機(jī)構(gòu)調(diào)研丨特高壓+液冷概念+儲能 這家公司穩(wěn)居行業(yè)前列 已承接多項(xiàng)高標(biāo)準(zhǔn)超算液冷項(xiàng)目

　　3月4日，多家上市公司發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表公告，披露各自與機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)交流內(nèi)容，其中透露出公司業(yè)務(wù)布局的諸多進(jìn)展與亮點(diǎn)。

　　高瀾股份：公司客戶覆蓋國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商與IDC建設(shè)方

　　高瀾股份昨日接受南方基金、中信建投、景順長城基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　高瀾股份在交流中表示，公司目前在國內(nèi)液冷行業(yè)穩(wěn)居前列，是業(yè)內(nèi)最早從水側(cè)切入液冷的企業(yè)之一。國內(nèi)市場，公司客戶覆蓋國內(nèi)頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商與IDC建設(shè)方，已承接多項(xiàng)高標(biāo)準(zhǔn)超算液冷項(xiàng)目，在核心客戶供應(yīng)鏈中占據(jù)重要地位；海外市場，公司重點(diǎn)對接海外頭部客戶，將電力行業(yè)成熟的全球化服務(wù)與設(shè)計(jì)能力復(fù)制于算力業(yè)務(wù)。

　　據(jù)高瀾股份介紹，公司電力系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率高于算力業(yè)務(wù)板塊。未來隨著算力液冷市場規(guī)模擴(kuò)大、海外業(yè)務(wù)逐步落地，板塊規(guī)模效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，運(yùn)營效率與產(chǎn)線利用率持續(xù)優(yōu)化，有望推動毛利率提升。

　　在手訂單方面，截至2025年9月30日，高瀾股份在手訂單金額約為14.56億元，其中直流及數(shù)據(jù)中心板塊金額占比較大；交付周期方面，特高壓交付周期一般在1至1.5年；常規(guī)數(shù)據(jù)中心液冷系統(tǒng)交付周期為3至6個月，個別大體量的數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目交付周期相對更長。

　　“公司深耕熱管理領(lǐng)域多年，構(gòu)建了覆蓋冷板式、浸沒式等多種技術(shù)路線布局，將根據(jù)不同客戶的功率需求及成本考量提供針對性的技術(shù)解決方案。”關(guān)于液冷行業(yè)的主流技術(shù)方案，高瀾股份表示，公司目前重點(diǎn)發(fā)力高技術(shù)壁壘領(lǐng)域，如面向新一代AI的大功率液冷、兩相冷板式、兩相浸沒式液冷等方向。

　　高瀾股份是一家工業(yè)熱管理整體解決方案提供商，產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域由傳統(tǒng)高壓直流輸電、柔性交流輸配電及電氣傳動領(lǐng)域向信息與通信、儲能電站、大科學(xué)等新興領(lǐng)域不斷擴(kuò)充。業(yè)績預(yù)告顯示，公司2025年歸母凈利潤預(yù)盈2350萬至3050萬元，同比大幅扭虧為盈。

　　國信證券此前研報(bào)指出，公司系特高壓純水冷卻設(shè)備龍頭，客戶覆蓋各應(yīng)用領(lǐng)域龍頭，充分受益國內(nèi)特高壓景氣上行及海外訂單突破；液冷作為數(shù)據(jù)中心溫控必選項(xiàng)將持續(xù)高增，公司覆蓋頭部客戶并積極出海有望同步放量。東北證券也認(rèn)為，電力業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，AIDC打開第二成長曲線。

　　特高壓概念板塊今日逆勢走強(qiáng)，安靠智電、神馬電力等多股漲停，高瀾股份收漲1.25%。ETF產(chǎn)品方面，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）是全市場唯一跟蹤中證電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)的ETF，智能電網(wǎng)、特高壓權(quán)重均為全市場最高。截至收盤，電網(wǎng)設(shè)備ETF（159326）大漲3.33%，成交額高達(dá)32.68億元。

　　粵海飼料：前兩月各區(qū)域業(yè)務(wù)增長勢頭強(qiáng)勁 海外市場銷量增幅超180%

　　粵海飼料近日接受天風(fēng)證券、嘉實(shí)基金等11家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

　　在調(diào)研中，粵海飼料表示，2026年截止目前，公司各區(qū)域業(yè)務(wù)增長勢頭強(qiáng)勁，部分區(qū)域增長幅度超100%，個別區(qū)域增長近200%，為全年戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　據(jù)其介紹，截至2026年2月底，粵海飼料+飼料銷量實(shí)現(xiàn)10.6萬噸，其中蝦蟹料銷量實(shí)現(xiàn)3.2萬噸，同比增長61%，海特魚料銷量實(shí)現(xiàn)5.6萬噸，同比增長40%，普水魚料銷量實(shí)現(xiàn)1.8萬噸，同比增長45%。

　　細(xì)分產(chǎn)品中，海鱸魚料、金鯧魚料等大品類產(chǎn)品銷量增長突出，同比增長30%-50%，草魚料同比增長83%?？傮w銷量實(shí)現(xiàn)超公司年度經(jīng)營目標(biāo)量月度分解值。

　　“根據(jù)行業(yè)預(yù)判，綜合當(dāng)前存塘結(jié)構(gòu)、投苗節(jié)奏、天氣影響及原料成本等多重因素判斷，2026年水產(chǎn)料市場大概率將迎來觸底反彈之年，存量支撐成為最確定的利好，特水料增量動能充足，2026年特水料需求有望實(shí)現(xiàn)同比增長?！被浐?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1258">飼料表示，公司自成立以來，深耕特水料領(lǐng)域，特水料銷量占比70%以上，行業(yè)地位突出。

　　海外市場方面，粵海飼料介紹稱，2026年1-2月，公司海外市場銷量表現(xiàn)亮眼，增幅超180%。目前的思路是以越南為支點(diǎn)，逐步輻射至泰國、印度、馬來西亞等周邊國家?！拔磥?，公司將通過新建、并購、合作等方式，穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)全球化網(wǎng)絡(luò)布局?！?/p>

　　值得注意的是，2026年1-2月，公司種業(yè)銷量實(shí)現(xiàn)了高達(dá)290%的增長幅度?；浐ｏ暳戏Q，通過基地升級的完成、新研發(fā)品種的推出以及全國布局的深化，將種苗業(yè)務(wù)培育成公司新的利潤增長點(diǎn)。

　　粵海飼料是一家主要從事水產(chǎn)飼料研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的國家創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)，是我國大型的集團(tuán)化優(yōu)質(zhì)水產(chǎn)飼料企業(yè)。

　　國聯(lián)民生證券此前研報(bào)指出，粵海飼料深耕特水飼料行業(yè)，產(chǎn)能釋放疊加產(chǎn)品品質(zhì)、配套服務(wù)等優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯，以及壞賬影響逐步改善，公司業(yè)績有望恢復(fù)增長。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

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