中海基金資管計劃曝風險 回應投資者：自行承擔

　　編者按：近期，證監(jiān)會對基金公司的監(jiān)管力度明顯加大，有專家表示，這是在公募基金公司十多年高速發(fā)展后，行業(yè)風控形勢嚴峻的必然舉措。而昨日曝光的中海基金旗下一資管產品所投資的私募債違約一事，也再次驗證了監(jiān)管部門高壓態(tài)勢的必要。

　　根據(jù)媒體報道，上述資管產品是中海基金負責管理，浦發(fā)銀行負責托管的名為《中海基金浦發(fā)銀行晨星1號特定客戶資產管理計劃》，該資管產品將全部資金投資“14中恒02”中小企業(yè)私募債，但不幸的是該債券未能如期兌付本息，目前違約已經發(fā)生半年之久，但投資者依然沒有得到滿意的說法。

　　中?；鹨毁Y管產品“踩雷”私募債

　　據(jù)21世紀經濟報道，2014年6月投資者方力(化名)聯(lián)系親友集合了3000萬元資金，購買了中海基金《中?；鹌职l(fā)銀行晨星1號特定客戶資產管理計劃》(下稱《晨星1號》)，在該計劃中，資產管理人為中?；穑Y產托管人為浦發(fā)銀行。

　　隨后，晨星1號投資了中恒通(福建)機械制造有限公司2014年中小企業(yè)私募債券(第一期品種二)(下稱“14中恒02”)，票面利率為9.5%，債券承銷商為申銀萬國證券(下稱申萬)。然而，到了2016年1月底，“14中恒02”未能如期付息。

　　2016年7月27日，在經過近半年交涉而賠付無望的情況下，方力及其親友向上海證監(jiān)局、上海銀監(jiān)局等舉報投訴申萬、中?；鸺捌职l(fā)銀行。

　　方力表示，申萬存在“夸大目標債券投資價值、許諾收益，誤導投資者，對于相應風險則未予充分提示”、“隱瞞目標債券未限制個人認購的事實，規(guī)避債券合格投資者審查義務，要求方先生通過認購資管計劃購買目標債券”等違規(guī)行為。

　　申萬出具的“14中恒02”募集說明書、盡職調查報告顯示，中恒通公司2011年度營業(yè)收入為261,245,038.31元，2012年度營業(yè)收入為277,848,413.18元，2013年僅1-9月的營業(yè)收入更是高達276,625,870.01元。

　　而在2016年8月，方先生與其他債權人一起赴閩取得的中恒通公司納稅申報表、完稅憑證則顯示，中恒通公司2012年營業(yè)收入(“本年累計銷售額”)僅為104,916,367.18元，2013年全年營業(yè)收入也不過為126,158,996.73元。這與申萬在上述募集說明書、盡調報告中記載的數(shù)據(jù)差距較大。

　　方力還表示，中?；饛奈磳ζ溥M行投資偏好、風險承受能力的審查或評估，也未向其解釋過晨星1號的合同內容，更未派員向其說明任何投資風險，“我只是簽個字，也沒有人給我解釋里面的內容，合同當場沒有給我，投資建議書之類都是后來補的?！?/p>

　　此外，在債券發(fā)生違約后，申萬與中?；鹁伴_始逃避責任，申萬說我不是他的客戶，因為所有合同都是跟中?；鸷灥?；中海基金又告訴我，應該去找申萬，中?；鹬皇巧耆f的通道?！?/p>

　　對此，中?；鹣嚓P負責人對媒體確認其“通道”的角色，“申萬和客戶先談好，然后找到我們，我們收取千分之五的通道費。”

　　所投債券有無評級成懸念

　　方力針對中?；鸬耐对V函稱，中?；疬`反《資產管理合同》(即《晨星1號》)的各項投資限制，將3000萬元全部投資于未經信用評級目標債券。而中海基金在答復函中表示，“14中恒02”于投資當日債項評級為AA，符合《合同》約定。

