中東地緣局勢(shì)升級(jí)，A股三大指數(shù)低開(kāi)，國(guó)際油價(jià)金銀價(jià)格飆升

　　中東地緣緊張局勢(shì)攪動(dòng)全球市場(chǎng)，據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)和以色列2月28日對(duì)伊朗發(fā)起軍事打擊，推動(dòng)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，金銀價(jià)格均出現(xiàn)大幅上漲，國(guó)際原油期貨價(jià)格亦大幅上漲。3月2日，A股開(kāi)盤后，貴金屬、航運(yùn)、油氣股概念均快速走強(qiáng)，但三大指數(shù)整體走弱，截至發(fā)稿時(shí)，滬指報(bào)4158.06，跌0.12%，深證成指報(bào)14401.38，跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3288.05，跌0.67%。

　　中東地緣政治局勢(shì)顯著升級(jí)

　　國(guó)際油價(jià)、貴金屬價(jià)格飆升

　　據(jù)新華社報(bào)道，美國(guó)和以色列2月28日對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)“先發(fā)制人”打擊，以軍稱襲擊了數(shù)百個(gè)伊朗軍事目標(biāo)。伊朗隨后發(fā)動(dòng)反擊，打擊美軍位于中東的多個(gè)軍事基地以及以色列相關(guān)目標(biāo)。此后，伊朗多家媒體3月1日證實(shí)，伊朗最高領(lǐng)袖哈梅內(nèi)伊在美國(guó)和以色列對(duì)伊朗的襲擊中身亡，伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)3月1日說(shuō)，伊朗臨時(shí)領(lǐng)導(dǎo)委員會(huì)當(dāng)天開(kāi)始工作，直至選舉出新的最高領(lǐng)袖。美國(guó)總統(tǒng)特朗普當(dāng)天表示，伊朗新領(lǐng)導(dǎo)層希望與他對(duì)話，他也同意與伊朗方面對(duì)話。

　　隨著中東地緣政治局勢(shì)顯著升級(jí)，國(guó)際市場(chǎng)石油供應(yīng)也面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)新華社報(bào)道，2月28日當(dāng)晚，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)宣布，禁止任何船只通過(guò)霍爾木茲海峽?；魻柲酒澓{連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國(guó)的原油出口必經(jīng)之路，通過(guò)這一海峽運(yùn)輸?shù)氖图s占全球石油運(yùn)輸總量的五分之一。目前，多家油輪船東、交易商已暫停經(jīng)這一海峽運(yùn)輸原油、燃料及液化天然氣。據(jù)伊朗邁赫爾通訊社3月1日?qǐng)?bào)道，一艘未經(jīng)授權(quán)的油輪試圖通過(guò)霍爾木茲海峽時(shí)被擊中，“正在沉沒(méi)”。

　　地緣政治的緊張局勢(shì)也迅速傳導(dǎo)至全球資本市場(chǎng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒迅速升溫?，F(xiàn)貨黃金價(jià)格一度突破5360美元/盎司，COMEX黃金價(jià)格一度升破5400美元整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨白銀價(jià)格突破95美元/盎司。截至發(fā)稿，倫敦金報(bào)5331.17美元/盎司，COMEX黃金報(bào)5345.8美元/盎司。油價(jià)方面，截至美東時(shí)間3月1日18時(shí)45分，紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格最高上漲至每桶75.33美元，較前一交易日收盤價(jià)上漲12.4%；5月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格最高上漲至每桶82.37美元，較前一交易日收盤價(jià)上漲13%。

　　市場(chǎng)情緒也很快傳遞至A股市場(chǎng)。3月2日早盤，三大指數(shù)集體走低，貴金屬、航運(yùn)、油氣開(kāi)采及服務(wù)板塊則逆市上漲，貴金屬概念中，曉程科技一度漲超12%，湖南黃金一度漲停、四川黃金、招金黃金、赤峰黃金跟漲；航運(yùn)概念中國(guó)航遠(yuǎn)洋漲超14%，南京港、中遠(yuǎn)海能、招商南油一度漲停；油氣股集體大幅高開(kāi)，中國(guó)海油、通源石油、中曼石油、中海油服、洲際油氣等多股競(jìng)價(jià)漲停。

