資金虹吸，有色板塊重挫，北方稀土跌7%，有色ETF匯添富(159652)探底回升，資金早盤逆勢涌入超1億元!國際秩序重構(gòu)下，哪些資源品更受關(guān)注?

　　3月3日，A股大盤回調(diào)，資金虹吸蹺蹺板效應(yīng)明顯，全市場31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，石油石化漲超5%，銀行交運微幅上漲，其余行業(yè)悉數(shù)回落，國防軍工、有色、電子跌幅居前。

　　截至10:51，有色ETF匯添富（159652）一度跌近5%，隨后跌幅收窄至2.83%，繼昨日資金增倉超4400萬元后，今日早盤，資金堅定逢跌涌入，有色ETF匯添富（159652）盤中再獲資金5000萬份凈申購，按早盤成交均價估算，凈申購額已超1億元！

　　有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)回調(diào)，北方稀土跌超7%，華友鈷業(yè)、興業(yè)銀錫等跌超6%，洛陽鉬業(yè)跌超2%，紫金礦業(yè)等跌幅居前，中金黃金等觸底回升。

　　【有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)前十大成分股】

　　截至10:52，成分股僅做展示使用，不構(gòu)成投資建議。

　　昨夜，國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲1.68%報5335.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.95%報89.61美元/盎司。倫敦基本金屬多數(shù)下跌，LME期銅跌1.94%報13084.5美元/噸。

　　當(dāng)前市場受到多重消息交織影響。伊朗局勢持續(xù)發(fā)酵。

　　霍爾木茲海峽成為信息博弈焦點，伊朗宣稱海峽已關(guān)閉，將打擊任何試圖通過的船只；而美國則稱海峽并未關(guān)閉，也沒有跡象表明伊朗在海峽布雷。雙方信息矛盾加劇市場不確定性。

　　分析人士認為，3月資源品漲價主線仍具延續(xù)性，順周期品種的配置價值凸顯，可聚焦有色金屬、石油石化等方向。在地緣局勢催化與政策預(yù)期共振下，資源品結(jié)構(gòu)性機會有望持續(xù)。

　　國信證券火線點評，短期來看，地緣消息的頻繁反復(fù)將成為主導(dǎo)貴金屬價格的核心變量。任何關(guān)于沖突升級或外交斡旋的蛛絲馬跡都可能引發(fā)價格劇烈波動。黃金在避險情緒支撐下有望維持偏強震蕩，白銀則因更高的投機屬性波動更為劇烈。

　　【國際秩序重構(gòu)，黃金、有色等更具持續(xù)性配置價值】

　　國泰海通張憶東火線點評，中東地緣的影響或?qū)⑦M入短期極值，但是，百年未有之大變局、國際秩序的重構(gòu)則更加深入人心，黃金、有色等戰(zhàn)略資源的價值重估將是大勢所趨。

　　中期而言，國際秩序重構(gòu)的動蕩期，波斯灣局勢可能走向“軍事高壓+反復(fù)試探”的拉鋸格局，原油作為戰(zhàn)略資源的屬性將被提升估值。相比之下，立足中長期，黃金戰(zhàn)略資源的重估動能更強：受益于國際秩序重構(gòu)（包括地緣政治、國際經(jīng)濟秩序、國際金融秩序）進程的持續(xù)強化，因此，如果后續(xù)拉鋸型沖突環(huán)境獲得短暫喘息期，黃金相比原油更抗波動、更具持續(xù)性的配置價值。

　　【貴金屬：宏觀、供需、資金多維度分析，貴金屬仍有表現(xiàn)機會！】

　　國信證券進一步從宏觀、供需、資金維度分析，認為均支撐貴金屬定價：宏觀層面，美聯(lián)儲開啟降息周期，全球流動性轉(zhuǎn)向?qū)捤?，直接利?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0478">有色金屬價格；從供需來看，歷史上央行購金與黃金價格存在較強相關(guān)性，近年來央行購金快速提升，支撐金價表現(xiàn)；此外，黃金投資價值的提升吸引了大量投資者涌入以ETF計價的黃金市場。

