19只混基去年跌超35% 融通中銀廣發(fā)易方達受傷

　　在混合型基金的規(guī)則優(yōu)勢下，不少基金經(jīng)理都靠著擇時和擇股努力獲取超額業(yè)績，拋開因份額大幅贖回導致的業(yè)績飆升外，在正常操縱的基金中，興業(yè)聚利靈活配置混合以29.85%的漲幅排在全年混基漲幅第一的位置，而這一結果，比股票型基金第一名高出整整11.89%。

　　不過，0-95%倉位自由選擇是一把雙刃劍，做的好可以在躲避市場調整的同時獲取更多收益，但操作不好的話，同樣也可以滿盤皆輸，就像大成消費主題混合一樣，以42.42%的跌幅奪得最熊混基的位置。而從混基跌幅前二十名看，全都超過了30%的幅度，這也比股票型基金跌幅前二十高出了一個“檔次”。

　　巨贖“迷人眼” 國泰成贏家

　　回顧2016年混合型基金的凈值漲幅可以看出，在全年股市強烈震蕩的行情下，不少投資者都選擇了大幅贖回以免造成損失，而這一行為也直接影響到了基金的業(yè)績表現(xiàn)。

　　顯示，在混合型基金中，有不少都是因巨額贖回，計入贖回費后業(yè)績被抬高而名列前茅的產(chǎn)品，其中多只混基的年內(nèi)收益率甚至接近翻番。數(shù)據(jù)顯示，截止到12月30日，混合型基金業(yè)績榜前三名分別是國泰濃益靈活配置混合C、國泰安康養(yǎng)老定期支付混合C和易方達新益靈活配置混合E，今年以來收益率分別高達92.1%、87.07%和60.2%。

　　不過，上述混合基金業(yè)績榜三甲，均是因曾在某交易日出現(xiàn)大額贖回，計入贖回費后，收益率飆漲所致。如國泰濃益靈活配置混合C在4月17日基金凈值為1.27元，4月18日，基金凈值飆漲至2.42元，單日凈值上漲幅度為90.57%，而4月19日-12月21日，該基金的漲幅僅有1.19%。此外，國泰基金的另一只混合型基金產(chǎn)品國泰安康養(yǎng)老定期支付混合C，在5月17日當日基金凈值為1.22元，隔日凈值上漲至2.14元，單日基金凈值上漲幅度超70%，而5月19日-12月21日期間，收益率漲幅為9.03%。同樣，易方達新益靈活配置混合E在今年3月1日單日凈值為1.003元，3月2日突增為1.55元，日凈值增長率為54.5%。

　　除了上述三只混基之外，排名前七位的產(chǎn)品皆是如此。以國泰濃益C為例，基金合同規(guī)定，對C類基金份額持有人收取的贖回費全額計入基金財產(chǎn)，持有時間不到30天，贖回費率為0.5%，超過30天(含)，免贖回費。

　　一季度末時國泰濃益C規(guī)模為10.02億元，后贖回了9.99億元，持有時間不到30天，贖回費就有500萬元，這對剩下的基金份額來說，自然是相當于獲得了暴利！

　　但投資者的眼睛是雪亮的，剔除掉因巨額贖回等因素造成凈值異常波動的情況，興業(yè)聚利靈活配置在2000余只混合型基金中摘得桂冠，年化回報29.85%，并且甩開第二名九泰銳智定增混合2.12個百分點。另外，天弘永定價值成長、華寶興業(yè)資源、前海開源金銀珠寶A均以超過15%的年度收益分列前五。值得注意的是，混合型基金前二十名的年化回報全部超過10%，在反復震蕩的市場行情中，較之于主動股票型基金更具優(yōu)勢。

　　值得注意的是，除上述國泰基金旗下幾只產(chǎn)品因巨額贖回導致業(yè)績飆升外，在正常的操作狀態(tài)下的業(yè)績排名前二十名中，國泰基金旗下還有另外三只產(chǎn)品也進入了榜單，而且全年收益均超過10%，顯示出該基金公司旗下的諸多基金經(jīng)理在擇時和選股中具有明顯的優(yōu)勢。

