滬港深基金含金量差別懸殊 嘉實(shí)銀華“騎在牛背上”

　　去年以來(lái)，港股的凌厲行情不僅讓投資者印象深刻，同時(shí)也讓不少滬港深基金賺的盆滿缽滿。在近半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，創(chuàng)金合信滬港深研究精選、嘉實(shí)滬港深精選股票與東方紅睿滿滬港深混合分別奪得漲幅前三名，收益均超過(guò)14%。

　　但另一方面，也有5只滬港深基金錄得負(fù)值，究其原因，都是資產(chǎn)配置惹的禍。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前有十多只名為滬港深基金的產(chǎn)品，其十大重倉(cāng)股中沒(méi)有或者只有少量的港股資產(chǎn)，這些“假”滬港深基金在此輪港股的火爆行情中業(yè)績(jī)也往往落后于同類基金，被眾多投資者詬病。

　　“港?！笨癖技螌?shí)等老牌公募“騎牛背”

　　在政策利好和估值優(yōu)勢(shì)的雙重作用下，去年以來(lái)港股走出了凌厲的牛市行情，而不少滬港深基金也憑借著這波牛市獲得了豐厚的收益。

　　在截至3月14日為止的近半年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中，65只滬港深基金(A/B/C分開(kāi)計(jì)算)中有超過(guò)88%取得了正收益，其中排名前三甲的分別為創(chuàng)金合信滬港深研究精選、嘉實(shí)滬港深精選股票、東方紅睿滿滬港深混合，三只基金的凈值增幅高達(dá)19.29%、16.43%、14.51 %，如此亮麗的收益著實(shí)讓投資者欣喜。

　　資料顯示，創(chuàng)金合信滬港深研究精選成立于2015年8月24日，成立以來(lái)的投資回報(bào)為13.8%，該基金隸屬于創(chuàng)金合信基金公司旗下，這是一家2014年才成立的“小鮮肉”基金公司。讓人意外的是，2016年四季報(bào)的前十大重倉(cāng)股顯示，創(chuàng)金合信滬港深研究精選并不持有港股，但卻憑借天山股份的爆發(fā)性走勢(shì)一舉奪魁，這劇情也夠神奇。

　　與創(chuàng)金合信相比，嘉實(shí)基金則是公募行業(yè)的“老大哥”。1999年成立的嘉實(shí)基金不僅在管理規(guī)模上始終遙遙領(lǐng)先，更在業(yè)務(wù)架構(gòu)和種類上成為行業(yè)標(biāo)桿。嘉實(shí)滬港深精選股票成立于2016年5月27日，雖然成立還不到一年，但成立以來(lái)的凈值回報(bào)率已經(jīng)高達(dá)31.8%。

　　據(jù)悉，基金經(jīng)理張金濤曾任中金公司研究部能源組組長(zhǎng)，潤(rùn)暉投資高級(jí)副總裁，負(fù)責(zé)能源和原材料等行業(yè)的研究和投資。2012年10月加入嘉實(shí)基金，目前管理著兩只基金，而權(quán)益類產(chǎn)品僅有嘉實(shí)滬港深精選一只。專業(yè)、專注是解讀張金濤在適合不過(guò)的詞語(yǔ)，比起公募行業(yè)動(dòng)輒“一拖N”的普遍現(xiàn)象，張金濤更顯得“珍貴”。

　　2016年四季報(bào)顯示，嘉實(shí)滬港深精選倉(cāng)位中A股占比不超過(guò)10%，其余均為港股。這或許也是其2017年以來(lái)，在同類平均漲幅5.6%的情況下，能夠以14.31%的收益率奪得第一名的原因，與其他滬港深基金相比，這只貨真價(jià)實(shí)的滬港深基金顯得后勁十足。

　　張金濤主要通過(guò)精選滬港深三個(gè)市場(chǎng)中低估值和業(yè)績(jī)改善前景明朗的優(yōu)質(zhì)公司，最終構(gòu)建了滬港深組合?！肮乐祪?yōu)勢(shì)+邊際改善”正是張金濤在A股與H股之間選股的核心邏輯。對(duì)于后市，張金濤認(rèn)為，在資金的推動(dòng)和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、估值優(yōu)勢(shì)依舊的因素下，港股創(chuàng)新高的可能性較大，而未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要集中在通脹方面。

