11只債基去年跌超20% 長信民生加銀融通華安比慘

　　在遭遇了去年初股市熔斷以及年尾債市大跌的行情后，債券型基金2016年收益縮水嚴重。從相關(guān)數(shù)據(jù)看，漲幅超過10%的債券型基金只有嘉實旗下的嘉實豐益信用定期債券C一只，其余排在漲幅榜前二十名的債基均為個位數(shù)，這和2015年大批債基全年漲幅超過20%形成了鮮明的對比。

　　而反觀跌幅榜前二十名，其中有十一只基金去年跌幅在20%以上，剩下的九只也超過了16%，從類型上看，可轉(zhuǎn)債債基無疑在股債雙殺的行情影響下受傷最嚴重，占了十五只。在股基與混合型基金的基金經(jīng)理在盤算自己該拿多少年終獎的時候，不少債券型基金經(jīng)理早已心灰意冷，甚至還出現(xiàn)早早辭職的現(xiàn)象。

　　債市轉(zhuǎn)熊債基收益大縮水

　　與2015年相比，去年的債券市場可謂是“一夜回到解放前”，年尾短短幾個月的時候就把前三個季度的收益大筆抹去，讓眾多債券型基金的基金經(jīng)理始料未及。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2016年前三個季度，債券基金的平均收益率為2.88%，而第四季度的平均收益率卻是-2.24%。受到四季度行情的拖累，去年全年債券基金的虧損比例達到了33%，而盡管還有六成多的產(chǎn)品實現(xiàn)了盈利，但幅度已經(jīng)不可同日而語了。

　　在盈利債基中，漲幅排名首位的是嘉實豐益信用定期債券C，全年凈值上漲了11.36%。據(jù)悉，該基金成立于2015年9月22日，聚焦債市，精選信用債，并將固定收益類資產(chǎn)細分為信用及帶權(quán)益性質(zhì)產(chǎn)品(信用債、可轉(zhuǎn)債等)和利率產(chǎn)品(國債、金融債、央票等)。同時，該基金不參與新股申購和股票增發(fā)(因持有可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股等情形除外).

　　據(jù)記者了解，從2015年起，嘉實基金就構(gòu)建了獨特的“三足鼎立”框架，成為其布局大固收業(yè)務(wù)的基石。該框架協(xié)調(diào)決策的運作是一個動態(tài)且主動的過程。基金經(jīng)理負責(zé)“自上而下”的構(gòu)建組合管理；交易員負責(zé)交易策略、執(zhí)行、判斷；研究員負責(zé)“自下而上”的基本面分析?；鸾?jīng)理、交易員、研究員之間都可以實現(xiàn)雙向溝通，固收團隊在這種模式運作上，可以最大化地提升效率。

　　而這只基金也是債券型基金中唯一一只全年收益超過10%的基金，其余漲幅靠前的債基還有天弘同利債券LOF、新華信用增益?zhèn)疌、新華信用增益?zhèn)疌、新華安享惠金定期債券A 、浙商惠盈純債債券、東方添益?zhèn)?、新華安享惠金定期債券C等，漲幅分別為8.81%、8.65%、7.48%、7.32%、7.26%和7.10%，這也是債基中僅有的幾只漲幅超過7%的產(chǎn)品了，可見去年的債券市場是何等的慘烈。

　　有業(yè)內(nèi)人士認為，在此前國海證券事件和1月份春節(jié)因素下，未來1個月市場流動性不太可能恢復(fù)12月前的寬松水平，但再次出現(xiàn)危機的可能性同樣很低，橫向震蕩或許將成為短期債券市場主要趨勢。

　　債基跌幅擴大幅度堪比股基

　　債券型基金給人的印象一直是低風(fēng)險和穩(wěn)健的收益。然而，在去年四季度國內(nèi)債券市場遭遇滑鐵盧后，債券型基金全年的業(yè)績表現(xiàn)就突破了這一固有觀點。

　　據(jù)統(tǒng)計顯示，受2016年初股票市場動蕩和年尾債券大跌的雙重影響，債券型基金平均收益率僅為0.09%。在跌幅前二十名的債基中有十一只超過了20%，其中融通通福債券(LOF)A以33%的跌幅排在首位。其余還有華安可轉(zhuǎn)債A/B、中?？赊D(zhuǎn)債A/B、長信利眾債券(LOF)C、大成可轉(zhuǎn)債增強、中銀轉(zhuǎn)債增強A/B、民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選C、富安達增強收益?zhèn)疌，跌幅分別為-26.01%、、-25.78%、-23.40%、-23.08%、-22.82%、-21.77%、-20.67%、-20.39%、-20.19%、-20.02%，這樣的跌幅水平已經(jīng)接近股票型基金了。

　　如果從跌幅靠前的債基規(guī)模看，長信利眾債券(LOF)C顯然排在首位，因為其擁有13.33億元的規(guī)模，民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選，最新規(guī)模為5.26億元，而華安可轉(zhuǎn)債、博時轉(zhuǎn)債增強、天治可轉(zhuǎn)債增強排名第三到第五，規(guī)模依次為2.96億元、2.79億元和2.13億元。

　　債券年底的“戴維斯雙殺”，不僅使得基金凈值快速跳水，基金經(jīng)理的年終獎也遭遇了大幅縮水。

　　華南某基金公司市場部負責(zé)人此前就表示，基金經(jīng)理的薪酬一般分為兩塊，基本工資和績效工資。多數(shù)情況下基本工資和績效工資的比例是1:2，有些公司甚至達到1:6，甚至更高。

　　目前債券基金的收益大幅跳水，特別是一些銀行委外基金由于沒有達到事先約定的收益要求，基金公司沒有業(yè)績提成，基本上是白干，在這種情況下績效工資自然也是大幅縮水。而另據(jù)媒體報道，甚至已經(jīng)有基金經(jīng)理不堪壓力直接在11月份辭職的，對于他們來說，反正已經(jīng)沒有年終獎可以拿，留下來還有面臨領(lǐng)導(dǎo)及公司的壓力。

　　對于接下來的債券市場，業(yè)內(nèi)人士卻并不悲觀。富國基金首席策略分析師馬全勝就對媒體表示，從中長期來看，潛在的經(jīng)濟增速下行的趨勢依然沒有改變，較寬松的貨幣政策仍然會持續(xù)。明年春季之后、年中之前，對國內(nèi)債券市場是一個比較好的窗口期。在市場調(diào)整較為到位時，可以采用左側(cè)交易思維，提前布局。

2016年債基漲跌幅前二十名

(責(zé)任編輯：DF120)