滬指跌1.43% 兩市半日縮量超3700億 船舶制造、種植業(yè)走強(qiáng)

　　A股三大指數(shù)集體下跌，滬指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅均超1%。盤面上，種植業(yè)、船舶制造、電網(wǎng)設(shè)備、航天航空、智能電網(wǎng)、航母概念、抽水蓄能漲幅居前，焦炭、燃?xì)狻?span id="bk_90.BK1274">煉化及貿(mào)易、航運(yùn)港口、油氣設(shè)服、保險(xiǎn)、貴金屬表現(xiàn)不佳，領(lǐng)跌市場。

　　截至午間收盤，滬指下跌1.43%，報(bào)4063.57點(diǎn)；深成指下跌0.98%，報(bào)13884.37點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌1.64%，報(bào)3156.95點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.68%，報(bào)1378.96點(diǎn)；北證50指數(shù)下跌0.45%，報(bào)1408.74點(diǎn)。全市場上漲個股有1331家，下跌個股有4069家，23只股漲停。兩市半日合計(jì)成交16396億。

　　今日要聞

　　統(tǒng)計(jì)局：中國2月官方制造業(yè)PMI為49% 比上月下降0.3個百分點(diǎn)

　　2月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.0%，比上月下降0.3個百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所回落。從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.5%，比上月上升1.2個百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為47.5%和44.8%，比上月下降1.2個和2.6個百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。

　　HALO交易火了 機(jī)構(gòu)扎堆的低估值潛力股揭秘（名單）

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，10家及以上機(jī)構(gòu)評級個股中，篩選后有29股（屬于石油石化、煤炭、有色、化工等HALO交易相關(guān)板塊）按照2026年機(jī)構(gòu)一致預(yù)測凈利潤計(jì)算的市盈率低于15倍。從機(jī)構(gòu)關(guān)注度角度來看，徐工機(jī)械有21家機(jī)構(gòu)評級，居首。中煤能源、衛(wèi)星化學(xué)兩只個股均有20家機(jī)構(gòu)評級，巨星科技、中聯(lián)重科、浙江鼎力、陜西煤業(yè)等個股均有15家以上機(jī)構(gòu)評級。

　　油氣、航運(yùn)板塊集體發(fā)異動公告 多家公司回應(yīng)中東沖突影響

　　3月3日晚間，包括中國石油（601857.SH）、中國石化（600028.SH）、中國海油（600938.SH）、中曼石油（603619.SH）、中海油服（601808.SH）等在內(nèi)的十多只油氣股、能源股，以及包括中遠(yuǎn)海能（600026.SH）、招商輪船（601872.SH）、招商南油（601975.SH）等在內(nèi)的多只航運(yùn)股集體發(fā)布異動公告，提示風(fēng)險(xiǎn)。同時，多家上市公司在公告或互動平臺回應(yīng)了中東局勢對業(yè)務(wù)的影響。

　　“三桶油”史上首次連續(xù)兩日集體漲停 晚間齊發(fā)公告提示油價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)

　　3月2日至3月3日，中國石油（601857.SH）、中國石化（600028.SH）、中國海油（600938.SH）三大石油巨頭連續(xù)兩個交易日集體漲停，創(chuàng)下A股市場歷史紀(jì)錄。3月3日晚間，三家公司相繼發(fā)布股票交易異常波動公告，一致提示"短期油價(jià)波動存在較大不確定性"，提醒投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　化工行業(yè)期貨股票雙雙大漲！社?；鹬貍}7只機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注股

　　從機(jī)構(gòu)關(guān)注度來看，評級機(jī)構(gòu)數(shù)量在5家及以上的個股合計(jì)有13只，其中寶豐能源和華魯恒升等個股獲評級機(jī)構(gòu)數(shù)量居前，均超過20家。上述機(jī)構(gòu)關(guān)注的個股中，華魯恒升、昊華科技、新奧股份、衛(wèi)星化學(xué)、廣匯能源、湖北宜化、寶豐能源7股2025年三季度末獲社保基金重倉。

　　機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

　　華泰證券：預(yù)計(jì)“十五五”國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定增長，看好整機(jī)廠+海風(fēng)出海+核心零部件

　　華泰證券研報(bào)稱，2026年國內(nèi)裝機(jī)或延續(xù)高景氣，海風(fēng)貢獻(xiàn)度有望提升。考慮到2025年風(fēng)機(jī)招標(biāo)量維持高位，結(jié)合近9GW海風(fēng)項(xiàng)目處于已開工未并網(wǎng)階段，預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)新增裝機(jī)130GW，其中陸風(fēng)120GW、海風(fēng)10GW。展望后續(xù)，在綠電直連、以舊換新等新需求支撐下，疊加深遠(yuǎn)海逐步放量，預(yù)計(jì)“十五五”國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)有望保持穩(wěn)定增長。繼續(xù)看好整機(jī)廠盈利修復(fù)+海風(fēng)出海+核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：1. 整機(jī)廠盈利修復(fù)：國內(nèi)陸風(fēng)漲價(jià)訂單交付比例上升，疊加海風(fēng)與出海占比提升，有望支撐整機(jī)廠盈利修復(fù)，氫氨醇業(yè)務(wù)打開第二增長曲線。2. 海風(fēng)出海：近期地緣沖突導(dǎo)致歐洲能源供給受阻，海風(fēng)作為本土優(yōu)質(zhì)資源，受益于政府補(bǔ)貼扶持，有望迎來需求加速釋放；歐洲本土管樁產(chǎn)能緊缺，需求或持續(xù)外溢至國內(nèi)廠商。3. 核心零部件廠經(jīng)營杠桿釋放：我們測算主軸軸承、鑄造主軸等環(huán)節(jié)供需格局偏緊，頭部零部件企業(yè)產(chǎn)能釋放支撐業(yè)績持續(xù)向上。

