A股三大指數(shù)收跌 縮量近8000億 電網(wǎng)設(shè)備逆市大漲

　　A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.98%，收報4082.47點；深證成指跌0.75%，收報13917.75點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.41%，收報3164.37點。滬深京三市成交額23882億，較昨日縮量7698億。

　　行業(yè)板塊多數(shù)收跌，電網(wǎng)設(shè)備、國防軍工、電力設(shè)備、小金屬板塊漲幅居前，航運港口、貴金屬、保險、石油石化、白酒、物流板塊跌幅居前。

　　個股方面，上漲股票數(shù)量超過1700只，近50只股票漲停。電網(wǎng)設(shè)備板塊逆市大漲，迦南智能、通光線纜、安靠智電20cm漲停。軍工板塊逆勢上漲，無人機(jī)、船舶方向領(lǐng)漲，航天彩虹3天2板，中無人機(jī)漲超15%。油氣股探底回升，準(zhǔn)油股份3連板，洲際油氣7天5板，水發(fā)燃?xì)?連板，山東墨龍3連板。下跌方面，航運板塊大幅下挫，連云港、南京港、鳳凰航運跌停。煤炭板塊集體走弱，云煤能源跌停。

　　行業(yè)資金流向：29.04億凈流入電網(wǎng)設(shè)備

　　行業(yè)資金方面，截至收盤，電網(wǎng)設(shè)備、航海裝備、油氣開采等凈流入排名靠前，其中電網(wǎng)設(shè)備凈流入29.04億。

　　凈流出方面，通信設(shè)備、證券、半導(dǎo)體等凈流出排名靠前，其中通信設(shè)備凈流出53.58億元。

　　今日要聞

　　十四屆全國人大四次會議3月5日上午開幕 會期8天

　　十四屆全國人大四次會議今天（3月4日）在人民大會堂舉行新聞發(fā)布會，大會發(fā)言人婁勤儉就大會議程和人大工作相關(guān)問題回答中外記者提問。婁勤儉介紹，十四屆全國人大四次會議將于3月5日上午開幕，3月12日下午閉幕，會期8天，共安排3次全體會議。

　　統(tǒng)計局：中國2月官方制造業(yè)PMI為49% 比上月下降0.3個百分點

　　2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降0.3個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.5%，比上月上升1.2個百分點，高于臨界點；中、小型企業(yè)PMI分別為47.5%和44.8%，比上月下降1.2個和2.6個百分點，低于臨界點。

　　美伊戰(zhàn)火引發(fā)能源危機(jī)？特朗普出手：將為“霍爾木茲油輪”護(hù)航 并提供保險！

　　在美伊戰(zhàn)火沖擊“全球最關(guān)鍵石油咽喉要道”——霍爾木茲海峽的背景下，美國總統(tǒng)特朗普周二表態(tài)稱，美國將提供保險擔(dān)保和海軍護(hù)航，以確保油輪和其他船只安全通過該海峽，旨在避免因與伊朗的戰(zhàn)爭而可能引發(fā)的能源危機(jī)。

　　HALO交易火了 機(jī)構(gòu)扎堆的低估值潛力股揭秘（名單）

　　據(jù)統(tǒng)計，10家及以上機(jī)構(gòu)評級個股中，篩選后有29股（屬于石油石化、煤炭、有色、化工等HALO交易相關(guān)板塊）按照2026年機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利潤計算的市盈率低于15倍。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度角度來看，徐工機(jī)械有21家機(jī)構(gòu)評級，居首。中煤能源、衛(wèi)星化學(xué)兩只個股均有20家機(jī)構(gòu)評級，巨星科技、中聯(lián)重科、浙江鼎力、陜西煤業(yè)等個股均有15家以上機(jī)構(gòu)評級。

　　油氣、航運板塊集體發(fā)異動公告 多家公司回應(yīng)中東沖突影響

　　3月3日晚間，包括中國石油（601857.SH）、中國石化（600028.SH）、中國海油（600938.SH）、中曼石油（603619.SH）、中海油服（601808.SH）等在內(nèi)的十多只油氣股、能源股，以及包括中遠(yuǎn)海能（600026.SH）、招商輪船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等在內(nèi)的多只航運股集體發(fā)布異動公告，提示風(fēng)險。

　　機(jī)構(gòu)觀點

　　華泰證券：預(yù)計“十五五”國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定增長，看好整機(jī)廠+海風(fēng)出海+核心零部件

