溢價率最高超30%！多只原油LOF漲停、黃金ETF集體上揚，多家公募提示高溢價風險

　　受地緣沖突影響，霍爾木茲海峽宣布關(guān)閉，國際油價、金價格飆升。

　　3月2日，原油和黃金類資產(chǎn)大漲。其中，南方原油LOF（501018.SH）、原油LOF易方達（61129.SZ）、華安石油基金LOF（160416.SZ）開盤后率先漲停。午后，嘉實原油LOF（160723.SZ）、華寶油氣LOF（162411.SZ）、廣發(fā)石油LOF（162719.SZ）、全球油氣能源LOF諾安（163208.SZ）走高并最終漲停。

　　當日午間，南方基金、易方達基金緊急發(fā)布高溢價風險的提示公告。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日收盤，南方原油LOF、原油LOF易方達、華安石油基金LOF的溢價率已經(jīng)達到了26.33%、26.22%、31.78%。

　　從底層資產(chǎn)來看，原油商品類QDII的底層資產(chǎn)是原油期貨合約，其凈值走勢基本是緊密跟蹤國際油價的漲跌。而海外油氣股票QDII則是跟蹤石油公司的股票指數(shù)。

　　圖：7只原油、油氣QDII 3月2日均漲停 來源：Wind 界面新聞整理

　　高溢價也伴隨著高風險，今年2月2日，隨著布倫特原油期貨和WTI原油期貨價格的劇烈波動，原油LOF易方達、嘉實原油LOF、華安石油基金LOF、廣發(fā)石油LOF四只原油LOF就曾出現(xiàn)全部跌停的情況。

　　截至3月2日收盤，上述7只原油QDII-LOF中，僅有華寶油氣LOF（162411.SZ）、全球油氣能源LOF諾安（163208.SZ）開放申購，其中華寶油氣LOF單日限購500元，全球油氣能源LOF諾安單日限購1萬元。

　　和國投白銀LOF類似，原油LOF也是近期套利資金的重點目標。即使管理人將單日單賬戶的限購額度嚴格設(shè)置為10元、50元、500元，仍有不少投資者跟隨“套利教程”進行“一拖六”。

　　“雖然單身份證每日限購，但是可以通過券商賬戶進行申購。第二個交易日可以確認，而在第三個交易日就能賣出。”隨著原油LOF大漲，近日，類似的套利策略高頻次出現(xiàn)在公眾號、抖音等多個社交媒體。

　　除了原油LOF大漲外，作為傳統(tǒng)的避險資金，國際金價持續(xù)走高，現(xiàn)貨黃金漲逾2%，升至5400美元/盎司關(guān)口上方。3月2日，黃金ETF繼續(xù)迎來大漲，其中黃金股ETF永贏（517520.SH）、黃金股ETF華夏（159562.SZ）分別大漲7.69%和8.71%。這兩只基金均跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)， 該指數(shù)從內(nèi)地與香港市場中，選取50只市值較大且業(yè)務涉及黃金采掘、冶煉、銷售的上市公司證券作為指數(shù)樣本。

　　表：3月2日多只黃金ETF大漲 來源：Wind 界面新聞整理

　　黃金ETF今年以來持續(xù)吸金。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月2日，華安黃金ETF（518880.SH）最新資產(chǎn)規(guī)模達到了1238.23億元，相比去年年末增加了298.38億元。博時黃金ETF（159937.SZ）最新資產(chǎn)規(guī)模為525.9億元，相比去年年末新增116.47億元。國泰黃金ETF（518800.SH）最新資產(chǎn)規(guī)模為450.78億元，今年內(nèi)新增155.95億元。

　　地緣沖突如何影響權(quán)益市場價格？中金公司在研報中表示，短期內(nèi)，地緣沖擊對股市的首輪沖擊通常體現(xiàn)為情緒沖擊和風險溢價跳升，表現(xiàn)為波動率上升與資金再配置。在不確定性顯著上升的環(huán)境下，資金傾向于從權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)向黃金和美債等避險資產(chǎn)。近幾次地緣沖突多與產(chǎn)油國有關(guān)，受供給沖擊影響，原油等能源價格同步走高，股市面臨階段性下行壓力。歷史經(jīng)驗顯示，沖突爆發(fā)或升級后的首周，WTI原油和COMEX黃金的漲幅中位數(shù)分別約為1.9%和0.4%，上漲概率均約為61.5%。

　　華安基金表示，此次地緣沖突加劇為黃金提供了新的催化劑。中長期看，支撐黃金的宏觀因素并未逆轉(zhuǎn)，包括：去美元化下全球央行持續(xù)的購金需求、美國“財政主導”政策對美元長期信用的侵蝕壓力，以及全球地緣政治格局碎片化帶來的系統(tǒng)性風險，黃金對沖“國際秩序崩塌風險”與“主權(quán)信用貨幣風險”的價值持續(xù)顯現(xiàn)。

　　由地緣沖突引發(fā)的避險情緒能否持續(xù)？摩根士丹利基金分析表示，目前伊朗局勢迅速升級，進入軍事沖突階段，首日烈度就超出市場預期。受此影響，市場或?qū)⒍虝撼袎?。但考慮到情緒影響大于基本面影響，預計市場仍然難以形成趨勢性下跌。伊朗事件從基本面角度看，能源供應受到威脅，上游材料擠壓中下游制造，市場作為整體基本面可能會略受影響。

　　“結(jié)構(gòu)方面，預計仍然是周期與科技的輪動。短期伊朗沖突會繼續(xù)推升周期板塊的上行。后續(xù)伊朗局勢的變化決定了周期的持續(xù)性及高度，短期市場預計會按極端情景演繹，受益順序預計為航運、油氣、化工、煤炭、有色、軍工及部分AI應用。科技方面，繼續(xù)看好海外算力（光、AI電力等）、半導體、國產(chǎn)算力的重點配置?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="106,MS">摩根士丹利基金表示。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：溢價率最高超30%！多只原油LOF漲停、黃金ETF集體上揚，多家公募提示高溢價風險)

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