　　資料顯示，“14中恒02”于2014年7月23日正式發(fā)行，票面利率9.5%，發(fā)行規(guī)模為5000萬元，無評級，由中元國信信用融資擔保有限公司(下稱“中元國信”)提供全額無條件不可撤銷的連帶責任保證擔保。

　　21世紀經濟報道查閱募集說明書，除了擔保方中元國信機構本身彼時評級為AA之外，全文并未見債券的債項評級為AA級的說法；“14中恒02”的一份《非公開轉讓告知書》顯示，該債券未做評級。

　　“在我們的一再要求下，中?；鹨环輷?jù)說是申萬提供給他們的產品報告表明，”主體/債項評級：無/AA“。但這份報告沒有包含第三方評級機構出具的債項評級報告，中海基金也承認并沒有看到過評級報告?！狈搅φf。

　　《晨星1號》的資料顯示，該專戶的投資限制包括，“投資于單只債券不得超過其債券發(fā)行總量的10%”、“按成本計算，委托財產持有一家公司發(fā)行的債券不得超過委托財產資產凈值20%”、“委托財產所投資的企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)的債項信用評級在AA級(含)以上或相當于AA級(含)以上”等。但一份補充協(xié)議，卻把投資比例的限制突破了。

　　根據(jù)方力簽訂的“補充協(xié)議一”顯示，該補充協(xié)議刪除了投資比例不得超過10%、20%的相關限制條款，但保留了需投資于“AA級(含)以上”債券的條款。

　　昨日，中?；鹣嚓P人士對中國網(wǎng)表示，中?；鸬囊磺胁僮骶鶃碜杂谕顿Y者簽訂的《資產管理合同》以及《投資建議書》的指示，且“14中恒02”于投資當日債項信用評級為AA，符合《資產管理計劃》以及投資者與中海基金簽訂的《補充協(xié)議》中的規(guī)定，中海基金已履行了各項協(xié)議中的職責。

　　此外，中?；饍炔咳耸糠Q，《投資建議書》已明確投資者對資產管理人根據(jù)投資指令從事的投資行為承擔完全后果，自行承擔投資風險，并自行處理相關糾紛。從2016年2月“14中恒02”違約至今，申萬與中?；鹕形磳Πl(fā)行人提起訴訟。

　　中?；?span id="stock_835210_TB">十二年來發(fā)展緩慢

　　據(jù)悉，2004年3月18日成立的中?；?，至今已經有12個年頭了，而該公司截至2016年6月30日管理資產規(guī)模合計301.89億元，在同齡兄弟中墊底。

　　號外財經網(wǎng)報道，在中海基金成立的前后半年內，還有9家基金公司成立，這9家基金公司可謂是與中海基金同齡。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，9家基金公司有6家資產規(guī)模超過中海基金。

　　具體來看，自中?；鸪闪⑶巴瓢肽昶陂g成立的基金公司有三家，成立于2004年1月15日的申萬菱信基金，目前資產規(guī)模為379.54億元；成立于2003年12月9日的諾安基金，最新資產規(guī)模為1048.23億元；成立于2003年9月30日的興業(yè)全球基金，當前資產規(guī)模1259.76億元。

　　自中?；鸪闪⒑笸税肽陼r間，有6家基金公司成立，除當年4月份成立的華富基金以及當年9月份成立的東吳基金 ，目前資產規(guī)模低于中海基金外，其余4家基金公司規(guī)模均明顯超過中海基金。

　　其中，成立于2004年4月22日的光大保德信基金 ，最新資產規(guī)模為329.09億元；2004年5月12日成立的上投摩根基金，目前資產規(guī)模為928.10億元；當年6月11日成立的東方基金 ，目前資產規(guī)模為322.63億元；當年7月29日成立的中銀基金，目前資產規(guī)模為2508.98億元。

　　中?；鸬墓籍a品共有47只，基金經理人數(shù)為14人，除林翠萍一人管理一只基金外，其余13人均為“一拖多”選手。而從經驗上看，管理基金超過3年以上的基金經理只有劉俊 、許定晴 、江小震 、夏春暉 、馮小波、彭海平，其余人員均在1年及以下。

(責任編輯：DF058)