美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 博通績后走高

　　盤前市場動向

　　1. 3月5日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發(fā)稿，納指期貨跌0.25%，標普500指數(shù)期貨跌0.11%，道指期貨跌0.14%。

　　2. 截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌0.01%，英國富時100指數(shù)漲0.13%，法國CAC40指數(shù)漲0.05%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.08%。

　　3. 截至發(fā)稿，WTI原油漲2.92%，報76.84美元/桶。布倫特原油漲2.40%，報83.35美元/桶。

　　市場消息

　　華爾街看漲陣營再添一員!BTIG篤定市場底部已確認，高呼轉(zhuǎn)守為攻正當時。BTIG加入看漲陣營，成為最新一家對美國股市投資者釋放樂觀信號的機構(gòu)。BTIG首席市場策略師Jonathan Krinsky表示：“市場底部已確認，現(xiàn)在應(yīng)轉(zhuǎn)守為攻。”Krinsky認為，隨著標普500指數(shù)收復(fù)關(guān)鍵支撐位，多個板塊已探明底部，“我們認為航空、消費、銀行、加密貨幣、軟件及中概股板塊已觸底，而能源、必需消費品板塊則呈現(xiàn)階段性見頂跡象”。

　　伊朗地緣沖擊見底?頂級策略師翻多，6大信號支撐美股3月看漲。華爾街知名策略師、城堡證券的Scott Rubner認為，沖突帶來的最壞影響對美股而言可能暫時已經(jīng)過去。他表示：“我們撤回了戰(zhàn)術(shù)性看跌的判斷，并看到股市在月中前有反彈空間，波動率回歸正常將成為催化劑。預(yù)計在期權(quán)到期日前市場會有震蕩，但隨后的靈活性會更高，4月將提供一個更持久的風險重估窗口?！彼赋?，看漲美股的6大信號包括：期權(quán)到期與“三巫日”、散戶投資者持續(xù)逢低買入、退稅資金、偏度過高、跨資產(chǎn)波動率正在回升、季節(jié)性因素更趨有利。

　　富貴險中求?美股散戶大軍無視一切，堅定“抄底”。盡管AI恐慌和美國與伊朗的沖突引發(fā)的經(jīng)濟動蕩擔憂導(dǎo)致股市近期坐過山車，但在華爾街扮演日益關(guān)鍵角色的散戶們依然是最忠實的買家。根據(jù)城堡證券的報告，2月是自2021年迷因股(meme-stock)狂潮以來散戶買入最強勁的月份之一，也是有記錄以來的第五大月份。本周一，作為沖突爆發(fā)后的首個交易日，美股主要股指早盤下滑，但摩根大通分析師指出，散戶投資者向股票和ETF注入了22億美元。

　　投資者蜂擁至最硬核避險資產(chǎn)——貨幣基金! 美國貨基規(guī)模升至創(chuàng)紀錄的8.27萬億美元。隨著美國/以色列與伊朗之間的軍事沖突引發(fā)全球廣泛的避險浪潮，市場擁抱最硬核也是最直接了當、最低風險偏好的現(xiàn)金類型避險方式——即投資者們正在瘋狂涌入美國貨幣市場基金，推動美國貨基的總資產(chǎn)規(guī)模攀升至創(chuàng)紀錄的8.271萬億美元。根據(jù)Crane Data LLC的最新數(shù)據(jù)，截至3月3日當周，共有490億美元流入貨幣市場基金。其中，僅周二單日就流入約185億美元，當天美國與以色列對伊朗發(fā)動更大規(guī)?？找u打擊所帶來的悲觀敘事影響在金融市場中持續(xù)發(fā)酵。最新一周的貨幣市場資金流入使得今年以來的累計流入規(guī)模超過1620億美元。

