亞太股市普跌，金價(jià)銀價(jià)跳水

　　中東沖突持續(xù)擴(kuò)大，引爆新一輪全球資產(chǎn)拋售潮，金價(jià)銀價(jià)跳水，資本市場上演“黑色星期二”，能源價(jià)格則持續(xù)攀升。

　　3月3日，亞太股市全線下挫。日韓股市集體大幅收跌。日經(jīng)225指數(shù)收跌3.1%，日本東證指數(shù)收跌3.2%，韓國綜合指數(shù)收盤大跌7.2%，創(chuàng)2024年8月5日以來最大單日跌幅。恒生指數(shù)收跌1.12%，恒生科技指數(shù)跌2.26%。A股全天高開低走，滬指跌超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌超2%，深成指跌逾3%。兩市共643只個(gè)股上漲，85只個(gè)股漲停，4807只個(gè)股下跌。盤面呈現(xiàn)出成長“失血”與資源“狂歡”并存的極致分化圖景。

　　市場分析人士認(rèn)為，涉及伊朗的沖突如果延續(xù)，可能會使原油價(jià)格維持在高位，從而加劇通脹上行風(fēng)險(xiǎn)，并使美聯(lián)儲轉(zhuǎn)向政策寬松的道路變得更加復(fù)雜。

　　金銀盤中大跳水，有色板塊深度回調(diào)

　　黃金、白銀等傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)昨日并未在動蕩中受益，反而遭遇拋壓。

　　北京時(shí)間3月3日下午，現(xiàn)貨黃金跳水翻綠，盤中一度跌下5280美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀直線跳水，盤中跌超4.5%，最低價(jià)逼近85美元/盎司。

　　A股市場方面，有色金屬板塊震蕩下行，Wind有色金屬行業(yè)指數(shù)全天下跌超過5.53%，行業(yè)龍頭紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、興業(yè)銀錫、盛達(dá)資源等前期熱門股也集體回調(diào)。再升科技、盛和資源、盛達(dá)資源、西部材料等10余股跌停。

　　市場分析均認(rèn)為，有色板塊已經(jīng)上漲了很久，部分品種籌碼結(jié)構(gòu)比較擁擠，資金有輪動的需求。美伊沖突以后，黃金、白銀等理論上受益的貴金屬表現(xiàn)已經(jīng)相對疲軟，有關(guān)股票回調(diào)也在預(yù)料之中。另一方面，煤炭、石油等周期品的大漲可能也分散了一部分有色的資金。

　　與此同時(shí)，日前美元指數(shù)強(qiáng)勢走高，觸及五周以來高點(diǎn)，對貴金屬板塊形成下行壓力。短期期貨交易商的獲利了結(jié)行為，加之多頭的主動平倉操作，帶動貴金屬價(jià)格走低。

　　盡管短期承壓，機(jī)構(gòu)對有色金屬的中長期走勢依然看好。東興證券指出，美伊沖突或推動全球戰(zhàn)略資源價(jià)值的強(qiáng)化，全球資源民族主義或再次加強(qiáng)。資源民族主義、貿(mào)易沖突及戰(zhàn)爭的頻發(fā)或?qū)θ蚪饘傩袠I(yè)的供給造成持續(xù)性擾動。鑒于金屬行業(yè)的供給受上游弱朱格拉周期影響本身較為羸弱，疊加全球算力基建及科技新能源發(fā)展路徑推升金屬需求多樣化且持續(xù)化的擴(kuò)張，供給端的脆弱將導(dǎo)致相關(guān)金屬產(chǎn)品價(jià)格超預(yù)期上行，會帶來行業(yè)景氣度的攀升并優(yōu)化企業(yè)盈利及估值水平。

　　油氣股持續(xù)大漲，航運(yùn)板塊同步爆發(fā)

　　油氣股持續(xù)大漲，石油石化板塊成為A股最強(qiáng)板塊。中國石油、中國石化、中國海油等20余股漲停。天然氣板塊集體爆發(fā)，成都燃?xì)?/a>、貴州燃?xì)?/a>、新天然氣等十余股漲停。

　　航運(yùn)板塊延續(xù)強(qiáng)勢，中遠(yuǎn)海發(fā)、中遠(yuǎn)海特、中遠(yuǎn)海能等多股漲停。

　　消息面上，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日深夜，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)司令顧問表示，霍爾木茲海峽已被關(guān)閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船只。此外，美國總統(tǒng)特朗普預(yù)測軍事行動可能持續(xù)4至5周，并宣稱已擊沉多艘伊朗艦艇。

　　受中東沖突影響，油輪運(yùn)費(fèi)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，波羅的海交易所數(shù)據(jù)顯示，基準(zhǔn)油輪日收益達(dá)到42.4萬美元。

　　另據(jù)國際運(yùn)輸工人聯(lián)合會（ITF）官網(wǎng)聲明，該地區(qū)軍事襲擊升級后，國際運(yùn)輸工人聯(lián)合會與聯(lián)合談判集團(tuán)已將霍爾木茲海峽及周邊水域劃定為“高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域”。這一劃定意味著船東及運(yùn)營商必須為海員提供強(qiáng)化保護(hù)，包括航行前開展風(fēng)險(xiǎn)評估、提供合同約定保險(xiǎn)，以及海員有權(quán)拒絕駛?cè)朐搮^(qū)域。國際運(yùn)輸工人聯(lián)合會代表全球1650萬名運(yùn)輸行業(yè)從業(yè)者，聯(lián)合談判集團(tuán)則由海運(yùn)業(yè)雇主組成。

　　A股后市如何演繹？

　　那么，中東沖突持續(xù)擴(kuò)大，A股后市如何演繹呢？

　　中歐基金則認(rèn)為，中東地緣風(fēng)險(xiǎn)在短期內(nèi)仍存在較大不確定性，疊加日本大選后的東北亞地緣格局問題，地緣環(huán)境對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的挑戰(zhàn)猶存，并可能通過事件沖擊創(chuàng)造反彈行情中的買入機(jī)會。

　　展望后市，中歐基金認(rèn)為，雖然市場當(dāng)前對資金面改善的預(yù)期較實(shí)際情況稍有透支，但在一季度信貸增速放量、資金面走強(qiáng)和“十五五”規(guī)劃開局的共同驅(qū)動下，對一季度國內(nèi)市場表現(xiàn)給予更多期待。全球通脹及增長情形，以及地緣局勢的日趨緊張將進(jìn)一步驅(qū)動周期商品表現(xiàn)。考慮到“十五五”規(guī)劃出臺，有望對市場形成積極影響。

　　具體配置方面，中歐基金認(rèn)為，結(jié)合一季報(bào)較好的業(yè)績增長預(yù)期，建議關(guān)注海外算力鏈、新能源、化工、有色金屬、保險(xiǎn)等領(lǐng)域的機(jī)會，同時(shí)短期關(guān)注尚未輪動到的其他成長題材。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，市場的調(diào)整，恰恰為長期布局提供了更好的價(jià)格窗口。板塊方面，建議遵循“科技成長、制造業(yè)出海、周期反轉(zhuǎn)、紅利資產(chǎn)”的四輪驅(qū)動策略思路把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會?？萍汲?span id="Info.116.00001">長和制造業(yè)出海提供長期增長彈性和想象空間，周期反轉(zhuǎn)提供困境反轉(zhuǎn)的彈性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貝塔收益，紅利資產(chǎn)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流和下行保護(hù)。

（文章來源：廣州日報(bào)）

(原標(biāo)題：亞太股市普跌，金價(jià)銀價(jià)跳水)

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