全國人大代表、北京證監(jiān)局原局長賈文勤：多策并舉構(gòu)建生態(tài)鏈條 完善科創(chuàng)金融雙向循環(huán)

　　2026年全國兩會(huì)期間，全國人大代表、北京證監(jiān)局原局長賈文勤建議完善投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

　　開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)對(duì)暢通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”循環(huán)具有重要意義，2016年啟動(dòng)試點(diǎn)以來，投貸聯(lián)動(dòng)已從概念探索步入實(shí)踐深耕階段。

　　“目前，受銀行機(jī)構(gòu)信貸邏輯與內(nèi)部機(jī)制制約、投資機(jī)構(gòu)信息共享與協(xié)同意愿不足、科創(chuàng)企業(yè)信息可信度與治理水平不規(guī)范、政策支持體系不完善等因素影響，投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展仍有難點(diǎn)?！辟Z文勤指出。

　　賈文勤建議，建立健全業(yè)務(wù)平臺(tái)和合作機(jī)制。建立投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合作平臺(tái)，推動(dòng)私募基金管理人通過標(biāo)準(zhǔn)化接口與銀行共享關(guān)鍵信息。建立常態(tài)化交流與培訓(xùn)機(jī)制，促進(jìn)銀行與私募基金管理人建立長期穩(wěn)定合作關(guān)系。健全銀行與投資機(jī)構(gòu)收益分享機(jī)制，明確銀行通過認(rèn)股權(quán)等參與超額收益分配的權(quán)利。

　　同時(shí)，推動(dòng)提升業(yè)務(wù)主體專業(yè)能力。推動(dòng)銀行構(gòu)建科創(chuàng)企業(yè)專屬信用評(píng)級(jí)模型和風(fēng)控模型，更多關(guān)注企業(yè)成長潛力；設(shè)置長周期考核體系，細(xì)化盡職免責(zé)制度，完善多部門協(xié)作。引導(dǎo)私募基金管理人建立標(biāo)準(zhǔn)化投研體系和風(fēng)控流程。推動(dòng)提高科創(chuàng)企業(yè)信息透明度。推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)規(guī)范公司治理和財(cái)務(wù)管理，主動(dòng)通過第三方機(jī)構(gòu)驗(yàn)證企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)、商業(yè)模式等“軟實(shí)力”，降低投融資雙方信息壁壘。

　　強(qiáng)化政策支持方面，賈文勤建議，明確認(rèn)股權(quán)的法律屬性和會(huì)計(jì)處理準(zhǔn)則。完善銀行股權(quán)投資差異化資本計(jì)量規(guī)則，明確監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和跨部門協(xié)調(diào)，避免多頭監(jiān)管與監(jiān)管真空。建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估公共服務(wù)平臺(tái)。建立中央與地方財(cái)政共同出資的專項(xiàng)擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金。

　　發(fā)展并購基金，能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，助力企業(yè)提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)私募基金投資循環(huán)，提高資金配置效率。賈文勤建議，針對(duì)并購基金的運(yùn)作特點(diǎn)，明確并購基金定義，可在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記環(huán)節(jié)予以特別標(biāo)識(shí)，為市場(chǎng)提供清晰的指引，增強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)并購基金的理解和認(rèn)知。同時(shí)，探索實(shí)施分類監(jiān)管，給予管理較為規(guī)范的大型私募機(jī)構(gòu)更多支持發(fā)展的試點(diǎn)政策，體現(xiàn)扶優(yōu)限劣導(dǎo)向。

　　“支持險(xiǎn)資、養(yǎng)老金等長期資本投資并購基金，支持外資通過QFLP（合格境外有限合伙人）參與境內(nèi)企業(yè)重組整合，探索建立高收益?zhèn)袌?chǎng)，允許并購基金適當(dāng)運(yùn)用杠桿?！辟Z文勤提到，要為并購基金投資創(chuàng)造便利條件，可考慮推動(dòng)新三板市場(chǎng)成為并購基金企業(yè)資源庫，將對(duì)于上市公司重組的稅收優(yōu)惠政策適用范圍從公司制企業(yè)擴(kuò)展到有限合伙制基金，搭建合作平臺(tái)，推動(dòng)并購基金與企業(yè)之間的交流和合作。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：全國人大代表、北京證監(jiān)局原局長賈文勤：多策并舉構(gòu)建生態(tài)鏈條 完善科創(chuàng)金融雙向循環(huán))

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