　　中信證券：AIDC供電系統(tǒng)升級迭代催生全新機(jī)遇，海外電網(wǎng)升級趨勢明確

　　中信證券研報(bào)稱，AIDC供電系統(tǒng)升級迭代催生全新機(jī)遇，海外電網(wǎng)升級趨勢明確。AI供電系統(tǒng)由不間斷供電系統(tǒng)（UPS）向全直流系統(tǒng)演變，輸出電壓等級不斷提升，SST方案配套提速；服務(wù)器電源功率密度提升下產(chǎn)品量價(jià)齊升，催生超級電容需求。中信證券看好服務(wù)器電源國產(chǎn)品牌份額提升，產(chǎn)能短缺與方案迭代下國內(nèi)超級電容、SST等新產(chǎn)品和供電系統(tǒng)配套出海帶來的投資機(jī)會。同時，AIDC與新能源也帶動了海外電網(wǎng)系統(tǒng)升級需求，判斷未來海外亦有望復(fù)刻中國“十四五”的電力系統(tǒng)升級改造周期，有望沿著三環(huán)節(jié)展開：1）儲能、2）基荷電源設(shè)備、3）電網(wǎng)設(shè)備。

　　中金：北京、上海樓市拐點(diǎn)漸行漸近

　　中金公司研報(bào)稱，本輪房地產(chǎn)周期調(diào)整至今已逾四年，結(jié)合近期供給側(cè)和政策端變化，中金公司認(rèn)為今年北京、上海樓市房價(jià)有望企穩(wěn)，房地產(chǎn)板塊或漸進(jìn)beta行情，建議投資者根據(jù)風(fēng)偏把握三類投資思路：1）配置beta特征明顯的穩(wěn)健標(biāo)的；2）配置地產(chǎn)開發(fā)的結(jié)構(gòu)性成長，產(chǎn)品力強(qiáng)、存貨質(zhì)量優(yōu)的標(biāo)的，和估值折價(jià)深且潛在彈性大的標(biāo)的；3）部分民企重回“牌桌”，在超跌估值下實(shí)現(xiàn)可觀重估。

　　銀河證券：建議持續(xù)關(guān)注恒生互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭低位布局機(jī)會

　　銀河證券研報(bào)稱，伴隨國產(chǎn)大模型能力持續(xù)提升，百模大戰(zhàn)進(jìn)入到淘汰賽階段，或?qū)⒆呦騎oken通脹，而原生大模型公司由于其業(yè)務(wù)純粹性，相較傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)大廠具備優(yōu)勢，短期獲得資金青睞與追捧，但傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭在AI時代的流量入口之爭是有必要的，流量仍然是AI時代最重要的資產(chǎn)之一，長期來看互聯(lián)網(wǎng)公司有望憑借其流量優(yōu)勢重新奪回AI時代地位，原生大模型廠或?qū)⒊蔀槠洚a(chǎn)業(yè)鏈中重要一環(huán)，建議持續(xù)關(guān)注恒生互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭低位布局機(jī)會。建議關(guān)注以下細(xì)分賽道及公司：1.國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈；2.IDC服務(wù)商與算力租賃；3.大模型廠商；4.國產(chǎn)信創(chuàng)廠商；5.AI Agent及應(yīng)用；6.云計(jì)算廠商；7.一體機(jī)及端側(cè)AI；8.數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)鏈中供給、流通、應(yīng)用公司；9.工業(yè)軟件。

　　中信建投：區(qū)域整合提速，并購雙主線改寫證券業(yè)格局

　　中信建投研報(bào)稱，東吳證券籌劃收購東海證券，開啟省域金融資源整合新階段。2025年以來行業(yè)并購密集落地，形成頭部強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合打造一流投行、地方國資主導(dǎo)區(qū)域整合打造本土龍頭的雙主線格局，驅(qū)動邏輯從政策主導(dǎo)轉(zhuǎn)向政策與市場雙向共振，推動行業(yè)從分散競爭走向梯隊(duì)化分層，頭部格局重構(gòu)為多強(qiáng)鼎立，尾部券商加速出清，中小券商區(qū)域整合為其開辟錯位發(fā)展路徑。

　　國金證券：市場正處新一輪上行的前夜

　　當(dāng)下世界面對科技挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)秩序，地區(qū)沖突挑戰(zhàn)全球化秩序，在秩序繁榮期被遺忘的實(shí)物資產(chǎn)將具有系統(tǒng)重要性。同時，中國資產(chǎn)具有全球最強(qiáng)的實(shí)物屬性，在動蕩中的重估值得重視。2025年中國的市場上漲，更像是美國金融擴(kuò)張和科技泡沫的外溢；當(dāng)下，邏輯切換期的震蕩在所難免，但是切記不是熊市，而是屬于中國資產(chǎn)新一輪上行的前夜。

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