收益?！?/p>

　　易米基金也認(rèn)為指數(shù)增強(qiáng)型基金的規(guī)模未來(lái)還會(huì)繼續(xù)擴(kuò)容。據(jù)介紹，美國(guó)共同基金中規(guī)模最大的是指數(shù)型基金，在強(qiáng)有效市場(chǎng)中，指數(shù)基金是最高效的投資工具。A股目前仍屬于弱有效市場(chǎng)，指數(shù)增強(qiáng)基金的易營(yíng)銷性、收益性以及產(chǎn)品差異性優(yōu)勢(shì)逐漸顯現(xiàn)，相信指數(shù)增強(qiáng)基金的未來(lái)前景會(huì)非常好。

　　“參考海外成熟市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的逐步成熟和市場(chǎng)有效性提高，專門針對(duì)基準(zhǔn)指數(shù)采用各類增強(qiáng)策略以獲取持續(xù)穩(wěn)定超額收益為目標(biāo)的基金，存在非常大的發(fā)展空間?！蓖踅ㄜ姺Q。

　　“指數(shù)增強(qiáng)基金不斷擴(kuò)容符合市場(chǎng)更加趨于成熟的大趨勢(shì)。目前這類基金占比仍然較小，未來(lái)空間很大?！碧餄h卿也認(rèn)為，指數(shù)增強(qiáng)基金的發(fā)展在未來(lái)會(huì)更加差異化，基金管理人會(huì)提供更多的差異產(chǎn)品。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：指數(shù)增強(qiáng)型基金密集布局 今年已申報(bào)29只全市場(chǎng)166只指數(shù)增強(qiáng)型基金總規(guī)模為1489.87億元，比2017年增長(zhǎng)2.27倍)

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