四大證券報(bào)精華摘要：3月2日

　　新華財(cái)經(jīng)北京3月2日電四大證券報(bào)內(nèi)容精華摘要如下：

　　中國(guó)證券報(bào)

　　·淡季不淡 3月TV面板價(jià)格繼續(xù)看漲

　　一季度是液晶電視面板市場(chǎng)的傳統(tǒng)淡季，但在面板廠控產(chǎn)穩(wěn)價(jià)策略和終端需求邊際改善的共同作用下，淡季并不淡。近日，多家獨(dú)立市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)在發(fā)布的報(bào)告中表示，伴隨存儲(chǔ)芯片和面板價(jià)格繼續(xù)上漲，電視品牌廠商選擇策略性提前備貨，為今年新品上市做充足準(zhǔn)備，使得面板采購(gòu)量維持相對(duì)積極態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)3月液晶電視面板價(jià)格將繼續(xù)上漲。

　　·鎢價(jià)跳漲催生業(yè)績(jī)紅利多家上市公司提示風(fēng)險(xiǎn)

　　近期，有“工業(yè)牙齒”之稱的鎢價(jià)繼續(xù)跳漲。中鎢在線最新報(bào)告顯示，2026年2月，國(guó)內(nèi)鎢市場(chǎng)持續(xù)展現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，主要鎢原料產(chǎn)品價(jià)格連日跳漲，月內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)30%，年內(nèi)累計(jì)漲幅已近80%。受鎢價(jià)連續(xù)上漲影響，鎢產(chǎn)業(yè)上市公司股價(jià)漲幅較大。3月1日晚，多家鎢行業(yè)上市公司發(fā)布提示風(fēng)險(xiǎn)的公告。

　　·上市公司參與動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)價(jià)值重構(gòu)

　　《新能源汽車廢舊動(dòng)力電池回收和綜合利用管理暫行辦法》將于今年4月1日起施行，動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)迎來(lái)規(guī)范化發(fā)展的重要契機(jī)。在行業(yè)提質(zhì)增效、企業(yè)出海需求增長(zhǎng)、監(jiān)管合規(guī)要求趨嚴(yán)的共同作用下，動(dòng)力電池回收成為新能源汽車等上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵賽道。

　　上海證券報(bào)

　　·霍爾木茲海峽禁航運(yùn)價(jià)或進(jìn)一步上漲

　　據(jù)新華社3月1日消息，一艘未經(jīng)授權(quán)的油輪試圖通過(guò)霍爾木茲海峽時(shí)被擊中。伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)2月28日晚宣布，禁止任何船只通過(guò)霍爾木茲海峽。國(guó)際油輪交通監(jiān)測(cè)系統(tǒng)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，霍爾木茲海峽周邊海域油輪航行速度普遍降至零，大量船只停航避險(xiǎn)?；魻柲酒澓{連接波斯灣和阿曼灣，是沙特阿拉伯、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋等中東產(chǎn)油國(guó)的原油出口必經(jīng)之路，通過(guò)這一海峽運(yùn)輸?shù)氖图s占全球石油運(yùn)輸總量的五分之一。多位航運(yùn)研究員表示，當(dāng)前中東形勢(shì)迅速惡化，將推動(dòng)航運(yùn)價(jià)格進(jìn)一步上漲，其中油運(yùn)價(jià)格最值得關(guān)注。

　　·鎢價(jià)1年多漲逾4倍產(chǎn)業(yè)鏈迎轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期

