地緣沖突再起風(fēng)云，匯添富中證油氣資源ETF發(fā)起式聯(lián)接C(023145)能否“油”刃有余？

　　周末，國際油市再起波瀾。2月28日，在美國和以色列襲擊伊朗后，伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽航道，多個油輪船東、交易商已暫停經(jīng)這一海峽運輸原油、燃料及液化天然氣。這一消息迅速傳導(dǎo)至全球能源市場，國際油價應(yīng)聲走高。對于關(guān)注資本市場的投資者而言，油氣板塊再次進入視野。

　　一、霍爾木茲海峽的“命門”效應(yīng)

　　地緣政治與油價的關(guān)系，歷來是資本市場最直接的傳導(dǎo)鏈條之一。而這一次，焦點落在了全球能源的“咽喉”——霍爾木茲海峽。

　　這個最窄處僅39公里的水道，承載著全球20%-30%的原油海運貿(mào)易，每天約有1800萬桶原油經(jīng)過這里。沙特、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國的原油出口必經(jīng)此地，卡塔爾的大量液化天然氣也經(jīng)由這一海峽外運。國信期貨最新研報指出：“霍爾木茲海峽如果長時間被關(guān)閉，全球原油供應(yīng)缺口將極速放大，中國70%以上原油依賴進口，短期原油進口被動減少和推遲到港的風(fēng)險加大，油價面臨持續(xù)上漲的風(fēng)險?！?/p>

　　從歷史經(jīng)驗看，霍爾木茲海峽的任何擾動，都會在短期內(nèi)反映在油價中。但這種事件驅(qū)動的影響能持續(xù)多久，往往取決于沖突的演變方向。研報進一步分析：“美國和伊朗談判分歧巨大，美國的目標不僅僅是要伊朗棄核，更重要的是要顛覆伊朗政權(quán)和接管伊朗政府。伊朗預(yù)計不會向美國屈服妥協(xié)，沖突可能會持續(xù)較長時間?！?/p>

　　供給端的新變化：OPEC+的謹慎增產(chǎn)

　　在事件驅(qū)動之外，供給端的基本面也在發(fā)生變化。

　　OPEC+已原則上達成協(xié)議，計劃自4月起將石油日產(chǎn)量提高20.6萬桶。這一規(guī)模僅相當(dāng)于全球日均需求的約0.2%。國信期貨評論稱，這“反映出OPEC+在平衡市場供應(yīng)與維護油價穩(wěn)定之間的謹慎態(tài)度”。

　　與此同時，美國方面的供給數(shù)據(jù)也值得關(guān)注。根據(jù)美國能源信息署數(shù)據(jù)，截至2月20日當(dāng)周，美國原油日均產(chǎn)量為1370.2萬桶，比前周減少3.3萬桶。貝克休斯數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量為407座，是去年12月以來的最低水平。

　　庫存方面，截至2月20日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存量為4.35804億桶，比前一周增長1598.9萬桶。研報分析指出：“美國煉廠開工與原油加工的下降趨勢預(yù)計將延續(xù)至3月底，因此美國原油累庫趨勢將延續(xù)至4月份前后。而隨著夏季出行消費旺季的臨近，石油貿(mào)易商提前補庫動作可能陸續(xù)從3月初開始?！?/p>

（文章來源：界面新聞）

(原標題：地緣沖突再起風(fēng)云，匯添富中證油氣資源ETF發(fā)起式聯(lián)接C(023145)能否“油”刃有余？)

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