“一帶一路”利好釋放 基金多渠道布局

　　數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路 ”指數(shù)今年來的漲幅已超過15.58%，大幅跑贏滬深300同期4.83%的漲幅。與此同時(shí)，相關(guān)主題基金近期表現(xiàn)搶眼，數(shù)據(jù)顯示，“一帶一路”主題基金近一周收益率為1.47%，在157類主題基金中排名前8%。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來資金有望偏向于成長(zhǎng)穩(wěn)定的價(jià)值型龍頭股，該主題的投資將逐漸轉(zhuǎn)向以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為主。

　　“一帶一路”利好釋放

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月28日，今年以來“一帶一路”指數(shù)漲幅為15.58%，“一帶一路”主題帶動(dòng)基建行業(yè)上周領(lǐng)漲，其家用電器和休閑服務(wù)行業(yè)緊隨其后，周收益率均在3%以上。可見，“一帶一路”的各種利好近期正在密集釋放。據(jù)上海證券統(tǒng)計(jì)，上周(3月20日至3月24日)相關(guān)主題基金的平均收益率為1.06%。受股票指數(shù)震蕩上行影響，八成股票指數(shù)基金錄得正收益，比例較前期有所下降。值得注意的是，受益于“一帶一路”板塊提振，上周收益前十名的股票指數(shù)基金中，追蹤于相關(guān)概念指數(shù)的基金占據(jù)七席。

　　各大基金公司近期“一帶一路”主題基金的表現(xiàn)也十分搶眼其中，信誠中證基建工程、鵬華中證一帶一路、長(zhǎng)信一帶一路和中融一帶一路在上周的收益分別排名第一、二、四和五位，收益率分別錄得5.23%、4.73%、4.50%和4.48%。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，銀河證券，截至日期：2017-03-28

　　基金多渠道布局

　　“一帶一路”主題涉及面廣，相關(guān)投資標(biāo)的比較多，參與投資的基金主要分為主動(dòng)管理型基金和一帶一路主題指數(shù)基金。

　　主動(dòng)管理型基金中，部分基金經(jīng)理精選“一帶一路”所帶動(dòng)的國內(nèi)基建、制造、環(huán)保等領(lǐng)域個(gè)股，在基金的倉位管理中重點(diǎn)布局，例如光大一帶一路混合基金。

　　部分基金重點(diǎn)配置“一帶一路”相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的特定領(lǐng)域。以南方高端混合基金為例，在資產(chǎn)配置上著重配置了中游制造，包括機(jī)械設(shè)備、精細(xì)化工等行業(yè)，同時(shí)回避了估值偏高、競(jìng)爭(zhēng)激烈的傳媒、計(jì)算機(jī)等行業(yè)。該基金經(jīng)理駱帥表示，對(duì)中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)充滿信心，因此重點(diǎn)布局高端裝備制造業(yè)。

　　另一種是通過投資相關(guān)指數(shù)的基金，中證一帶一路指數(shù)是目前最具代表性的一帶一路主題指數(shù)，該指數(shù)將主題劃分為五大相關(guān)產(chǎn)業(yè)，分別為：基礎(chǔ)建設(shè)、交通運(yùn)輸、高端裝備、電力通信、資源開發(fā)，從五大產(chǎn)業(yè)中選取最具主題代表性的股票組成指數(shù)樣本股。目前市場(chǎng)上的“一帶一路”指數(shù)基金主要有鵬華一帶一路基金、中融一帶一路基金、長(zhǎng)盛中證申萬一帶一路、安信一帶一路基金和長(zhǎng)信中證一帶一路主題指數(shù)基金等。

　　投資機(jī)會(huì)將以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為主

　　當(dāng)前A股市場(chǎng)總體處于存量博弈格局之中，有限增量資金的偏好屬性決定了市場(chǎng)風(fēng)格和走勢(shì)。業(yè)內(nèi)人士表示，這些資金往往偏好于成長(zhǎng)穩(wěn)定的價(jià)值型龍頭，由此形成了風(fēng)格鮮明的龍頭股溢價(jià)走勢(shì)。隨著“一帶一路”倡議的持續(xù)推進(jìn)，對(duì)于接下來的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，部分機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，該領(lǐng)域有望從主題型投資升級(jí)至業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)為主，與“一帶一路”概念相關(guān)的龍頭概念股或?qū)⑹芤妗?/p>

　　擇爾裕金融基金研究中心研究副總監(jiān)吳亞軍表示，“一帶一路”倡議蘊(yùn)含的投資機(jī)會(huì)將是長(zhǎng)期的，基民在投資該主題基金時(shí)，也應(yīng)該著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。另一方面，當(dāng)前股市屬于底部震蕩格局，周期性行業(yè)的板塊輪動(dòng)現(xiàn)象會(huì)使得某些周期性主題在某些階段表現(xiàn)很好，但并不代表該板塊持續(xù)性上漲的機(jī)會(huì)已出現(xiàn)，除非整個(gè)大行情走牛。“”一帶一路“主題標(biāo)的上市公司大多數(shù)都是屬于周期性行業(yè)。因此，投資者在震蕩市中不宜短線追漲，而應(yīng)該逢低作中長(zhǎng)期布局?！眳莵嗆娬f。

　　對(duì)于相關(guān)基金的選擇上，分析表示，投資者應(yīng)該從兩個(gè)維度來挑選：首先是主題的純粹性，可以通過合同和持倉兩方面來鑒別；其次，基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力將很大程度影響基金相比同類主題基金的超額收益情況。

(責(zé)任編輯：DF058)