富國基金：提高直接融資比重 打造“十五五”時期高質量發(fā)展樞紐

　　中證報中證網訊（記者王鶴靜）富國基金表示，“十五五”開局，政府工作報告重提“提高直接融資、股權融資比重”，這一表述并非政策周期的簡單回響，而是資本市場從“融資工具”向“創(chuàng)新生態(tài)基石”的戰(zhàn)略躍遷。在金融強國建設的新坐標系下，直接融資正從融資通道走向資源配置樞紐。

　　一方面，量質并舉，筑牢變革根基。富國基金表示，過去五年，交易所市場直接融資比重升至31.97%，較“十三五”末提高3.2個百分點；股權融資5.9萬億元，現(xiàn)金分紅10.7萬億元，投融資功能協(xié)調發(fā)展的市場格局初步形成；滬深300指數(shù)中戰(zhàn)略性新興產業(yè)占比達45%，“向新向優(yōu)”特征持續(xù)強化；中長期資金占比提升至50%，市場內在穩(wěn)定性顯著增強。這些量質齊升的積累為“十五五”時期深化改革奠定了堅實基礎。

　　另一方面，制度適配，暢通資本循環(huán)。站在新起點，資本市場改革從“單點突破”轉向“系統(tǒng)集成”。近日，證監(jiān)會優(yōu)化再融資機制，將科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板輕資產高研發(fā)投入認定標準拓展至主板，建立社保、保險、公積金等中長期資金參與機制，推出儲架發(fā)行、優(yōu)化鎖價定增，推動定增價格向市場價格靠攏。富國基金認為，這一系列制度安排的深層邏輯在于突出“扶優(yōu)扶科”導向——讓治理規(guī)范、市場認可度高的優(yōu)質上市公司獲得更高審核效率，讓資本要素更精準地向新質生產力主戰(zhàn)場集聚。制度的包容性與適配性持續(xù)提升，正在疏通創(chuàng)新資本“募投管退”循環(huán)的梗阻環(huán)節(jié)。

　　此外，公募向新，回歸價值本源。富國基金表示，提高直接融資比重，公募基金既是重要參與者，更是關鍵承載者。再融資機制優(yōu)化打通了公募參與優(yōu)質公司價值發(fā)現(xiàn)的制度通道，中長期資金加速入市則為行業(yè)提供了穩(wěn)定的負債端支撐。面對歷史性機遇，公募行業(yè)正從“規(guī)模導向”向“投資者本位”深刻轉型，例如以三年以上中長期收益考核權重不低于80%為導向，將基金利潤率和盈利投資者占比納入考核體系，構建以投資者回報為導向的考核閉環(huán)；通過平臺化、一體化投研體系建設，鍛造穿越周期的超額收益能力等方面。在服務新質生產力與創(chuàng)造可持續(xù)回報的統(tǒng)一中，公募基金將以專業(yè)立身、以投資者為本，為資本市場高質量發(fā)展貢獻堅實力量。

（文章來源：中國證券報·中證網）

(原標題：富國基金：提高直接融資比重 打造“十五五”時期高質量發(fā)展樞紐)

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