　　霍爾木茲“鎖喉”鋁供應(yīng)，花旗上調(diào)鋁價目標至3600美元。花旗近日將倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋁的價格目標從每噸3400美元上調(diào)至3600美元，并稱在牛市情景下，鋁價甚至可能攀升至每噸4000美元。此舉主要源于伊朗局勢升級后出現(xiàn)的供應(yīng)中斷及不可抗力聲明。花旗在報告中指出：“海灣地區(qū)已有兩家生產(chǎn)商遭遇不可抗力，這表明市場已從面臨風險轉(zhuǎn)向切實的供應(yīng)中斷?！被ㄆ煺J為，由于航運和保險相關(guān)問題，沖突的影響可能會持續(xù)較長時間。即便部分運輸恢復(fù)，集裝箱運輸?shù)某跫壗饘俸驮鲋诞a(chǎn)品的正?；俣?，也可能比油輪運輸緩慢得多。該機構(gòu)同時警告，相關(guān)設(shè)施或電解槽生產(chǎn)線可能存在不穩(wěn)定性，這或?qū)?dǎo)致重啟生產(chǎn)延遲數(shù)月之久。

　　個股消息

　　推理狂浪席卷全球，博通(AVGO.US)千億美元藍圖直插英偉達腹地。博通最新公布的業(yè)績數(shù)據(jù)以及對下一財季的展望均超出華爾街分析師預(yù)期，尤其是其給出的1000億美元AI芯片營收前景。財報顯示，在截至2月1日的第一財季，博通營收同比增長29%至193億美元，好于市場預(yù)期的192億美元;調(diào)整后每股收益為2.05美元，好于市場預(yù)期的2.03美元。當季AI相關(guān)營收翻番至84億美元，增速遠快于公司此前預(yù)期。包括AI ASIC與智能手機射頻芯片等半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收的Q1半導(dǎo)體解決方案營收高達125.15億美元，同比大幅增長52%。此外，該公司預(yù)計，在截至5月3日的第二財季，營收約為220億美元，意味著有望實現(xiàn)同比增幅約47%，顯著高于市場預(yù)期的約205億美元。最為重磅的是，博通CEO稱明年圍繞AI ASIC的“AI芯片”相關(guān)營收將突破1000億美元。截至發(fā)稿，博通周四美股盤前漲逾7%。

　　谷歌(GOOGL.US)確立三大未來引擎：量子計算、機器人、AI制藥。谷歌近期正式揭曉其下一階段戰(zhàn)略藍圖，將量子計算、機器人技術(shù)與AI驅(qū)動的藥物研發(fā)三大領(lǐng)域確立為驅(qū)動集團長期增長的核心引擎。這一戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深層動因，源于全球生成式人工智能競爭的全面升級——為突破搜索廣告業(yè)務(wù)的增長天花板，谷歌正通過高強度資本投入，加速搶占前沿科技商業(yè)化制高點。據(jù)報道，該公司計劃將實驗室階段的"前瞻性項目"轉(zhuǎn)化為萬億級市場潛力的支柱產(chǎn)業(yè)，研發(fā)投入強度預(yù)計將創(chuàng)歷史新高。

　　滿負荷生產(chǎn)仍供不應(yīng)求!英特爾(INTC.US)CFO：服務(wù)器芯片需求“依然旺盛” 供給瓶頸將貫穿全年。英特爾首席財務(wù)官Dave Zinsner表示，該公司高利潤的服務(wù)器處理器需求依然旺盛，并預(yù)計這一態(tài)勢將持續(xù)至明年。Zinsner指出，受自身工廠產(chǎn)能受限及整個半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)短缺影響，英特爾難以滿足持續(xù)增長的訂單需求。Zinsner稱，在去年銷量增長逾20%的基礎(chǔ)上，服務(wù)器市場“今年將再度實現(xiàn)相當可觀的增長”。Zinsner表示，產(chǎn)能短缺問題將持續(xù)緩解，但仍會貫穿今年年底。他指出，英特爾的許多工廠目前產(chǎn)能利用率已超過100%。

　　OpenAI與廣告科技公司The Trade Desk(TTD.US)就廣告業(yè)務(wù)展開早期洽談。據(jù)三位知情人士透露，OpenAI 已與The Trade Desk就合作事宜展開早期洽談，旨在幫助ChatGPT開發(fā)商開展廣告銷售業(yè)務(wù)。此次洽談表明，今年 2 月初剛在 ChatGPT 推出廣告業(yè)務(wù)的 OpenAI，初期將依托外部合作伙伴來協(xié)助銷售廣告、快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。例如，The Trade Desk 為廣告主提供大規(guī)模自動化廣告投放平臺，同時具備廣告定向投放與效果衡量技術(shù)。截至發(fā)稿，The Trade Desk周四美股盤前大漲超20%。

