光的景氣度擴散，光纖價格創(chuàng)七年新高！關注算力漲價周期

　　光纖，這一5G時期的“傳統(tǒng)”通信基建，價格正悄然創(chuàng)下新高。

　　近期，國內光纖市場迎來一則重磅信號——當前通信與算力領域應用最廣泛的G.652.D單模光纖，部分廠商報價突破50元/芯公里，市場均價站穩(wěn)40元以上，部分廠商報價更是高達50元/芯公里，正式創(chuàng)下近七年以來的歷史新高。

　　3月5日，光模塊、光纖光纜板塊再度活躍，截至10：26，三安光電漲停，新易盛漲超10%，華工科技、劍橋科技、中際旭創(chuàng)、工業(yè)富聯(lián)、滬電股份均紅盤向上。同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）盤中漲近4%，同類費率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）漲超3%。

　　值得一提的是，自2025 年末以來，光纖光纜零售價格便不斷上漲，截至2026年2月，區(qū)間累計漲幅高達94%—144%。特種光纖漲價更為迅猛：軍工、數(shù)據(jù)中心用G.657.A2價格達60-70元/芯公里，超低損耗的G.654.E更是高達240-260元/芯公里，月漲幅維持在30%-40%。

　　“光”的景氣度從何而來？光纖這輪漲價的邏輯是什么？

　　總結而言，本輪光纖光纜價格上漲，背后是AI算力+無人機新需求爆發(fā)、供給端剛性約束共振的結果。從需求端來看，AI數(shù)據(jù)中心對光纖的用量密度顯著提升，疊加軍用無人機的新興消耗市場，光纖需求顯著提升。從供給端看，光纖產(chǎn)能高度集中，且光棒擴產(chǎn)周期長成為“硬約束”，供需錯配下價格持續(xù)上漲。

　　AI是一道“光”：算力中心成為光需求大戶

　　光通信行業(yè)景氣度之所以持續(xù)擴散與升級，原因在于其核心驅動力的深刻變革。

　　曾經(jīng)，光通信就像在給世界修建“數(shù)字公路”（光纖到戶）和“信息立交橋”（5G基站）。如今，它迎來了一個更重磅的客戶——AI算力。這次不再是修路，而是為超級大腦構建“神經(jīng)網(wǎng)絡”。

　　全球智算中心建設的爆發(fā)，已成為光通信需求爆發(fā)的核心引擎。與傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心以CPU計算、存儲和對外服務流量為主不同，AI智算中心需承載高密度GPU集群的協(xié)同計算，數(shù)千張GPU卡需在訓練任務中實時、高頻交換海量數(shù)據(jù)（如模型參數(shù)、梯度）。這導致其內部網(wǎng)絡架構（如InfiniBand或RoCE以太網(wǎng)）極度復雜和密集，單機柜的光纖消耗量達到傳統(tǒng)機房的5-10倍。

　　舉個形象的例子，如果把AI智算中心比作一個正在思考的“超級大腦”，光纖，就是它內部縱橫交錯的神經(jīng)纖維，決定了算力集群的規(guī)模和連接廣度。光模塊，則是每個神經(jīng)末梢上高效、精準的“信號轉換器”，負責在電與光之間進行高速、精準的轉換，決定了算力傳輸?shù)乃俣群?、效率和能耗?strong>它們一個解決了“連接規(guī)?！钡膯栴}，一個解決了“通信效率”的問題，從而支撐起了AI的算力底座。

　　2025年，全球光纖總需求預計同比增長4.1%，增長平穩(wěn)；然而，其中數(shù)據(jù)中心領域的光纖需求增幅則高達75.9%，呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢。結構性變化更為顯著：根據(jù)CRU數(shù)據(jù)，AI相關光纖需求占比將從2024年的5%激增至2027年的30%。屆時，全球數(shù)據(jù)中心光纖年需求總量預計將達8.8億芯公里。

　　光纖制導無人機+出海成為重要增量

　　軍用領域，光纖制導無人機成為光纖需求的重要增量，打開全新增長空間。

　　光纖制導無人機（如巡飛彈）在飛行中需持續(xù)釋放光纖進行制導，這根“風箏線”不可回收且單機消耗量巨大，使其成為一種典型的“耗材”。目前，該領域全球年需求已快速攀升至約5000萬芯公里，預計2026年將達8000萬芯公里。

　　此外，地緣格局也帶來供應鏈的重構。以俄羅斯為例，其本土光纖制造產(chǎn)能已停產(chǎn)，導致國內光通信建設所需光纖近乎100%依賴進口。中國作為全球最大、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的光纖光纜生產(chǎn)國，成為其最主要供應來源，直接放大了對我國光纖的短期需求。自2026 年起，中國向俄羅斯出口的光纖材料價格已提高了2.5至4倍。以G.652D光纖為例，價格從2025年初的16元/公里飆升至2026 年1月的40元/公里。

　　供給剛性是漲價的關鍵底氣

　　需求端的雙重爆發(fā)已然強勁，來自供給端的剛性約束則為漲價提供了長期支撐。

　　光纖產(chǎn)業(yè)鏈遵循嚴格的“光棒—光纖—光纜”生產(chǎn)流程，其中光棒作為核心環(huán)節(jié)，直接決定了全行業(yè)的供給上限。光棒技術壁壘高，擴產(chǎn)周期長達18-24個月，即使廠商立刻啟動擴產(chǎn)，新產(chǎn)能最早也需 2027后才能釋放；不僅如此，前期經(jīng)歷“價格戰(zhàn)”及產(chǎn)能出清后，廠商態(tài)度保守，鮮有大規(guī)模擴產(chǎn)行為。光棒特性也決定了供給難以快速跟上需求的步伐。

　　光棒有限下，主流光纖產(chǎn)能被擠壓，形成“越剛需、越缺貨、越漲價”的循環(huán)。26年1月以來，光纖預制棒持續(xù)供不應求，全球產(chǎn)能已逼近滿負荷狀態(tài)，中國四大光纖龍頭企業(yè)的預制棒生產(chǎn)線均滿負荷運轉，海外廠商的產(chǎn)能利用率亦維持在高位。

　　機構測算，2026年全球光纖缺口達1.8億芯公里，缺口率16.4%，供需緊平衡至少延續(xù)至2027年底。產(chǎn)能結構性錯配更加劇了缺貨，廠商優(yōu)先生產(chǎn)高附加值的特種光纖，但其拉絲效率比主流G.652.D低10%-15%，更耗光棒產(chǎn)能。

　　重視AI算力擴張下的“光”產(chǎn)業(yè)鏈機會

　　算力大舉擴張，“賣鏟人”率先獲益，“光”產(chǎn)業(yè)鏈正迎來一輪景氣周期。

　　當前來看，海外大廠算力投資仍在加速，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 公布的 2026 年資本開支預期顯示，僅這四家云計算廠商的資本開支就超過 6000 億美元，主要用于 AI 基礎設施建設。

　　這也意味著，供給剛性約束下，光通信相關環(huán)節(jié)漲價信號有望進一步明確且持續(xù)。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：光的景氣度擴散，光纖價格創(chuàng)七年新高！關注算力漲價周期)

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