2月規(guī)模增、收益率環(huán)比下降，華夏理財繼續(xù)“霸榜”權(quán)益類收益榜｜理財月報

　　2月理財市場出現(xiàn)哪些新變化？

　　從理財市場整體看，理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模重新回到上升通道，但平均收益率環(huán)比下降，其中權(quán)益類產(chǎn)品的平均收益率再度大漲。

　　從32家銀行理財子公司的表現(xiàn)來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月2日，光大理財在規(guī)模上超越農(nóng)銀理財與中銀理財，規(guī)模座次從第七躍升至第五；渝農(nóng)商理財、南銀理財2月產(chǎn)品到期達標率偏低，絕大多數(shù)理財產(chǎn)品到期未達標。

　　而具體理財產(chǎn)品表現(xiàn)方面，在過去一個月，農(nóng)銀理財一款R1級理財產(chǎn)品成為固定收益類收益率最高的理財產(chǎn)品；權(quán)益類理財產(chǎn)品收益率前十榜單中，華夏理財繼續(xù)霸榜，而這一次，新能源板塊似乎成為了“主角”。

　　全市場平均收益率環(huán)比下降，權(quán)益類產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼

　　根據(jù)普益標準最新數(shù)據(jù)，今年2月全市場理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)?？傆?1.66萬億元，環(huán)比增加874.39億元，增幅為0.28%；2月全市場理財產(chǎn)品數(shù)量46815只，較1月增加503只。

　　數(shù)據(jù)來源：普益標準金融數(shù)據(jù)平臺，界面新聞記者整理制圖

　　素喜智研高級研究員蘇筱芮告訴界面新聞，從2026年開年的前兩個月表現(xiàn)看，1月受銀行“開門紅”存款沖刺、節(jié)慶現(xiàn)金需求上升等階段性因素影響，理財規(guī)模略有回落，而2月理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模回到上升通道，結(jié)合今年將有天量存款到期的情況來看，在存款利率持續(xù)下行的背景下，“存款搬家”將成為支撐理財市場整體規(guī)模增長的核心動力，推動今年理財市場規(guī)模進一步增長。

　　“個人認為，2月理財產(chǎn)品規(guī)模重回增長通道，雖增幅有限，但反映出在存款利率持續(xù)下行、低風險資產(chǎn)收益收窄的背景下，部分資金正逐步回流理財市場。疊加銀行理財子公司運作日趨成熟、產(chǎn)品信息披露更加規(guī)范，投資者信心有所修復(fù)?！?span id="stock_105.AVGO">博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博對界面新聞表示，展望全年，在無重大市場擾動的前提下，理財規(guī)模有望保持溫和增長態(tài)勢，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中略升的格局。

　　從全市場收益表現(xiàn)看，根據(jù)普益標準最新數(shù)據(jù)，今年2月，全市場近1年平均年化收益率為2.4415%，環(huán)比下降4.19個BP。

　　數(shù)據(jù)來源：普益標準金融數(shù)據(jù)平臺，界面新聞記者整理制圖

　　其中，現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品的近1年平均年化收益率延續(xù)1月下降趨勢，繼續(xù)下降2.3個BP至1.3377%；固定收益類理財產(chǎn)品平均收益率變動較小，環(huán)比增加0.17BP，為2.4826%，其中純固收類平均收益率環(huán)比增加6.31BP，近1年平均年化收益率為2.5761%，固收+類產(chǎn)品收益率則環(huán)比微降；混合類理財產(chǎn)品平均收益率環(huán)比下降52.14BP，近1年平均年化收益率為5.3211%；權(quán)益類理財產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，環(huán)比繼續(xù)大增近749BP，近1年平均年化收益率達到21.9033%。