　　克羅格(KR.US)Q4業(yè)績好壞參半，2026財年指引略顯謹慎。財報顯示，克羅格Q4銷售額為347.25億美元，不及市場預(yù)期的350.64億美元;剔除燃料后的同店銷售額增長2.4%，不及市場預(yù)期的2.5%;調(diào)整后每股收益為1.28美元，好于市場預(yù)期的1.20美元。展望未來，克羅格預(yù)計2026財年全年剔除燃料后的同店銷售額增長在1.0%至2.0%之間;預(yù)計全年每股收益預(yù)計為5.10至5.30美元(中點5.20美元)，與市場共識預(yù)期的5.2美元基本一致?？肆_格還預(yù)計全年資本支出為38億至40億美元。

　　意法半導(dǎo)體(STM.US)CEO放話：明年數(shù)據(jù)中心相關(guān)收入將遠超10億美元。意法半導(dǎo)體首席執(zhí)行官讓·馬克·謝里預(yù)計，該公司明年與數(shù)據(jù)中心相關(guān)的收入將“遠超”10億美元。而這家芯片制造商曾在1月份表示，預(yù)計在2030年之前實現(xiàn)10億美元的數(shù)據(jù)中心相關(guān)收入。謝里周三在摩根士丹利的一次會議上表示：“得益于AWS合同的初步效應(yīng)，同時在光纜需求加速的推動下，今年，我可以肯定地說，數(shù)據(jù)中心相關(guān)收入將輕松超過10億美元——達到15億美元左右。而到明年，這一收入將遠超10億美元?！笔艽讼⑻嵴?，截至發(fā)稿，意法半導(dǎo)體周四美股盤前漲超2%。

　　京東(JD.US)發(fā)布年度業(yè)績，股東應(yīng)占凈利潤196億元，派發(fā)末期股息每股0.5美元。2025年全年，京東集團取得收入人民幣13091億元(單位下同)，較2024年全年增加13.0%;經(jīng)營利潤為28億元;歸屬于普通股股東的凈利潤為196億元;每股美國存托股攤薄收益為12.90元;擬派發(fā)現(xiàn)金股利為每股普通股0.5美元，或每股美國存托股1.0美元。2025年第四季度，京東集團取得收入為3523億元，較2024年第四季度增加1.5%;取得經(jīng)營虧損58.49億元;歸屬于普通股股東的凈損失為27億元;每股美國存托股攤薄損失為2.07元。

　　嗶哩嗶哩(BILI.US)發(fā)布年度業(yè)績，經(jīng)調(diào)整凈利潤25.9億元，同比扭虧為盈。嗶哩嗶哩2025年全年取得凈營業(yè)額總額達人民幣303.5億元(單位下同)，同比增加13%;凈利潤為11.9億元，去年同期則取得凈虧損13.6億元;經(jīng)調(diào)整凈利潤25.9億元，去年同期則取得經(jīng)調(diào)整凈虧損3900萬元;每股基本凈利潤2.85元。2025年第四季度，該集團取得凈營業(yè)額總額達83.2億元，同比增加8%;凈利潤5.14億元，同比增加478%;經(jīng)調(diào)整凈利潤8.78億元，同比增加94%。截至發(fā)稿，嗶哩嗶哩周四美股盤前漲近3%。

　　和黃醫(yī)藥(HCM.US)發(fā)布年度業(yè)績，股東應(yīng)占溢利4.57億美元，同比增長1111.03%。和黃醫(yī)藥發(fā)布2025年全年業(yè)績，收入總額5.49億美元，同比減少12.96%;股東應(yīng)占溢利4.57億美元，同比增長1111.03%;每股基本盈利0.53美元。

　　重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

　　北京時間20:30 美國2月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)

　　北京時間21:30 美國截至2月28日當周初請失業(yè)金人數(shù)

　　北京時間次日02:15 美聯(lián)儲理事鮑曼發(fā)表講話

　　業(yè)績預(yù)告

　　周五早間：邁威爾科技(MRVL.US)、開市客(COST.US)

（文章來源：智通財經(jīng)）

(原標題：美股前瞻 | 三大股指期貨齊跌 博通(AVGO.US)績后走高)

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