　　近期，鎢產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)紛紛啟動(dòng)新一輪調(diào)價(jià)，覆蓋鎢原料（包括長(zhǎng)單）、鎢合金刀具、廢鎢回收等多個(gè)領(lǐng)域。多家企業(yè)在調(diào)價(jià)函中表示，鎢價(jià)上漲仍是本輪提價(jià)的主要原因。截至2月28日，鎢精礦、仲鎢酸銨（APT）、鎢粉等主要鎢制品價(jià)格，較2025年初均上漲逾400%?！艾F(xiàn)在都不叫鎢鋼，改叫鎢金了?！泵鎸?duì)鎢價(jià)的節(jié)節(jié)攀升， 一家刀具生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人吐槽，當(dāng)前刀具加工企業(yè)如同 “夾心餅干”，上游原材料價(jià)格一日一變，且報(bào)價(jià)僅當(dāng)天有效，采購(gòu)成本持續(xù)上升。行業(yè)普漲態(tài)勢(shì)不僅影響了相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，也驅(qū)動(dòng)著整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈加速轉(zhuǎn)型。多位受訪業(yè)內(nèi)人士表示：在此背景下，上游礦企正加快推進(jìn)資源儲(chǔ)備與生產(chǎn)效率提升；中下游企業(yè)則在成本傳導(dǎo)下呈現(xiàn)明顯分化，不得不通過(guò)技術(shù)升級(jí)、工藝優(yōu)化消化壓力。

　　·地緣沖突升級(jí)油價(jià)易漲難跌

　　上周末，中東地區(qū)軍事沖突升級(jí)，原油大動(dòng)脈、國(guó)際最重要的咽喉要道之一—霍爾木茲海峽受到?jīng)_擊，直接關(guān)停。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，避險(xiǎn)情緒快速推高原油風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，短期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)顯著加劇。與此同時(shí)，此次沖突或傳導(dǎo)至化工行業(yè)，部分化工品價(jià)格易漲難跌。多位受訪者對(duì)記者表示，目前油價(jià)易漲難跌。有海外機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，布倫特原油期貨價(jià)格可能突破100美元/桶。

　　證券時(shí)報(bào)

　　·資金借道ETF逆市布局看好港股長(zhǎng)期投資潛力

　　2月收官，港股市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)持續(xù)震蕩下行，港股跌跌不休的走勢(shì)讓不少投資者感到擔(dān)憂。不過(guò)，港股標(biāo)的ETF卻成為近期資金扎堆布局的重要方向。多位基金經(jīng)理分析，本輪港股下跌是外部環(huán)境與市場(chǎng)自身預(yù)期共振的結(jié)果。盡管港股短期表現(xiàn)疲軟，但多位基金經(jīng)理均表示，當(dāng)前港股仍具備顯著的投資價(jià)值。

　　·公募基金節(jié)后扎堆調(diào)研順周期板塊最是“心頭好”

　　2026年春節(jié)后，A股市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)顯著切換，順周期板塊憑借基本面改善預(yù)期與政策催化，吸引多位基金經(jīng)理密集調(diào)研。從調(diào)研方向看，能源、有色金屬、化工、建材等領(lǐng)域成為關(guān)注重點(diǎn)，核心邏輯在于市場(chǎng)從估值抬升向盈利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，疊加PPI持續(xù)修復(fù)、地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)及“十五五”規(guī)劃的預(yù)期，順周期資產(chǎn)的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力獲機(jī)構(gòu)普遍看好。

　　·公募基金“基準(zhǔn)大考”啟航驅(qū)動(dòng)行業(yè)全鏈條變革

　　自3月1日起，《公開募集證券投資基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)指引》正式施行，新產(chǎn)品將嚴(yán)格遵照新規(guī)要求，存量產(chǎn)品則留有一年過(guò)渡期。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，多家基金公司已向監(jiān)管報(bào)送基準(zhǔn)調(diào)整方案，并歷經(jīng)多輪溝通與優(yōu)化。在此過(guò)程中，監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注基準(zhǔn)與實(shí)際投資的匹配度、基準(zhǔn)設(shè)定的合理性，以及調(diào)整額度與實(shí)施優(yōu)先級(jí)等核心問(wèn)題，對(duì)上報(bào)材料提出了更為細(xì)致、嚴(yán)格的要求。對(duì)于公募行業(yè)而言，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的調(diào)整，正在驅(qū)動(dòng)基金公司優(yōu)化投研考核機(jī)制，激勵(lì)、風(fēng)控、產(chǎn)品、三方銷售、基金評(píng)價(jià)與投顧服務(wù)等全鏈條配套改革亦勢(shì)在必行。行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)重心，正從短期業(yè)績(jī)比拼，轉(zhuǎn)向打造邏輯清晰、結(jié)構(gòu)多元、具備長(zhǎng)期生命力的產(chǎn)品線與投資能力。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　·銀行理財(cái)子公司“掘金”港股IPO市場(chǎng)

