機(jī)構(gòu)調(diào)研丨AI眼鏡+智能穿戴+機(jī)器人 這家公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)營(yíng)收超400億 今年目標(biāo)再增長(zhǎng)三至五成

　　3月5日，多家上市公司發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表公告，披露各自與機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流內(nèi)容，其中透露出公司業(yè)務(wù)布局的諸多進(jìn)展與亮點(diǎn)。

　　華勤技術(shù)：存儲(chǔ)芯片價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司整體利潤(rùn)水平基本沒有影響

　　華勤技術(shù)近日接受華泰證券、浙商基金、中金公司等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　在交流中，華勤技術(shù)透露，2025年公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，營(yíng)收超400億，接近翻番增長(zhǎng)；在頭部CSP大客戶中均處于核心供應(yīng)商地位，在數(shù)據(jù)中心全棧產(chǎn)品都與客戶有全面深度的合作。

　　2026年，公司在客戶的采購(gòu)份額占比會(huì)持續(xù)提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也將繼續(xù)優(yōu)化。AI服務(wù)器份額繼續(xù)保持領(lǐng)先，交換機(jī)繼續(xù)保持翻倍增長(zhǎng)，超節(jié)點(diǎn)品類做到先發(fā)優(yōu)勢(shì)；繼續(xù)堅(jiān)持CSP和行業(yè)客戶雙輪驅(qū)動(dòng)，發(fā)揮全棧優(yōu)勢(shì)，領(lǐng)先國(guó)產(chǎn)化布局，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、技術(shù)和效率同步領(lǐng)先。由此，實(shí)現(xiàn)公司數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)30%—50%的全年增長(zhǎng)目標(biāo)。

　　關(guān)于存儲(chǔ)漲價(jià)帶來的消費(fèi)電子成本承壓?jiǎn)栴}，華勤技術(shù)表示，對(duì)于ODM來講，公司一般不做直接采購(gòu)存儲(chǔ)類芯片，主要由客戶供應(yīng)，因此，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司整體的利潤(rùn)水平基本沒有影響。

　　據(jù)其介紹，手機(jī)整體行業(yè)出貨有一定壓力，但目前公司看到ODM滲透率進(jìn)一步提升的趨勢(shì)，能夠?qū)_一些行業(yè)下滑的影響，公司會(huì)持續(xù)保持智能手機(jī)ODM行業(yè)第一的位置。

　　穿戴業(yè)務(wù)受存儲(chǔ)漲價(jià)影響更小一些，2026年穿戴業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30%以上增長(zhǎng)；筆電業(yè)務(wù)隨著公司在客戶端的市場(chǎng)份額持續(xù)提升，2026年預(yù)計(jì)也將實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30%以上增長(zhǎng)。

　　機(jī)器人業(yè)務(wù)方面，華勤技術(shù)稱，該業(yè)務(wù)是公司自2025年起重點(diǎn)打造的第二增長(zhǎng)曲線，目前業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，針對(duì)工業(yè)制造場(chǎng)景的需求，公司正在研發(fā)適用于柔性制造的輪式機(jī)器人；已完成自研雙足機(jī)器人首代調(diào)試，同時(shí)也在規(guī)劃第二代雙足機(jī)器人。在關(guān)鍵零組件方面，目前采用了英偉達(dá)最新的Thor平臺(tái)解決方案進(jìn)行研發(fā)；在數(shù)據(jù)采集機(jī)器人領(lǐng)域，公司已高效完成數(shù)據(jù)采集機(jī)器人的開發(fā)和交付，體現(xiàn)了深厚的技術(shù)積累和平臺(tái)能力。

　　華勤技術(shù)是專業(yè)從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造和運(yùn)營(yíng)服務(wù)的平臺(tái)型公司，主要服務(wù)于移動(dòng)終端、個(gè)人電腦、數(shù)據(jù)中心、汽車電子、工業(yè)等行業(yè)客戶。

　　2025年度，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1700億到1715億元，同比增長(zhǎng)54.7%到56.1%；歸母凈利潤(rùn)預(yù)盈40億到40.5億元，同比增長(zhǎng)36.7%到38.4%。

