完善短中長(zhǎng)期搭配的基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制

　　靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具、保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定、支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用……3月6日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝在十四屆全國(guó)人大四次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上釋放了多個(gè)政策信號(hào)。

　　圍繞今年貨幣政策施策，潘功勝表示，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具，發(fā)揮增量政策和存量政策、貨幣政策與財(cái)政政策的集成、協(xié)同效應(yīng)，為實(shí)現(xiàn)“十五五”良好開(kāi)局營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

　　繼續(xù)開(kāi)展國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作

　　完善存款準(zhǔn)備金制度

　　潘功勝?gòu)臄?shù)量、利率、結(jié)構(gòu)和匯率等方面進(jìn)一步闡述了今年如何繼續(xù)實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。具體看，在數(shù)量上，除了傳統(tǒng)意義上的存款準(zhǔn)備金工具，數(shù)量型貨幣政策工具箱中還包括逆回購(gòu)、中期借貸便利（MLF）、買(mǎi)賣(mài)國(guó)債等多種公開(kāi)市場(chǎng)的操作工具，將綜合運(yùn)用這些短中長(zhǎng)期政策工具，保持市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、價(jià)格總水平的預(yù)期目標(biāo)相匹配。

　　在利率上，將根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，引導(dǎo)和調(diào)控好利率水平，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。強(qiáng)化利率政策執(zhí)行和監(jiān)督，對(duì)于一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導(dǎo)的市場(chǎng)行為加強(qiáng)規(guī)范。要求銀行向企業(yè)明確展示貸款的年化綜合融資成本，規(guī)范融資中間費(fèi)用。

　　在結(jié)構(gòu)上，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)科學(xué)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，分類(lèi)施策、有扶有控，從金融的角度抑制一些行業(yè)的內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)，支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)。加強(qiáng)貨幣政策與財(cái)政政策在貼息、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)成本分擔(dān)等方面的協(xié)同配合，放大政策效果。

　　在匯率上，中國(guó)沒(méi)有必要，也無(wú)意通過(guò)匯率貶值獲取貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。人民銀行的立場(chǎng)始終是清晰的，堅(jiān)持市場(chǎng)在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，加強(qiáng)預(yù)期引導(dǎo)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

　　“在中長(zhǎng)期，也就是未來(lái)五年的‘十五五’時(shí)期，人民銀行將落實(shí)好‘十五五’規(guī)劃綱要部署，構(gòu)建科學(xué)穩(wěn)健的貨幣政策體系，處理好短期與長(zhǎng)期、穩(wěn)增長(zhǎng)與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部的關(guān)系，從貨幣政策的目標(biāo)、工具、傳導(dǎo)等方面統(tǒng)籌推進(jìn)?！迸斯僬f(shuō)。

　　比如，在貨幣政策的工具方面，潘功勝表示，不斷豐富貨幣政策工具箱，完善短中長(zhǎng)期搭配的基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制。發(fā)揮好公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)利率的政策利率作用，引導(dǎo)短期貨幣市場(chǎng)利率更好地圍繞政策利率運(yùn)行。繼續(xù)開(kāi)展國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，完善存款準(zhǔn)備金制度。聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退，優(yōu)化結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具體系。

　　實(shí)施好支持資本市場(chǎng)的

　　結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具

　　關(guān)于有序化解重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)，潘功勝表示，在化解融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，嚴(yán)肅財(cái)經(jīng)紀(jì)律，繼續(xù)推動(dòng)地方政府統(tǒng)籌資金、資產(chǎn)、資源化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，剝離融資平臺(tái)的政府融資功能，轉(zhuǎn)型為市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)主體；引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)債務(wù)重組，降低融資平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利息負(fù)擔(dān)。在中小銀行改革化險(xiǎn)方面，健全具有硬約束的風(fēng)險(xiǎn)早期糾正機(jī)制和權(quán)責(zé)統(tǒng)一、激勵(lì)約束相容的風(fēng)險(xiǎn)處置責(zé)任機(jī)制，支持配合金融監(jiān)管部門(mén)和地方政府在市場(chǎng)化、法治化原則下穩(wěn)妥化解重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，督促各方切實(shí)履行職責(zé)義務(wù)，嚴(yán)格防范風(fēng)險(xiǎn)外溢和道德風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)收斂。會(huì)同行業(yè)監(jiān)管和公安等執(zhí)法部門(mén)繼續(xù)高壓打擊非法金融活動(dòng)。

　　圍繞維護(hù)金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，潘功勝表示，在債券市場(chǎng)方面，從宏觀審慎的角度監(jiān)測(cè)、評(píng)估債市運(yùn)行情況，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)同，及時(shí)弱化和阻斷風(fēng)險(xiǎn)的累積。在資本市場(chǎng)方面，將會(huì)同證監(jiān)會(huì)實(shí)施好支持資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類(lèi)“平準(zhǔn)基金”作用，增強(qiáng)資本市場(chǎng)的內(nèi)在穩(wěn)定性和活力。同時(shí)，人民銀行也正在研究建立特定情形下對(duì)非銀機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性支持機(jī)制。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：完善短中長(zhǎng)期搭配的基礎(chǔ)貨幣投放機(jī)制)

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