　　今年以來(lái)，港股IPO市場(chǎng)火熱態(tài)勢(shì)延續(xù)，各類高潛力賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)的吸引全球投資者搶籌。作為IPO“打新”的資金力量之一，銀行理財(cái)子公司正將目光瞄準(zhǔn)港股IPO市場(chǎng)，以基石投資者、錨定投資者身份布局“硬科技”，以尋求增厚產(chǎn)品收益。記者注意到，截至目前，已有多家銀行理財(cái)子公司參與港股“打新”，且部分機(jī)構(gòu)收獲頗豐。受訪專家表示，當(dāng)前銀行理財(cái)子公司處于轉(zhuǎn)型深化期，以固收資產(chǎn)為主的業(yè)務(wù)模式遭遇瓶頸，亟須通過(guò)權(quán)益投資提升產(chǎn)品收益與差異化競(jìng)爭(zhēng)力，而港股“打新”是低門檻切入權(quán)益市場(chǎng)的優(yōu)質(zhì)路徑。

　　·2月份國(guó)內(nèi)汽車終端零售承壓業(yè)內(nèi)預(yù)判市場(chǎng)具備需求回暖條件

　　受春節(jié)長(zhǎng)假、有效銷售工作日減少、節(jié)前清庫(kù)存以及消費(fèi)者對(duì)春季車展促銷的觀望情緒等因素影響，2026年2月份國(guó)內(nèi)汽車終端零售顯著承壓，多家車企銷量環(huán)比回落。與此同時(shí)，頭部新能源車企在交付韌性、補(bǔ)能體系完善、產(chǎn)品供給與海外市場(chǎng)拓展等方面持續(xù)加碼。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著復(fù)產(chǎn)復(fù)工推進(jìn)、以舊換新政策優(yōu)化釋放邊際效應(yīng)以及新車密集上市窗口臨近，市場(chǎng)需求有望逐步回暖。

　　·機(jī)器人企業(yè)大額融資頻現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程全面提速

　　隨著人形機(jī)器人賽道升溫，相關(guān)企業(yè)的資本化進(jìn)程與投融資節(jié)奏均呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。智平方（深圳）科技有限公司2月23日完成超10億元B輪融資；千尋智能（杭州）科技有限公司2月24日宣布連續(xù)兩輪融資近20億元，投資方有云鋒基金、混沌投資、紅杉中國(guó)等一線機(jī)構(gòu)；國(guó)內(nèi)靈巧手標(biāo)桿企業(yè)北京因時(shí)機(jī)器人科技有限公司2月24日宣布完成C1、C2兩輪融資，合計(jì)金額數(shù)億元。國(guó)海證券研報(bào)認(rèn)為，在電動(dòng)化與智能化浪潮下，人形機(jī)器人產(chǎn)品不斷迭代，有望開辟比汽車行業(yè)更廣闊的市場(chǎng)空間，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈將迎來(lái)“從0至1”的重要投資機(jī)遇。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)融資事件不斷，從本體到零部件企業(yè)持續(xù)開展產(chǎn)品迭代，同時(shí)快速推進(jìn)業(yè)務(wù)合作和場(chǎng)景應(yīng)用，積極探索人形機(jī)器人規(guī)模化量產(chǎn)和商業(yè)落地。

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