　　“2026年以來，理財公司正積極調(diào)整產(chǎn)品貨架，權(quán)益類、含權(quán)理財產(chǎn)品供給同比已產(chǎn)生加速，表明理財公司不再局限于單一投資，而是通過多元方式加大對權(quán)益市場的介入力度?！碧K筱芮對界面新聞表示，“總體看，供給側(cè)的變化傳導(dǎo)至需求側(cè)尚需時間，權(quán)益類理財有望帶來一定程度的增量資金，但也取決于理財公司的投研能力、與需求側(cè)之間的產(chǎn)品交互能力等多方因素?！?/p>

　　“權(quán)益類理財產(chǎn)品主要受益于年初以來權(quán)益市場階段性回暖，部分重倉方向漲幅明顯，帶動產(chǎn)品凈值快速回升?！蓖跖畈└嬖V界面新聞，但考慮到其收益高度依賴資本市場走勢，且理財投資者整體風險承受能力有限，此類高收益水平難以長期維持。后續(xù)能否延續(xù)良好表現(xiàn)，還需觀察市場環(huán)境變化、管理人投研能力以及投資者適當性匹配程度，不宜將其短期高回報視為常態(tài)預(yù)期。

　　光大理財規(guī)模座次躍升兩位

　　從銀行理財子公司表現(xiàn)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至3月2日，理財存續(xù)規(guī)?？缭絻扇f億大關(guān)的仍是“老三家”：招銀理財、興銀理財、信銀理財。從規(guī)?？?，第一梯隊的銀行理財子公司名單相比上月也未有變化，但“座次”所有調(diào)整，光大理財從2月初的第七位上升至第五位。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　從近一個月各理財子公司的產(chǎn)品加權(quán)平均年化收益率來看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在加權(quán)平均計算方式下，固定收益產(chǎn)品類平均年化收益率最高的理財子公司為農(nóng)銀理財，達到4.68%，與第二名高盛工銀理財?shù)?.50%拉開明顯差距。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　在固定收益理財產(chǎn)品中，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，恒豐理財?shù)慕?月加權(quán)收益率表現(xiàn)則墊底，僅0.16%。

　　混合類理財產(chǎn)品分類下，在27家有數(shù)據(jù)的理財子公司中，匯華理財?shù)睦碡敭a(chǎn)品近1月加權(quán)收益率最高，達到21.88%，需要注意的是，其混合類產(chǎn)品收益率中位數(shù)為-1.98%。寧銀理財這一分類下的近1月加權(quán)收益率也超過10%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　南銀理財、徽銀理財、青銀理財這一數(shù)據(jù)則殿后，分別為-14.05%、-9.77%、-9.11%。

　　權(quán)益類產(chǎn)品中，僅14家理財子公司有近一月加權(quán)平均年化收益率數(shù)據(jù)。其中，民生理財權(quán)益類產(chǎn)品的近一月加權(quán)平均年化收益率最高，為72.75%，杭銀理財、貝萊德建信理財、中郵理財也均超過10%；信銀理財、招銀理財、工銀理財、浦銀理財這一收益率為負。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　從近一個月內(nèi)到期的封閉式產(chǎn)品兌付收益率業(yè)績達標情況看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，浦銀理財、交銀理財、興銀理財近1月達標產(chǎn)品數(shù)量最多，分別為84、82、72只，達標率分別為90.32%、96.47%、59.02%；施羅德交銀理財、高盛工銀理財、法巴農(nóng)銀理財近1月分別有18、8、1款產(chǎn)品到期達標，達標率均為100%。

　　值得注意的是，南銀理財近1月共27款產(chǎn)品到期達標，達標率約26.21%，這意味著，近1月南銀理財共有約103款理財產(chǎn)品到期，其中76款未達標。類似方式推算出，渝農(nóng)商理財近1月共約102款到期，僅7款達標，其中95款收益率未達標，達標率僅6.86%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　華夏理財繼續(xù)霸榜權(quán)益類收益榜