　　對于混合型基金在新的一年里將如何表現(xiàn)，正在發(fā)行的上投摩根安瑞回報混合型基金基金經(jīng)理聶曙光近日就對媒體表示，在經(jīng)濟增速下行態(tài)勢趨穩(wěn)之后，中國經(jīng)濟體結構轉型的一些效果開始體現(xiàn)出來，未來較低的利率水平配合財政政策的投入，股市和債市都會有所表現(xiàn)，這也意味著2017年靈活配置型混基產(chǎn)品可能有更多表現(xiàn)的機會。

　　五只混基跌幅超四成投資者已哭瞎

　　努力與市場博弈才最終迎來不到30%的收益，但在跌幅榜中，前二十名的跌幅均超過了30%。其中大成消費主題混合、國聯(lián)安主題驅動混合、北信瑞豐無限互聯(lián)主題、中海分紅增利混合、平安大華智慧中國混合的跌幅超過四成。

　　據(jù)悉，大成消費主題成立于2011年11月8日，最新規(guī)模為0.41億元，基金經(jīng)理是張君孺，剔除分級基金外，截至2016年年底，該基金今年以來總回報為-42.42%，穩(wěn)居混合型基金倒數(shù)第一的位置。

　　從其最近幾個季度公布的季報看，大成消費主題在2016年一季度末持倉金融類個股，中信銀行、交通銀行、招商銀行等均為其重倉股，就在金融股沒能為基金的凈值帶來增長時，該基金又在二季度末和三季度末重倉了科技股。

　　然而，大成消費主題顯然踏錯了市場的節(jié)奏，去年下半年以來，以科技股為代表的中小創(chuàng)跌跌不休，市場風格遲遲沒有改變，因此頻繁的調倉并沒有讓大成消費主題的凈值表現(xiàn)有所好轉，該基金最終成為去年基金市場的最大輸家。

　　對于投資該基金的基民來講，要接受這一事實自然比較困難，在某股吧中，就有基民寫到：“對于大成消費主題來說，是公司不負責任，不是基金經(jīng)理能力問題，如此下去大成還會走多遠”，然而更多基民還是把矛頭對準了基金本身，比如有基民就直接說到：“這基金業(yè)績太差，整的傻子才買”。就算把時間拉長，在近三年的日子里，該基金的業(yè)績表現(xiàn)也都遜色于同類基金。

　　而國聯(lián)安主題驅動混合跌成今天這樣也并非一日之功。數(shù)據(jù)顯示，該基金在近兩年間的每個季度排名均在后四分位里，遠遠低于同期其他基金的平均回報。該基金在2016年三季度末時，還以-38.35%位列同類基金的倒數(shù)第三名，目前的最新規(guī)模為1.7億元。

　　除此之外，在國聯(lián)安基金公司另外37只有可比數(shù)據(jù)的產(chǎn)品中，有14只產(chǎn)品去年遭遇虧損，涵蓋股票、混合、債券、保本等諸多類型。

　　北信瑞豐無限互聯(lián)這只基金在去年下跌了41.47%，而從其2014年12月24日成立之初至今該基金的總回報為-12.59%，這樣的水平恐怕沒有哪個基民能夠承受。數(shù)據(jù)顯示，該基金截止2016年年底的規(guī)模為0.51億元，較2016年初縮水了63%，僅去年第一季度便縮水58.11%。

　　該基金的基金經(jīng)理目前為高峰和王洋。王洋2014年11月加入北信瑞豐基金公司，任TMT行業(yè)研究員，2016年1月15日參與管理該基金，顯然還是新手。而高峰雖然是老將，并且在2000年和2009年兩度進入寶盈基金，但從當時其管理的基金業(yè)績看，并無靚麗之處。

　　從跌幅前二十名基金的規(guī)模上看，易方達顯然是最大的，其三只上榜基金易方達新興成長、易方達科訊和易方達策略成長合計有84.8億元的規(guī)模，其次是融通新藍籌混合，規(guī)模達24億元，銀河轉型混合則有14.76億元。其余如中銀新經(jīng)濟混合、廣發(fā)改革混合、中海分紅增利混合也有4億元到9億元不等的規(guī)模，可見，大型基金公司在震蕩市中也并非全都能為投資者帶來穩(wěn)定的收益。

　　專家表示，由于混合型基金的盈利更青睞于基金經(jīng)理對市場行情的預判，以及對行業(yè)、公司的了解，所以投資者在選擇混合型基金時更應該把重點放在基金經(jīng)理能力上，這和股票型基金“靠天吃飯”還是有一定區(qū)別的。

2016年混合型基金漲跌幅排名前二十

(責任編輯：DF120)