興證全球基金劉瀟：發(fā)揮FOF多資產(chǎn)多策略特色 踐行“以投資者利益為先”

　　◎記者陳玥

　　在FOF類產(chǎn)品方面有所表現(xiàn)的興證全球基金，正以自己的節(jié)奏，踐行“以投資者利益為先”的初心。

　　“多元資產(chǎn)配置的產(chǎn)品用FOF形式呈現(xiàn)，可以給投資者帶來不錯(cuò)的持有體驗(yàn)。2025年產(chǎn)品規(guī)模的增長(zhǎng)，也是與客戶良性互動(dòng)的結(jié)果?！迸d證全球基金多元資產(chǎn)配置部基金經(jīng)理劉瀟說。

　　發(fā)揮FOF多資產(chǎn)多策略特色

　　2026年以來，權(quán)益市場(chǎng)的波動(dòng)與下行的無風(fēng)險(xiǎn)利率，對(duì)居民財(cái)富的保值增值提出了新的考驗(yàn)。

　　“普通投資者有參與資本市場(chǎng)資產(chǎn)配置的需求，如果只參與某一類資產(chǎn)，所承受的風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)與收益性價(jià)比未必理想?！眲t說。

　　以劉瀟即將擔(dān)綱管理的興證全球安養(yǎng)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型FOF為例，該只基金的權(quán)益資產(chǎn)配置中樞為20%，權(quán)益投資比例范圍為10%至25%，且可投黃金，力爭(zhēng)通過多元資產(chǎn)配置，為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)富的穩(wěn)健增值。

　　發(fā)揮FOF多資產(chǎn)多策略特色，需要投研團(tuán)隊(duì)合力。“自從2016年團(tuán)隊(duì)成立以來，我們用了十年時(shí)間，構(gòu)建起一套‘點(diǎn)線面體’的立體化投資框架。”劉瀟說。

　　多元配置意味著什么？劉瀟解釋稱，股和債，是資產(chǎn)配置的兩個(gè)起點(diǎn)，用產(chǎn)品的形式將二者連接起來，便是以股債為基礎(chǔ)的“固收+”的來源，也是FOF基金配置的起點(diǎn)。而隨著團(tuán)隊(duì)不斷拓展配置的邊界：資產(chǎn)方面主要有股票、債券、轉(zhuǎn)債、商品、海外權(quán)益資產(chǎn)等；風(fēng)格上也有價(jià)值型、成長(zhǎng)型、均衡型等。每一個(gè)單獨(dú)的策略，又被連接成一個(gè)個(gè)多元配置的組合，從而形成了一整套可復(fù)制、可預(yù)期的多資產(chǎn)多策略管理體系。

　　應(yīng)對(duì)市場(chǎng)分化環(huán)境

　　進(jìn)入2026年，全球市場(chǎng)多類資產(chǎn)有所震蕩。

　　在這種情況下，應(yīng)如何做好資產(chǎn)配置？劉瀟認(rèn)為，權(quán)益資產(chǎn)經(jīng)過過去一年半的上漲，估值水平已有明顯提升，緩慢改善的基本面跟上估值還需要一段時(shí)間。基于此：對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的態(tài)度短期偏中性，長(zhǎng)期更樂觀；轉(zhuǎn)債估值相對(duì)權(quán)益資產(chǎn)偏貴；隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率走低，債券收益率也會(huì)較低；今年黃金的波動(dòng)性可能會(huì)增加。因此，劉瀟更偏向于圍繞既定的基準(zhǔn)，即長(zhǎng)期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的中樞去做投資，在管理過程中進(jìn)行動(dòng)態(tài)再平衡。

　　具體配置方面，相較被動(dòng)型基金，主動(dòng)權(quán)益類基金的吸引力更強(qiáng)。劉瀟表示：“站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我會(huì)對(duì)價(jià)值型資產(chǎn)有所側(cè)重。這些資產(chǎn)在過去幾年一直受到壓制，但隨著時(shí)間推移，勝率和賠率會(huì)越來越高，其中龍頭公司的業(yè)績(jī)釋放只是時(shí)間問題?！?/p>

　　經(jīng)過過去一年多的上漲，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。但在劉瀟看來，投資不是一時(shí)之事，穩(wěn)一點(diǎn)慢一點(diǎn)，長(zhǎng)期的回報(bào)能夠累積，才是投資中“最好的事”。

（文章來源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：興證全球基金劉瀟：發(fā)揮FOF多資產(chǎn)多策略特色 踐行“以投資者利益為先”)

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