油氣與黃金兩大主題ETF集體大漲 機構(gòu)密集提示溢價風(fēng)險

　　3月2日，油氣、黃金兩大資源主題ETF（交易型開放式指數(shù)基金）開盤即全線走強，相關(guān)產(chǎn)品成為當(dāng)日全市場最受關(guān)注的品種。

　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日收盤，標(biāo)普油氣ETF、石油ETF、油氣ETF匯添富等6只油氣主題ETF單日漲幅均達(dá)10%；黃金類資產(chǎn)方面，黃金股票ETF、黃金股ETF、黃金股ETF工銀等多只黃金主題ETF漲幅居前，當(dāng)日漲幅均超5%。截至3月2日收盤，中證油氣資源指數(shù)（以下簡稱“油氣資源指數(shù)”）、中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)（以下簡稱“SSH黃金股票指數(shù)”）分別上漲9.18%、6.88%。

　　拉長周期來看，資源類指數(shù)產(chǎn)品年內(nèi)已走出一輪顯著上漲行情。數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，今年以來油氣資源指數(shù)累計上漲45.28%，標(biāo)普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)指數(shù)、標(biāo)普全球石油指數(shù)分別上漲21.47%、9.20%；SSH黃金股票指數(shù)年內(nèi)累計漲幅達(dá)39.52%。

　　產(chǎn)品方面，資金同步呈現(xiàn)大幅凈流入態(tài)勢，截至3月2日，年內(nèi)油氣主題ETF累計凈流入額超77億元，黃金主題ETF累計凈流入額超1079億元，資金布局力度持續(xù)加大。

　　對于本輪資源類產(chǎn)品的強勢表現(xiàn)，招商期貨金融組主管、黃金高級分析師徐世偉在接受《證券日報》記者采訪時表示：“自2025年以來，地緣風(fēng)險與資源管控已成為沖擊全球大宗商品供應(yīng)的核心變量。這使得大宗商品定價機制從單純的市場交易轉(zhuǎn)向‘政策+市場’雙輪驅(qū)動。在此背景下，各國已將關(guān)鍵礦產(chǎn)與能源安全提升至國家戰(zhàn)略高度，推動戰(zhàn)略儲備建設(shè)與供應(yīng)鏈多元化?！?/p>

　　徐世偉分析，大宗商品的價格中樞預(yù)計將整體上移，持續(xù)看好有色金屬等資源板塊。

　　在產(chǎn)品價格大幅上漲、資金持續(xù)涌入的同時，相關(guān)產(chǎn)品的二級市場溢價風(fēng)險也同步顯現(xiàn)。3月2日晚間，華寶基金發(fā)布公告，旗下華寶油氣LOF近期二級市場交易價格顯著高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價，特此提示投資者關(guān)注二級市場溢價風(fēng)險，若以高溢價買入，投資者將承擔(dān)額外的溢價成本及未來溢價波動帶來的價格風(fēng)險，可能造成重大損失。同日，廣發(fā)基金、嘉實基金等基金管理人也針對旗下油氣主題ETF發(fā)布了溢價風(fēng)險提示公告。

　　晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅向《證券日報》記者介紹，國內(nèi)商品類ETF主要包括以黃金ETF為代表的現(xiàn)貨類品種，以及豆粕、能源化工等期貨類品種。黃金ETF跟蹤黃金現(xiàn)貨合約，跟蹤誤差相對可控，但仍受全球宏觀政策與市場情緒影響。豆粕、能源化工等期貨類ETF需定期展倉換月，易產(chǎn)生展期成本、影響跟蹤誤差，且商品自身周期性較強、波動性較大，風(fēng)險水平相對更高。

　　崔悅建議，個人投資者應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險承受能力，選擇與自身風(fēng)險偏好相匹配的產(chǎn)品，優(yōu)先關(guān)注跟蹤誤差較低、規(guī)模較大、流動性較好的產(chǎn)品，并以資產(chǎn)配置為核心目的，合理控制倉位。同時，在二級市場交易時還需留意折溢價風(fēng)險，避免在大幅溢價時買入、深度折價時賣出。

（文章來源：證券日報）

(原標(biāo)題：油氣與黃金兩大主題ETF集體大漲 機構(gòu)密集提示溢價風(fēng)險)

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