廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡：關(guān)注新能源等高端制造業(yè)機(jī)會

　　10月31日，中金量化團(tuán)隊發(fā)布了研報《FOF發(fā)展再上臺階，市場擴(kuò)容、產(chǎn)品創(chuàng)新并進(jìn)》，對今年三季度FOF重倉基金前五名的產(chǎn)品進(jìn)行了梳理，在偏股混合型基金這個類別下，廣發(fā)科技創(chuàng)新位列第4，持倉規(guī)模較上季度增長1.69億元，這也是這五只基金中唯一一只實現(xiàn)規(guī)模正增長的產(chǎn)品。

　　一直以來，F(xiàn)OF以專業(yè)的基金遴選而著稱，那些被FOF重倉持有的產(chǎn)品，通常被認(rèn)為業(yè)績優(yōu)秀、風(fēng)格明晰且具有中長期配置價值；而廣發(fā)科技創(chuàng)新能夠獲得多位FOF管理人的重倉，從側(cè)面反映了機(jī)構(gòu)投資者對基金經(jīng)理的肯定。

　　廣發(fā)科技創(chuàng)新基金經(jīng)理吳遠(yuǎn)怡是一位從業(yè)近十年、過往曾研究A股、港股、美股的基金經(jīng)理。他畢業(yè)于美國南加州大學(xué)，畢業(yè)后先是在券商研究所擔(dān)任消費品研究員，并先后在香港惠理基金和中國人壽資產(chǎn)管理公司任職，參與管理幾十億乃至百億元的投資組合。

　　復(fù)合式的投研背景，廣闊的投資視野，對新技術(shù)和新消費的敏銳感知，讓吳遠(yuǎn)怡在任職廣發(fā)科技創(chuàng)新期間取得了良好的業(yè)績。銀河證券統(tǒng)計顯示，截至10月29日，該產(chǎn)品今年以來的凈值增長率達(dá)到55.87%；而同期同類偏股混合型基金平均上漲7.50%，體現(xiàn)出基金經(jīng)理獲取超額收益的能力比較突出。

　　近期，吳遠(yuǎn)怡在一次媒體交流中，分享了他對于未來市場的理解以及所看好的主要方向。

　　關(guān)注新能源及“專特精新”制造業(yè)

　　問：您如何看待當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境？預(yù)計后市乃至明年上半年，會有哪些核心因素影響A股波動和走向？

　　吳遠(yuǎn)怡：疫情的反復(fù)給經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和增長帶來一些負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從下游往上游逐步傳導(dǎo)后，由于國內(nèi)能源保供再加碼，電、煤、油、氣等能源品供應(yīng)較為緊張，高耗能屬性大宗商品價格上漲，近期有關(guān)部門陸續(xù)出臺保障終端用戶電力供應(yīng)的政策。預(yù)計四季度能源緊張、“拉閘限電”的現(xiàn)象可能迎來明顯緩解。消費層面整體仍在恢復(fù)過程當(dāng)中，地產(chǎn)端相關(guān)的消費表現(xiàn)出承壓趨勢。

　　總體來看，當(dāng)下宏觀總需求邊際走弱，上游原料價格走高，目前的經(jīng)濟(jì)運行尚不明朗。美聯(lián)儲逐步退出寬松政策，影響全球流動性預(yù)期，制造業(yè)上游資源價格擾動因素依然存在，影響下游需求放量。但從有利的方面來看，大國間關(guān)系緩和，貿(mào)易條件改善，新冠藥物研發(fā)推進(jìn)帶來的疫情影響減退等，都將成為影響未來一段時期市場表現(xiàn)的利好因素。

　　問：今年以來市場輪動加快、行情分散，預(yù)計哪些行業(yè)會有超額收益？

　　吳遠(yuǎn)怡：三季度以來，我們圍繞高耗能側(cè)產(chǎn)品價格上漲的思路進(jìn)行了布局，產(chǎn)品價格確實出現(xiàn)了大幅上漲，但市場對于其持續(xù)性的擔(dān)憂導(dǎo)致個股出現(xiàn)了一定的回撤。光伏板塊方面，供給側(cè)的矛盾仍然存在，目前處于短期成本高企和長期空間巨大的博弈階段，隨著硅料產(chǎn)能的投放，行業(yè)將經(jīng)歷從政策驅(qū)動到平價推廣的變革階段，預(yù)計需求將加速增長。

　　往后看，當(dāng)下個人比較看好新能源板塊、汽車復(fù)蘇及汽車零部件的自主可控、“專特精新”制造業(yè)、成本承壓的制造業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)(鋼鐵、運價、芯片)等板塊的后市表現(xiàn)。

　　新能源革命帶來歷史性投資機(jī)遇

　　問：今年前三季度，新能源是A股市場最強的主線，您如何看待相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會？

　　吳遠(yuǎn)怡：目前中國乃至世界正經(jīng)歷從傳統(tǒng)能源體系向新能源變革的階段，不管是技術(shù)成熟度、政策導(dǎo)向、成本比較優(yōu)勢都出現(xiàn)了明顯的拐點信號，同時從全球競爭力來說，在光伏、新能源車等領(lǐng)域，中國部分龍頭企業(yè)存在比較優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，或?qū)⒃诖舜巫兏镏惺芤?，從而獲得更多的份額優(yōu)勢。

　　我認(rèn)為新能源革命帶來的是歷史性投資機(jī)會，個人看好新能源板塊的長期表現(xiàn)，具體依據(jù)有四點：

　　(1)產(chǎn)業(yè)趨勢方面，國內(nèi)相關(guān)公司處于全球領(lǐng)先地位，國內(nèi)具有完備的供應(yīng)鏈，產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段已經(jīng)從政策式過渡到到平價式市場化運營階段；

　　(2)供給側(cè)方面，受“雙控”政策影響，國內(nèi)高耗能行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)受到限制；

　　(3)運營側(cè)方面，行業(yè)整體進(jìn)入平價后的新時代，由傳統(tǒng)能源向新能源轉(zhuǎn)換既能提升社會效益也是現(xiàn)階段重要的使命任務(wù)；

　　(4)政策方面，隨著風(fēng)光大基地，綠電交易，階梯電價，整縣推進(jìn)，光、風(fēng)、車、儲能、電網(wǎng)改造等政策的密集出臺，對相關(guān)行業(yè)盈利前景及股票的市場表現(xiàn)或有催化作用。

　　問：基于上述分析，您對后市布局的脈絡(luò)是怎樣的？

　　吳遠(yuǎn)怡：我們關(guān)注處于全球領(lǐng)先地位的國內(nèi)高端制造業(yè)，經(jīng)過過去三十年的發(fā)展，目前相關(guān)行業(yè)已經(jīng)充分具備技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢、成本優(yōu)勢，行業(yè)格局比較穩(wěn)定，龍頭企業(yè)地位穩(wěn)固，企業(yè)護(hù)城河很難被顛覆。

　　主要有三個方面的理由，一是此類行業(yè)供需格局好，需求擴(kuò)張紅利被現(xiàn)有企業(yè)所分享；二是碳中和和全球復(fù)蘇成為國內(nèi)高端制造業(yè)未來三年需求擴(kuò)張的重要催化劑；三是政策傾斜導(dǎo)致風(fēng)險偏好提升。

（文章來源：證券日報網(wǎng)）

(原標(biāo)題：廣發(fā)基金吳遠(yuǎn)怡：關(guān)注新能源等高端制造業(yè)機(jī)會)

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