　　前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，當(dāng)前局勢(shì)大幅推升了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒，進(jìn)而帶動(dòng)黃金、白銀等貴金屬價(jià)格大幅上漲，油價(jià)上漲會(huì)直接抬升以石油為原材料的化工等行業(yè)的生產(chǎn)成本，同時(shí)也會(huì)讓石油消費(fèi)需求較大的行業(yè)因成本攀升而利潤(rùn)空間被壓縮，國(guó)際航空業(yè)也將受到顯著影響。中東地緣沖突再度升級(jí)，還會(huì)對(duì)投資者情緒產(chǎn)生負(fù)面影響，進(jìn)而可能沖擊全球股市。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注事態(tài)發(fā)展，若局勢(shì)進(jìn)一步惡化，原油、黃金、白銀的價(jià)格波動(dòng)以及全球股市的調(diào)整壓力都將進(jìn)一步加大。

　　機(jī)構(gòu)：沖突引發(fā)短期避險(xiǎn)交易

　　中長(zhǎng)期A股仍有上漲空間

　　市場(chǎng)普遍關(guān)注中東地緣政治的緊張局勢(shì)將如何影響A股市場(chǎng)，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)短期內(nèi)將受到避險(xiǎn)情緒沖擊，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，A股市場(chǎng)將回歸國(guó)內(nèi)基本面。

　　中銀國(guó)際證券研報(bào)認(rèn)為，目前來(lái)看，A股短期或受地緣政治波動(dòng)及避險(xiǎn)情緒干擾，但外部沖擊幅度有限。中期來(lái)看，A股市場(chǎng)將會(huì)回歸國(guó)內(nèi)基本面及政策預(yù)期。海外不確定性的升溫有望為本輪資源品行情帶來(lái)新一輪催化，中東局勢(shì)的演變及全球貿(mào)易政策的不確定性或?qū)?duì)貴金屬價(jià)格形成較強(qiáng)支撐。一季度內(nèi)外因素催化下，周期資源品配置正當(dāng)時(shí)。

　　華西證券研報(bào)認(rèn)為，海外地緣政治沖突升級(jí)，短期或引發(fā)全球資金進(jìn)行避險(xiǎn)交易和通脹交易，后續(xù)沖突持續(xù)時(shí)間將成為影響市場(chǎng)的關(guān)鍵變量。受益于漲價(jià)預(yù)期的原油、油運(yùn)、有色金屬短期或維持強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，進(jìn)入3月A股市場(chǎng)多平穩(wěn)運(yùn)行。從估值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)看，當(dāng)前A股整體估值相對(duì)合理。中長(zhǎng)期視角下，本輪上漲行情仍有演繹空間。

　　信達(dá)證券研報(bào)認(rèn)為，春節(jié)假期后上證指數(shù)震蕩上行，市場(chǎng)風(fēng)格明顯呈現(xiàn)出“科技敘事弱，通脹敘事強(qiáng)”的特征。仍然樂(lè)觀看待市場(chǎng)大方向，但短期可能進(jìn)入考驗(yàn)期。中東地區(qū)地緣政治沖突的發(fā)展或繼續(xù)強(qiáng)化基于能源安全的通脹敘事，為黃金、油氣等板塊帶來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。與此同時(shí)長(zhǎng)期看好基于PPI回升的投資機(jī)會(huì)。

　　中金公司研報(bào)指出，短期內(nèi)，地緣沖擊對(duì)股市的首輪沖擊通常體現(xiàn)為情緒沖擊和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)跳升，表現(xiàn)為波動(dòng)率上升與資金再配置。在不確定性顯著上升的環(huán)境下，資金傾向于從權(quán)益資產(chǎn)轉(zhuǎn)向黃金和美債等避險(xiǎn)資產(chǎn)；近幾次地緣沖突多與產(chǎn)油國(guó)有關(guān)，受供給沖擊影響，原油等能源價(jià)格同步走高；股市面臨階段性下行壓力。

　　中期而言，中金公司認(rèn)為，隨著不確定性逐步消化，風(fēng)險(xiǎn)偏好通常顯現(xiàn)修復(fù)，市場(chǎng)焦點(diǎn)重新回歸基本面與政策主線。情緒沖擊退潮之后，后續(xù)影響資產(chǎn)表現(xiàn)的，是地緣沖突對(duì)全球產(chǎn)業(yè)鏈與宏觀環(huán)境的實(shí)質(zhì)變化。若供給擾動(dòng)被快速修復(fù)，沖擊通常局限于短期；若擾動(dòng)持續(xù)，則可能觸發(fā)連鎖反應(yīng)。

（文章來(lái)源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：中東地緣局勢(shì)升級(jí)，A股三大指數(shù)低開(kāi)，國(guó)際油價(jià)金銀價(jià)格飆升)

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