　　華泰證券研報稱，2026年國內(nèi)裝機(jī)或延續(xù)高景氣，海風(fēng)貢獻(xiàn)度有望提升?？紤]到2025年風(fēng)機(jī)招標(biāo)量維持高位，結(jié)合近9GW海風(fēng)項目處于已開工未并網(wǎng)階段，預(yù)計2026年國內(nèi)新增裝機(jī)130GW，其中陸風(fēng)120GW、海風(fēng)10GW。展望后續(xù)，在綠電直連、以舊換新等新需求支撐下，疊加深遠(yuǎn)海逐步放量，預(yù)計“十五五”國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定增長。繼續(xù)看好整機(jī)廠盈利修復(fù)+海風(fēng)出海+核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：1. 整機(jī)廠盈利修復(fù)：國內(nèi)陸風(fēng)漲價訂單交付比例上升，疊加海風(fēng)與出海占比提升，有望支撐整機(jī)廠盈利修復(fù)，氫氨醇業(yè)務(wù)打開第二增長曲線。2. 海風(fēng)出海：近期地緣沖突導(dǎo)致歐洲能源供給受阻，海風(fēng)作為本土優(yōu)質(zhì)資源，受益于政府補(bǔ)貼扶持，有望迎來需求加速釋放；歐洲本土管樁產(chǎn)能緊缺，需求或持續(xù)外溢至國內(nèi)廠商。3. 核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：我們測算主軸軸承、鑄造主軸等環(huán)節(jié)供需格局偏緊，頭部零部件企業(yè)產(chǎn)能釋放支撐業(yè)績持續(xù)向上。

　　中信證券：AIDC供電系統(tǒng)升級迭代催生全新機(jī)遇，海外電網(wǎng)升級趨勢明確

　　中信證券研報稱，AIDC供電系統(tǒng)升級迭代催生全新機(jī)遇，海外電網(wǎng)升級趨勢明確。AI供電系統(tǒng)由不間斷供電系統(tǒng)（UPS）向全直流系統(tǒng)演變，輸出電壓等級不斷提升，SST方案配套提速；服務(wù)器電源功率密度提升下產(chǎn)品量價齊升，催生超級電容需求。中信證券看好服務(wù)器電源國產(chǎn)品牌份額提升，產(chǎn)能短缺與方案迭代下國內(nèi)超級電容、SST等新產(chǎn)品和供電系統(tǒng)配套出海帶來的投資機(jī)會。同時，AIDC與新能源也帶動了海外電網(wǎng)系統(tǒng)升級需求，判斷未來海外亦有望復(fù)刻中國“十四五”的電力系統(tǒng)升級改造周期，有望沿著三環(huán)節(jié)展開：1）儲能、2）基荷電源設(shè)備、3）電網(wǎng)設(shè)備。

　　銀河證券：建議持續(xù)關(guān)注恒生互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭低位布局機(jī)會

　　銀河證券研報稱，伴隨國產(chǎn)大模型能力持續(xù)提升，百模大戰(zhàn)進(jìn)入到淘汰賽階段，或?qū)⒆呦騎oken通脹，而原生大模型公司由于其業(yè)務(wù)純粹性，相較傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)大廠具備優(yōu)勢，短期獲得資金青睞與追捧，但傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI時代的流量入口之爭是有必要的，流量仍然是AI時代最重要的資產(chǎn)之一，長期來看互聯(lián)網(wǎng)公司有望憑借其流量優(yōu)勢重新奪回AI時代地位，原生大模型廠或?qū)⒊蔀槠洚a(chǎn)業(yè)鏈中重要一環(huán)，建議持續(xù)關(guān)注恒生互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭低位布局機(jī)會。建議關(guān)注以下細(xì)分賽道及公司：1.國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈；2.IDC服務(wù)商與算力租賃；3.大模型廠商；4.國產(chǎn)信創(chuàng)廠商；5.AI Agent及應(yīng)用；6.云計算廠商；7.一體機(jī)及端側(cè)AI；8.數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈中供給、流通、應(yīng)用公司；9.工業(yè)軟件。

　　國金證券：市場正處新一輪上行的前夜

　　當(dāng)下世界面對科技挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)秩序，地區(qū)沖突挑戰(zhàn)全球化秩序，在秩序繁榮期被遺忘的實物資產(chǎn)將具有系統(tǒng)重要性。同時，中國資產(chǎn)具有全球最強(qiáng)的實物屬性，在動蕩中的重估值得重視。2025年中國的市場上漲，更像是美國金融擴(kuò)張和科技泡沫的外溢；當(dāng)下，邏輯切換期的震蕩在所難免，但是切記不是熊市，而是屬于中國資產(chǎn)新一輪上行的前夜。

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