　　二級(jí)市場(chǎng)方面，華勤技術(shù)今日上漲2.01%，近10個(gè)交易日累漲4.34%。

　　東芯股份：公司所涉存儲(chǔ)產(chǎn)品目前基本處于價(jià)格上漲通道

　　東芯股份近日接受銀河基金、長(zhǎng)江養(yǎng)老、西部證券等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　在調(diào)研中，東芯股份表示，受行業(yè)上行周期影響，海外存儲(chǔ)原廠進(jìn)一步將產(chǎn)能轉(zhuǎn)至高利潤(rùn)產(chǎn)品線，對(duì)利基型存儲(chǔ)產(chǎn)品帶來相應(yīng)的產(chǎn)能擠壓，導(dǎo)致供給出現(xiàn)相對(duì)緊缺的情況，公司涉及的存儲(chǔ)產(chǎn)品，目前基本處于價(jià)格上漲的通道，呈現(xiàn)持續(xù)向好的態(tài)勢(shì)。

　　東芯股份稱，公司已與國(guó)內(nèi)外多家知名晶圓代工廠、封測(cè)廠建立互助、互利、互信的合作關(guān)系，有效保證了供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。同時(shí)，公司與晶圓廠進(jìn)行深度戰(zhàn)略合作交流，雙方在工藝調(diào)試設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)、晶圓測(cè)試優(yōu)化等全流程各環(huán)節(jié)形成了良好的溝通與合作，為公司業(yè)務(wù)發(fā)展提供產(chǎn)能的保障。

　　長(zhǎng)期以來，高端圖形渲染場(chǎng)景對(duì)進(jìn)口GPU的依賴，成為制約相關(guān)系統(tǒng)國(guó)產(chǎn)化落地的重要因素。

　　據(jù)東芯股份介紹，根據(jù)參股公司礪算科技與飛渡科技發(fā)布的信息，近日雙方聯(lián)合推出的“元尊一體機(jī)”，搭載礪算科技自研的Lisuan eXtreme系列GPU專業(yè)圖形卡，并集成飛渡科技的DTS數(shù)字孿生引擎，實(shí)現(xiàn)了從芯片、硬件到系統(tǒng)軟件的自主可控。

　　關(guān)于利基存儲(chǔ)的市場(chǎng)趨勢(shì)，東芯股份指出，一方面，隨著市場(chǎng)需求逐步好轉(zhuǎn)，利基型存儲(chǔ)芯片的市場(chǎng)價(jià)格已逐步回升。供需失衡導(dǎo)致利基型存儲(chǔ)器也日益緊缺，有助于產(chǎn)品銷售價(jià)格議價(jià)能力持續(xù)上升。另一方面，隨著存儲(chǔ)容量需求的逐步升級(jí)，各個(gè)終端領(lǐng)域?qū)Υ鎯?chǔ)的需求都在往更大容量的方向發(fā)展。

　　東芯股份主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞利基型存儲(chǔ)芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，是目前大陸為數(shù)不多能同時(shí)提供NAND Flash、NOR Flash、DRAM等存儲(chǔ)芯片完整解決方案的公司。

　　東吳證券此前研報(bào)指出，公司作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的SLC NAND廠商，有望持續(xù)受益海外SLC NAND產(chǎn)能退出。同時(shí)，礪算GPU已逐漸進(jìn)入商業(yè)化合作階段，看好后續(xù)放量進(jìn)展。

　　存儲(chǔ)芯片板塊今天全天強(qiáng)勢(shì)，亞威股份、石英股份封板，深科達(dá)、佰維存儲(chǔ)等漲幅居前，東芯股份收漲9.21%。

　　ETF產(chǎn)品方面，半導(dǎo)體設(shè)備ETF萬家(159327)緊密跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，聚焦光刻、刻蝕、薄膜沉積、清洗設(shè)備及硅片、電子特氣等核心“卡脖子”環(huán)節(jié)。截至收盤，半導(dǎo)體設(shè)備ETF萬家(159327)漲1.76%，成交額超5500萬元。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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