　　【工業(yè)金屬：供需支撐底線，關(guān)注節(jié)后去庫力度】

　　東方證券指出，工業(yè)金屬供需支撐底線，關(guān)注節(jié)后去庫力度。本次關(guān)稅裁決對工業(yè)品影響暫時有限，工業(yè)品價格仍錨定自身供需。美國1月SIM制造業(yè)PMI大幅回升至52.6（遠高于預(yù)期的48.5），需求托底預(yù)期繼續(xù)增強。國內(nèi)方面，春節(jié)前一周銅鋁累庫幅度放緩，加工企業(yè)開工率淡季表現(xiàn)尚可，而且跌價后下游接貨力度較強。銅鋁等工業(yè)品現(xiàn)實轉(zhuǎn)強或可期待，,重點關(guān)注節(jié)后去庫力度。拉長時間看，內(nèi)外政策托底預(yù)期下，工業(yè)品下方支撐較強，在宏觀利好釋出，供給擾動增加背景下，中低庫將強化商品的價格彈性。

　　長期來看，國信證券認為，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為工業(yè)金屬提供大量新增需求。在產(chǎn)業(yè)層面，人工智能、新能源這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展遠遠超出市場預(yù)期，新興領(lǐng)域的發(fā)展成為需求增長的新引擎，比如AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)、電網(wǎng)升級、新能源轉(zhuǎn)型等，這為銅、鋁等金屬帶來了需求彈性、打開長期需求增長空間。

　　【如何全面布局有色板塊？】

　　當(dāng)前整個有色配置價值突出，受“貨幣側(cè)寬松、供給側(cè)剛性、需求新動能”等多重利好，金屬屬性與商品屬性齊齊強化！若看好未來貴金屬及大宗工業(yè)金屬投資機遇，認準(zhǔn)“金銅含量”更高的有色ETF匯添富（159652），場外聯(lián)接(A類：019164；C類：019165)。有色ETF匯添富（159652）具備以下優(yōu)勢：

　　1、全面布局各大金屬板塊：有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)全面覆蓋金、銅、鋁、鋰、稀土等子板塊，有望全面受益于有色超級周期。

　　數(shù)據(jù)截至20260131，按中信三級行業(yè)分布

　　2、“金銅含量”同類領(lǐng)先：有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)銅含量達34%，金含量達14%，金銅含量高達49%，同類領(lǐng)先！

　　數(shù)據(jù)截至20260131，按中信三級行業(yè)分布

　　2.龍頭集中度領(lǐng)先：有色ETF匯添富（159652）聚焦銅、金、鋁、鋰、稀土等兼具戰(zhàn)略價值與供需缺口的核心品種，龍頭集中度高，前五大成分股集中度高達35%，同類領(lǐng)先。

　　數(shù)據(jù)截至20251231

　　3、收益率表現(xiàn)更優(yōu)：2022年至今，有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)夏普比率同類領(lǐng)先，且最大回撤同類更低，投資體驗更好。

　　數(shù)據(jù)截至20250131

　　4、漲幅由盈利驅(qū)動，而非拔估值：盡管有色板塊去年以來漲幅霸榜，但估值仍相對合理！有色ETF匯添富（159652）標(biāo)的指數(shù)PE（市盈率）為32.24倍，相比5年前下降了41%，估值性價比、安全邊際高。值得注意的是，同期指數(shù)累計漲幅達144%，表明指數(shù)的漲幅來自于盈利驅(qū)動而非估值提升，當(dāng)前處于EPS驅(qū)動階段！

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計區(qū)間為20210131-20260131

　　風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資需謹慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，特別是特有風(fēng)險，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。以上基金屬于較高風(fēng)險等級（R4）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險承受等級測評后結(jié)果為進取型（C4）及以上的投資者。請投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險以及集中投資于細分有色指數(shù)成分股的持有風(fēng)險，請關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險，請關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險、ETF運作風(fēng)險、投資特定品種的特有風(fēng)險等。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責(zé)。本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：資金虹吸，有色板塊重挫，北方稀土跌7%，有色ETF匯添富(159652)探底回升，資金早盤逆勢涌入超1億元!國際秩序重構(gòu)下，哪些資源品更受關(guān)注?)

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