　　從具體的理財產(chǎn)品近1個月收益率表現(xiàn)看，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在成立日期3個月以上、規(guī)模5000萬元以上，由銀行理財子公司發(fā)行的以公募方式募集的存續(xù)理財產(chǎn)品中（下同），近一個月收益率最高的固收類理財產(chǎn)品為農(nóng)銀安心天天利同業(yè)存單及存款增強5號（對公低波悅享），是由農(nóng)銀理財發(fā)行的一款固收+類低風險理財產(chǎn)品，風險等級R1，近1月收益率為3.17%。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度該產(chǎn)品資產(chǎn)配置均為現(xiàn)金及銀行存款，2025年的年度回報為1.61%。

　　近1月收益率最高的十款固定收益類理財產(chǎn)品中，蘇銀理財占據(jù)8款，近1月收益率均超3%，寧銀理財一款固收產(chǎn)品1.42%的收益率位居第十位。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　在同等篩選條件下，近1月多款固定收益類理財產(chǎn)品收益率為負，其中青銀理財三款產(chǎn)品近1月收益率逼近-1%。

　　在同等篩選條件下的混合類產(chǎn)品中，收益率前十的理財產(chǎn)品被寧銀理財、興銀理財、光大理財三家包圓，各有4、4、2款產(chǎn)品在列。

　　其中，寧銀理財?shù)?021年寧銀寧贏碳中和開放式1號（最短持有1年）以6.42%的近1月收益率居首，該產(chǎn)品為靈活配置混合型，風險等級為R4。2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，其權(quán)益類投資占比68.83%，公募基金占比17.23%，債券類投資占比8.82%，現(xiàn)金及銀行存款占比5.12%。中集安瑞科（3899.HK）、中國平安（601318.SH）為其2025年年報中倉TOP2，二者近1個月累計漲幅分別為22.56%、-6.60%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，同等篩選條件下，近1月收益率最低的混合類理財產(chǎn)品為中信理財之睿贏進取1期，近1月累計虧損2.73%，是信銀理財發(fā)行的R4級靈活配置混合型產(chǎn)品。2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，該產(chǎn)品權(quán)益類投資占比近三成，公募基金占比為55.63%。

　　中信理財之睿贏進取1期2025年年報穿透后前十持倉，數(shù)據(jù)來源：Wind

　　權(quán)益類產(chǎn)品的篩選條件去除了規(guī)模限制，Wind數(shù)據(jù)顯示，近1月收益率最高的十款權(quán)益類理財產(chǎn)品中，華夏理財延續(xù)1月的“霸榜前六”趨勢，2月在前十榜單中占據(jù)7個席位。此外，光大理財一款新能源主題權(quán)益理財產(chǎn)品以7.81%的月收益率上榜，民生理財兩款登榜產(chǎn)品收益率均超7%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind（截至3月2日），界面新聞記者整理制圖

　　值得注意的是，權(quán)益類理財收益榜中，上榜理財產(chǎn)品中約半數(shù)與新能源板塊相關(guān)。如華夏理財?shù)娜A夏理財天工日開4號（新型儲能指數(shù)）、華夏理財天工日開9號（風力發(fā)電指數(shù)）、華夏理財天工日開10號（新能源運營商指數(shù)），光大理財?shù)年柟饧t新能源主題A等。

　　以陽光紅新能源主題A為例，2025年年報穿透后資產(chǎn)配置顯示，權(quán)益類投資占比88.65%，其前十持倉股恩捷股份（002812.SZ）、鼎勝新材（603876.SH）、欣旺達（300207.SZ）近1月累計漲幅均超10%。

　　陽光紅新能源主題A2025年年報穿透后前十持倉，數(shù)據(jù)來源：Wind

　　陽光紅新能源主題A前十持倉股近1月累計漲跌幅

（文章來源：界面新聞）

(原標題：2月規(guī)模增、收益率環(huán)比下降，華夏理財繼續(xù)“霸榜”權(quán)益類收益榜｜理財月報)

(責任編輯：73)