前瞻布局AI能源革命，平安鑫安E (007049)超額收益明顯

　　消息面上，2025年，國(guó)內(nèi)晶圓廠(chǎng)新增產(chǎn)線(xiàn)國(guó)產(chǎn)設(shè)備金額占比已達(dá)55%，刻蝕、清洗等關(guān)鍵環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率突破六成。在此背景下，半導(dǎo)體設(shè)備“去日化”有望提上日程，日本長(zhǎng)期占優(yōu)的切割、檢測(cè)、清洗等領(lǐng)域預(yù)計(jì)將率先受益。

　　國(guó)內(nèi)方面，隨國(guó)內(nèi)AI 產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，摩爾線(xiàn)程、沐曦股份、天數(shù)智芯及壁仞科技等紛紛上市，帶來(lái)龐大的先進(jìn)制程代工需求。

　　根據(jù)最新報(bào)告顯示，平安鑫安E (007049)超配電子行業(yè)，比例高達(dá)45.23%，遠(yuǎn)高于靈活配置型基金14.09%均值。也使得該基金在AI紅利的帶動(dòng)下，在偏債混合型基金中展現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)競(jìng)爭(zhēng)力。Wind數(shù)據(jù)顯示，該基金年初至今收益超42%，遠(yuǎn)超業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

　　從長(zhǎng)期視角看，盡管短期受市場(chǎng)波動(dòng)影響，但該基金依舊表現(xiàn)穩(wěn)健，2026年至今，該基金動(dòng)態(tài)回撤低于5%。該產(chǎn)品以"大類(lèi)資產(chǎn)配置靈活度+先進(jìn)制造選股能力+多份額策略適配"三維優(yōu)勢(shì)，在震蕩市環(huán)境中構(gòu)建了獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　基金經(jīng)理在2025年4季度報(bào)告中指出，本基金經(jīng)歷了顯著的投資策略調(diào)整，持倉(cāng)結(jié)構(gòu)由原本的相對(duì)分散轉(zhuǎn)向高確信度的集中配置。我們認(rèn)為，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)的投資邏輯正在發(fā)生深刻的范式轉(zhuǎn)移：算力的盡頭是電力，AI的下半場(chǎng)是能源。

　　在過(guò)去的一年里，市場(chǎng)的主流敘事集中在算力和芯片本身。然而，當(dāng)我們審視真實(shí)世界的限制時(shí)發(fā)現(xiàn)，AI算力需求的增長(zhǎng)是指數(shù)級(jí)的，而電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的升級(jí)卻是線(xiàn)性的。這種錯(cuò)配在海外和北美市場(chǎng)尤為顯著——北美平均電網(wǎng)齡已達(dá)50年并且電力供給缺口也較大，面對(duì)這一輪AI數(shù)據(jù)中心爆發(fā)式的能耗需求，由于制造業(yè)空心化和基礎(chǔ)設(shè)施老化，其本土供應(yīng)鏈在短期內(nèi)無(wú)法有效承接。電力的限制會(huì)成為限制木桶承載能力最短的那塊木板。

　　基金經(jīng)理，林清源先生是平安基金科技成長(zhǎng)投資團(tuán)隊(duì)的核心成員。他擁有15年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)（其中10年公募基金管理經(jīng)驗(yàn)），以"GARP成長(zhǎng)風(fēng)格"（Growth at a Reasonable Price，合理價(jià)格成長(zhǎng)）為核心方法論，在AI產(chǎn)業(yè)鏈、先進(jìn)制造、消費(fèi)電子等領(lǐng)域展現(xiàn)出卓越的阿爾法挖掘能力。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：前瞻布局AI能源革命，平安鑫安E (007049)超額收益明顯)

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