　　位列漲幅第三位的東方紅睿滿滬港深混合，成立于2016年6月28日，成立以來(lái)的收益為16.74%，其管理人并非基金公司，而是上海東方證券資產(chǎn)管理公司。

　　其實(shí)業(yè)績(jī)亮麗的并非只有這三只基金，諸如銀華滬港深增長(zhǎng)股票、華安滬港深外延增長(zhǎng)靈活配置混合等老牌公募基金公司的產(chǎn)品也在近半年里收益超過(guò)了10%，雖然銀華滬港深增長(zhǎng)股票的前十大重倉(cāng)股中也沒(méi)有港股，但其對(duì)白酒股的重倉(cāng)也算是符合當(dāng)下市場(chǎng)的風(fēng)向。

　　踏空行情引眾怒滬港深基金315也打“假”

　　前面這些是吃肉的，而落后的基金可能連湯都喝不上。數(shù)據(jù)顯示，盡管港股行情火爆，但在近半年當(dāng)中，仍然有5只基金的收益錄得負(fù)值，其中深圳某基金公司旗下的醫(yī)療健康滬港深和國(guó)家安全滬港深位居前二，國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選位居第三，這也是近半年來(lái)凈值跌幅超過(guò)3%的僅有的三只產(chǎn)品。

　　從上述三只基金2016年四季度前十大重倉(cāng)股看，深圳某公司的兩只基金沒(méi)有配置香港市場(chǎng)股票，國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選只配置了3只港股，另外7只A股上市公司中有5只股票都處于停牌狀態(tài)。

　　國(guó)富滬港深成長(zhǎng)精選成立于2016年1月20日，屬于國(guó)海富蘭克林基金公司旗下。該基金經(jīng)理衛(wèi)學(xué)海此前歷任中國(guó)人保資產(chǎn)管理有限公司高級(jí)投資經(jīng)理、長(zhǎng)城證券有限責(zé)任公司高級(jí)投資經(jīng)理、光大證券資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理。

　　雖然目前僅管理這一只產(chǎn)品，但在今年2月25日，其剛剛卸任國(guó)富成長(zhǎng)動(dòng)力混合和國(guó)富深化價(jià)值混合兩只基金的基金經(jīng)理職務(wù)。資料顯示，這兩只基金在其管理期間的任職回報(bào)分別為-47.16%和-22.35%，而同期的同類平均回報(bào)卻是-19.82%和30.29%，顯然這差距不是一星半點(diǎn)呀。

　　在正值315之際，滬港深基金也掀起了“打假”潮。據(jù)報(bào)道，在現(xiàn)有滬港深基金中，共有13只基金在前十大重倉(cāng)股中一只港股也沒(méi)有配置，包括前海開(kāi)源滬港深核心資源、富國(guó)天源滬港深、富國(guó)研究?jī)?yōu)選滬港深等。

　　有基金公司人士就提醒道，“其實(shí)滬港深基金的差異是非常大的，一只基金的重倉(cāng)股里面，有的買了一半以上的港股，有的可能就買一兩只港股，這是完全不一樣的概念。”

　　面對(duì)港股的飆升行情，“踏空”的滬港深基金投資者可按耐不住了，不少投資者都在抱怨，自己沖著港股才買的滬港深基金，現(xiàn)在卻一只港股也沒(méi)有配置，紛紛要求基金公司給說(shuō)法。

　　業(yè)內(nèi)人士就指出，滬港深基金其實(shí)也存在這亂象。比如某公司的新常態(tài)滬港深精選就在發(fā)行時(shí)表示：“該基金的股票投資范圍為80%-95%，屬于主動(dòng)管理的股票型基金，港股市場(chǎng)是該基金的主要投資方向。”“建議具有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)看好A/H股投資機(jī)會(huì)的投資者積極參與?！?/p>

　　然而，5個(gè)季度報(bào)告顯示，自2015年8月份成立以來(lái)，從未配置一只港股，這與其宣傳的“港股市場(chǎng)是該基金的主要投資方向”大相徑庭，質(zhì)疑其虛假宣傳的投資者不在少數(shù)。

(責(zé)任編輯：DF120)