純債基金業(yè)績趨穩(wěn) 觀望期不妨關(guān)注短債基金

　　股市經(jīng)歷長達(dá)一個月的深度調(diào)整后開始進(jìn)入震蕩期，但后市如何投資者依然云里霧里，甚至有ETF基金空倉上市觀望，新基金發(fā)行市場也降至冰點。

　　今年以來，債券基金業(yè)績雖然并不強(qiáng)勁但也逐漸趨穩(wěn)，短債基金和中長期純債基金近一個月平均漲幅均在0.30%至0.40%之間，新基民觀望期間不妨關(guān)注短債基金，以逸待勞。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，可統(tǒng)計的332只短債基金(A/C類份額分開計算)僅26只下跌，整體超九成上漲，近一個月來平均上漲0.30%。其中工銀尊益中短債債券F、南方定元中短債A、招商鑫悅中短債A等28只短債基金近一個月漲幅超0.5%。此外，短債基金近三個月平均上漲0.80%，近半年平均漲幅1.21%，近一年平均漲幅1.91%。

　　中長期純債基金業(yè)績略優(yōu)于短債基金。數(shù)據(jù)顯示，近一個月可統(tǒng)計的2301只中長期純債基金(A/C類份額分開計算)中僅117只下跌，超九成五中長期純債基金近一個月來取得正收益，平均漲幅0.35%。東方紅聚利債券、萬家鑫豐純債、安信目標(biāo)收益?zhèn)粋€月漲幅均超3%，另有44只中長期純債基金近一個月漲幅超1%。此外，鵬華豐和債券(LOF)A、民生加銀鑫元純債債券、興全恒鑫債券A等11只基金近一年漲幅超11%。

　　近期市場持續(xù)震蕩，這在側(cè)面反應(yīng)了市場情緒的不穩(wěn)定，資產(chǎn)配置在市場震蕩期就顯得尤為重要，尤其對新基民來說，市場過去一年新入市的基民絕多大多數(shù)都忽略了資產(chǎn)配置，市場調(diào)整時虧損嚴(yán)重，純債基金作為資產(chǎn)配置的一環(huán)值得重視。

　　債券基金分為純債基金、一級債基、二級債基。純債基金100%投資于債券；一級債基必須滿足≥80%的資產(chǎn)投資于債券，≤20%的資產(chǎn)僅參與可轉(zhuǎn)債投資，不能直接參與股票投資；二級債基：必須滿足≥80%的資產(chǎn)投資于債券，≤20%的資產(chǎn)可參與可轉(zhuǎn)債+股票投資。

　　純債基金按照投資久期可以分為：短債、中長債，按債券種類可以分為：利率債、信用債。投資久期指債券到期時長，一般來說剩余1年以內(nèi)到期的屬于短債基金，到期時長超過1年的劃分為中長債；債券種類：主要投資于國債、地方政府債券、政策性金融債和央行票據(jù)等利率債的叫做利率債基金，主要投資于公司債、企業(yè)債的叫做信用債。

　　整體上，二級債基的收益和風(fēng)險大于純債基金；信用債基金的收益和風(fēng)險大于利率債基金；主動型債券基金的收益和風(fēng)險大于債券指數(shù)基金。

　　短債基金適合至少1個月內(nèi)用不到的錢去投資，能承受較小波動；中長期純債基金、一級債基適合至少3個月內(nèi)用不到的錢去投資，能承受債券市場自身的波動；二級債基適合至少半年內(nèi)用不到的錢去投資，能承受小部分來自股票市場的波動，并且期望博取相對高收益的資金。

　　多數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為，債市短期來看還是有一定的風(fēng)險，一是通脹預(yù)期比較高，二是后疫情時代，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，而“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+通脹”對債市不是利好的環(huán)境。去年為了應(yīng)對疫情，全球主要經(jīng)濟(jì)體流動性都比較寬松，這種流動性寬松今年逐步向正常政策回歸甚至邊際收緊，短期對債市也是不利的。但是，去年風(fēng)險資產(chǎn)上漲較大，未來某個時點不排除會出現(xiàn)兩個市場的切換，債市迎來較好的配置時點，2021年下半年不排除債市有機(jī)會。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標(biāo)題：純債基金業(yè)績趨穩(wěn) 觀望期不妨關(guān)注短債基金)

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